El monje paciente y el posible QE

Esta entrada quiero que se publique el día del QE por la mañana.

En primer lugar les recuerdo que el domingo haré un webinario. Está todo el mundo invitado, es gratuito y tiene capacidad de sobra para todos. Lo patrocina ACTIVOTRADE, por lo que desde aquí les doy las gracias. Les pongo el enlace donde simplemente tienen que hacer click para entrar el domingo a las 19:00:

https://activotrade2.clickmeeting.com/BUY_AND_HOLD

Volviendo al tema que nos ocupa de los QE´s, recuerden que en esta web llevamos mucho tiempo diciendo que el QE era una obligación, y así va a ser. La situación económica de Europa es bastante penosa, y sumado a la depreciación del petróleo nos va a meter de lleno en una deflación importante. Así que si tiramos de medidas tradicionales, hay que inyectar dinero al sistema. El problema es ¿cuánto?. Pues como siempre, no sabemos, se habla de una cantidad importante, y es cierto que Alemania se opone frontalmente, creo que es necesario hacerlo. Pero un QE lo considero como una última medida cuando las demás no funcionan. Unos piden reformas estructurales, otros que se inyecte ya, lo cierto es que si tenemos que esperar a que todos los países lleven a cabo las reformas que desde Alemania se pide pasarán dos años, y la deflación destrozaría Europa. Así que vamos a tener un QE…o más de uno, miren USA.

Ahora, los mercados están descontando un QE importante, y como el jueves no se diga las cosas claras y con contundencia, podemos darnos una buena torta. Un QE al final es una medida expansiva, por lo que por lógica es bueno para las bolsas. La experiencia que yo tengo en los mercados me ha hecho aprender una cosa muy simple y es la siguiente:

«La gasolina para la bolsa es el dinero. Si las medidas son expansivas como bajadas de tipos de interés o QE´s, la bolsa subirá. Si los tipos de interés suben se está sacando dinero de la renta variable a la fija, y tarde o temprano la economía colapsará y se producirá un crack´´.

Esto ha pasado en las dos burbujas que he vivido y en los dos cracks que he vivido. Siempre ha ocurrido. Entonces, si miro para atrás, lo lógico es que las bolsas suban con este QE.

Pues lo que veo en el mercado es cierta euforia y muchos brindis al sol con el QE. Es cierto que el QE, a la larga, beneficia a la bolsa, pero no se a corto plazo lo que ocurrirá. A mí me da que el jueves vamos a tener caidas porque el mercado no va a oir lo que quiere oir, pero a la larga esas medidas influirán en una tendencia alcista potente.

Independientemente de lo que ocurra el jueves hay que reconocer que una QE tiene influencia positiva en la bolsa europea. Pero es lógica. Eso a nosotros nos va a producir dos cosas:

1) Subida del precio de los activos. En mi opinión vamos de cabeza a una super burbuja para 2017-2018. Eso sí, con USA a la cabeza, ellos siempre van por delante de nosotros.

2) Subida de los beneficios empresariales. Los costes de financiación de las empresas caerán fuertemente, lo que permitirá a nuestras empresas expandirse, invertir y crecer. Preveo un fuerte crecimiento en los BPA y en los dividendos de nuestras empresas en los próximos 3-5 años, lo que es muy bueno para nosotros.

¿Entonces dónde está el problema?. En ninguna parte, sólo que a corto plazo no creo que el anuncio del QE dispare nada como todo el mundo cree. Al revés, casi pienso caídas fuertes a corto plazo para tener recuperaciones a largo plazo.

Lo que sí que es cierto es que Europa no es USA, y no sabemos si un QE es la solución a los problemas de la economía Europea, pero como último recurso me parece una medida correcta. Entramos en una etapa nueva en la economía, pero si nos vamos a los simple…dinero barato, gasolina para las bolsas.

¿Podemos aprovechar el movimiento?. Bueno, yo no lo haría, pero los especuladores pueden hacer dos cosas para el jueves, comprar dos ETF:

1) Un ETF de ING doble apalancado en el lado largo.

2) Otro ETF de ING doble apalancado en el lado corto.

¿Por qué?. Porque creo que habrá un movimiento de más menos 3-4%. Es decir, creo que dentro del mismo día el Ibex pasará de +4% a -4%. Con estos dos ETF te beneficias el doble de lo que se mueva el Ibex. Pero esto es lotería y pura especulación. Es una idea para los especuladores, no para los inversores BUY and HOLD.

¿Se producirá un +4% el jueves?. ¿O un -4% porque no se dice lo que se quiere oir?. Pues no tengo ni la más remota idea, lo que sí se es que el Ibex es el único índice que está por debajo de su media de 30 semanas, y eso se corregirá. No puede ser que DAX, SP y DOW estén muy alcistas por encima de la media y nosotros por debajo. Lo normal es que esto se corrija.