Reinversión de dividendos

El monje paciente ha utilizado el Script de SANTANDER para aprovechar la oportunidad de reinvertir los dividendos que cobró hace unos días en BME, ZOT y MDF. Los importes eran:

1) BME: 128.61 euros.

2) ZOT: 18.84 euros.

3) MDF: 23.28 euros.

Hacen un total de 170.73 euros. Y como la cotización de SANTANDER ha caído un poco, he aprovechado a comprar 1169 derechos, que sumados a los que me han asignado, hacen un total de 2898 derechos. Como la conversión es 46 derechos X 1 acción pues me darán 63 acciones más:

Las acciones que adquiero mediante la compra de derechos me han salido a 6.76 E/acción. No es ningún chollo, pero tampoco es un precio con unos ratios de locura. Es más o menos el precio del SANTANDER.

Con esta operación seguimos aplicando el interés compuesto, esencial en nuestra estrategia. Ya tengo invertido a día de hoy todos los dividendos pendientes. En breve vendrá el de TELEFÓNICA, donde tengo pensado reinvertir el de ABERTIS si cae por la misma fecha.

Por otro lado, ayer estuve pensando qué compraría si tuviera dinero para hacerlo. Después de estar pensando un buen rato me salieron cuatro empresas a comprar. Por un lado BME y TEF, pero no podría comprar porque desequilibraría mi cartera, y quiero que siga tan bien estructurada por si alguna sale mal.

La que más margen de seguridad me ofrece actualmente es MAPFRE. Es una empresa grande, bien capitalizada, con baja deuda, con crecimientos en el BPA y por ello del dividendo, con un pay out del 50% y que crece. El PER medio de los últimos 3 años me sale por debajo de la media histórica, más cerca del mínimo que del medio. Con un ROE cercano al 10%. Es decir, es una empresa que cumple todos los criterios de compra. Pero hay una sola cosa que falla, es bajista. Es decir, MAPFRE va a ser mi siguiente compra (otra vez), pero cuando el técnico me lo diga. Por fundamentales es compra clara, ofrece unos ratios muy buenos en todos y cada uno de los que he estudiado, pero es bajista. Entonces, lo que va a hacer el monje paciente es esperar a que deje de caer. Cuanto más caiga el valor mejores ratios tendrá aún. Y a medida que vaya pasando el tiempo más dinero estaré ahorrando para comprar más acciones.

Teniendo en cuenta el párrafo anterior, tenemos dos formas de enfrentarnos a esta cuestión. Los que crean en compras temporales que compren cada X meses. Los que como el monje paciente no quieran comprar activos bajistas que esperen a la confirmación de un suelo. Aquí no hay una regla verdadera, que cada uno elija la suya, pero el activo está claro que es bueno, es barato y no entiendo por qué cotiza a estos precios cuando según mis cálculos vale 4 euros mínimo. Yo voy a esperar un poco a ver dónde para y forma un suelo. Corro el riesgo de que se me escape, pero al tener ya unas cuantas miles de MAPFRES en cartera me permito el lujo de poder esperar con tranquilidad. Entiendo que el que no la lleve se lance a comprarla porque a estos precios me parece un chollo. Pero claro, ¿quién sabe si llegará a 2?. ¿O a 1.5?. Nadie lo sabe. Yo prefiero ir ahorrando hasta que llegue el momento.

Lo que más me gusta de la estrategia que se sigue aquí es que siempre es ganadora. Me explico. Si el mercado sube la cartera que ya tiene el monje se revalorizará. Si el mercado baja, la reinversión de los dividendos va comprando empresas devaluadas, y llegará un momento en el que se forme  un suelo y el monje entre fuerte. De cualquier manera el monje siempre sale bien parado. Esta es la forma como la que hay que enfrentarse al mercado, con una estrategia que se mueve con el mercado, no contra el mercado. Si sube bien, si baja, también. Lo que aquí se propone es a muchos años vista, no a 3 ni 5 años.

De cualquiera de las maneras, sigo pensando que la cosa va bien. Ya saben que el objetivo anual es el 7%. Y cuando el Ibex dio ayer un 0% de revalorización en el año, el monje llevaba un 6%. ¿Saben por qué?. Muy simple, por los dividendos. Por lo tanto, la estrategia no va mal.

Siempre hemos dicho que comprar buenas empresas a buenos precios siempre sale bien a largo plazo. Y comprar acciones de TEF, BME, MAP, IBE, a precios actuales es comprar barato. ¿Que baja?. Claro, esto funciona así, pero en el largo plazo, son chollos. Esto no se va a dar muchas veces en la vida, así que aprovechen la situación y miren las caídas como oportunidades, no como algo malo.