El monje paciente y la media móvil de 30 semanas

(Ésta es quizás la entrada más difícil que voy a escribir de todas las que he hecho. El motivo es porque en el mercado hay dos escuelas para analizar las acciones: análisis fundamental y análisis técnico. En función de la escuela a la que pertenezcas harás una cosa u otra. Bien, en 16 años que llevo operando en el mercado, he experimentado que no todo es blanco o negro, sino gris. Es decir, no hay un método fiable al 100% que te hace ganar dinero, sino una mezcla de ambas escuelas. Vamos a verlo.)

Me dispongo a buscar al monje de nuevo ya que mucha gente me pregunta sobre esa media móvil que habla tanto el monje y creo que hay muchas dudas sobre ello. Después de las 3 horas de camino llego a ver al monje en su habitación estudiando los mercados, a lo que me observa y me dice: «¿Nuevas dudas amigo?´´. A lo que respondí afirmativamente.

Señor monje paciente: «No entiendo bien cómo se puede aplicar en un mismo mercado el análisis técnico y el fundamental´´.

El monje paciente me dice que hay dos grandes escuelas con sus respectivas normas por las que analizan el mercado. Resumiéndolo mucho me dice:

1) Análisis fundamental: Te dice qué valor comprar.

2) Análisis técnico: Te dice cuándo comprar.

Lo más importante es que analices qué valor es digno de tu cartera. Es sin lugar a dudas, lo más importante. Puedes comprar bien o mal, pero no te equivoques al analizar el valor a meter en tu cartera, porque cuando te des cuenta de que el valor es el equivocado, el precio estará por los suelos.

Bien, imaginemos que este valor, IBERDROLA, es digno de entrar en nuestra cartera porque pasa todos los criterios de compra del monje paciente:

Gráfico semanal, logarítmico y descontando dividendos. La plataforma que utiliza el monje es ProRealTime. Es la mejor plataforma actualmente para analizar gráficos. Sencilla y eficaz.

Bien, queremos comprar este valor, pero ¿cuándo?.

No es lo mismo comprar a 3 que a 4 que a 10 euros/acción. Lógicamente cuanto más barato lo compres mayor retorno sobre la inversión vía dividendo vas a tener, y mayor margen de seguridad tendrás. El que compró en momentos de pánico de verano de 2012 recibe más % vía dividendo que si compramos ahora.

Podemos actuar de varias maneras.

1) Comprando haciendo diversificación temporal. Es decir, yo compro X euros cada X meses, comprando en momentos caros y baratos asumiendo que el mercado es irracional y el análisis técnico no vale de nada.

2) Comprando en momentos en los que el activo es alcista. Es decir, no compro cuando el precio se pone por debajo de su media móvil de 30 semanas, retengo las compras, y cuando el precio se ponga por encima y el valor sea alcista concentro las compras. En este caso las compras las hubiéramos concentrado a partir del 2013.

Sé lo que estáis pensando, que esto no es tan fácil, y os tengo que dar la razón, pero pensad una cosa. Iberdrola es un buen valor para una cartera de BUY and HOLD. Un inversor que tenga esta estrategia que hubiera comprado en 2005 por ejemplo, a partir del 2008 hubiera retenido las compras hasta 2013 evitando que su activo valga menos y entrando en 2013. Es probable que en el 2010 hubiera entrado en el mercado de nuevo ya que momentáneamente se puso por encima de su media móvil de 30 semanas, pero según esto no hubiera vuelto a comprar hasta 2013 teniendo un precio medio mucho mejor.

Os pongo otro ejemplo:

Este valor es EON. Un buen valor por fundamentales que cualquier persona incluiría en su cartera de largo plazo.

Si hubiéramos comprado por diversificación temporal el precio medio obtenido es peor que si concentramos ahora las compras. Es precisamente ahora mismo cuando hay que empezar a comprar EON evitando el mercado bajista que ha bajado el precio del activo de 50 a 10. Compraríamos a 14 euros lo que por diversificación temporal hubiéramos comprado a 50, 40, 30, 20, y 10. Es ahora mismo cuando técnicamente empieza a dar señales de compra.

En base a mi experiencia prefiero retener las compras que hacer diversificación temporal. Pero si no os gusta analizar el mercado tanto haced diversificación temporal.

Lo más importante es decidir si por ejemplo Iberdrola es digna de vuestras carteras, porque pasará por momentos de euforia y depresión. Será en los momentos de depresión cuando la decisión que tomaste de meterla en cartera hará que estés tranquilo.

Y otro factor importante es la diversificación de valores y sectores como medida de seguridad por si el activo elegido no era el adecuado.

La media móvil es la media móvil de 30 semanas, que es la media que yo y todos los seguidores de Stan Weinstein utilizamos como media de tendencia, es decir, es la media que nos indica si la fuerza va para arriba o para abajo.

El monje paciente quiere tener buenos valores por fundamentales, y a ser posible, alcistas. Por eso retiene las compras en momentos en los que el precio está por debajo de ella. Si el valor es bueno, es cuestión de tiempo que vuelva a ponerse por encima y volver al alza.

Otro tema muy diferente es: «¿Cuándo vender?´´. Lo dejaremos para otra entrada.