Gracias monje por el análisis del Banco. Siempre he leído que son muy difíciles de analizar pero tal y como lo has explicado casi parece fácil. Obviamente no lo es ya que no se ve el trabajo que ahí detrás de los análisis.Después de esto, una duda, ¿no ves alto un 70% de payout? Por ejemplo, para 2015 esperas un beneficio de 6400 millones de €, si sube el payout al 70%, eso son casi 4.500 millones de €, más de la mitad de la ampliación. ¿Qué sentido tendría la ampliación entonces?De nuevo, ¡muchas gracias!Un saludo,Ardilla Inversorahttp://ardillainversora.com/
Buenos días a todos,Me alegra leer que el banco va sacando buenos números. Es una de las que mas pondera en mi cartera y todo lo que sea mejorar bienvenido sea. Ahora que lo dices, llevo tiempo fijandome en el ROE de las empresas. Pienso que es un indicador extraordinario para valorar negocios. Y es cierto que un ROE del 7% es muy poca cosa. Invertir tantisimo dinero como para montar un SAN y sacarle de rentabilidad un 7% no mola. De aquí en adelante voy a intentar invertir en empresas que manejen una tasa de retorno de la inversión de al menos el 20%. Se que no es facil, no hay demasiadas. Quien dice un 20% dice un 16%. No voy a ponerme demasiado exigente con esta norma pero, amen del resto del analisis fundamental, creo que es importante. Empresas como ABE que ronda por el 20%, BME 40%, ACS 20% incluso TEF aunque ya sabeis que tef no es de mi agrado…Un saludo y gracias por el analisis
Un 70% de pay out me parece que es cuidar al accionista. Podría hacerlo como hacen otras que sí lo hacen.Llevas razón en lo de que para qué ampliar si se propone un 70% de pay out, pero yo te pregunto, ¿qué se está primando en santander, crecimiento o al accionista?. Creo que está claro, ¿no?.Un saludo.EL monje.
Vale , son nº de mierda, pero si practicamente todos tenéis al banco rojo en vuestras carteras ¿el Pobre pecador va a ser menos? ¡no hijo ,no!,je,je,jeYo tengo puesta una orden limitada a 5,89 para unos 1200 eurillos, si me entran bien , y si no pues que les den a los bancos. Tengo hasta junio…De todas formas amigo Monje el día que también des los precios de entrada de los ETF que estás estudiando…te hago un monumento, de esos de bronce con caballo y todo
Gracias por el análisis monje.Yo creo que la idea de san es mantener un payout de alrededor del 50% durante un tiempo y más después de la recomendación del bce de prudencia en reparto de dividendos.Para el que no lo tenga en cartera podría entrar a estos precios, aunque en mi caso no entraría por encima de 5.Un saludoDividendo en acción
Gran entrada, gracias y enhorabuena.Personalmente, me gusta mucho la empresa y que hayan vuelto al dividendo real. Creo que va a dar muchas alegrías a sus accionistas en los próximos años y me encanta lo grande e internacionalizada que está. De todas formas, yo no ampliaré al ser la que más pondera pero tampoco las suelto jeje.He de fijarme más en el ROE de las empresas. No sabía ese dato de Abertis. ¿Qué otras destacan por su ROE?Un saludo
Buenas:Hay que tener un banco en cartera para representar al sector bancario. Si queremos diversificar estamos obligados a tener un banco de los dos.BME, ABE, MDF, ZOT, TEF, ENA, REE, MAP, ACS, hay muchas con buenos ROE´s.Un saludo.EL monje.
Monje vanidoso, tú lo que quieres es que vaya llamando al escultor…pues nada , eso sí antes tengo que hablar con el alcalde de mi ciudad(amigo mío por cierto…)para que busquemos un sitio para tu estutua.Los ETF, pues alguno de los que tú tienes en el punto de mira (en la pestaña activos para incorporar) , son los que yo contemplo también por tenerlos en ING y en euros.para no complicarme la vida con los cambios de divisas. Pero no me atrevo todavía a pillar el del S&P500 , porque USA está en máximos ,pero me gustaría tener uno ya.Sin esperar a que mi cartera crezca, porque veo que en el IBEX la cosa se está poniendo difícil.Así como otro de los que comentas del Eurostoxx50.Serían de acumulación, aunque la opción de que sean de los que dan dividendos tampoco me desagrada, ya que yo estos dos ETF los trataría como una acción más de las que tengo, es decir …¿para toda la vida? ¡pues por qué no! .Gracias amigo
Estimado Monje, he leído tu informe y me parece impecable, pero, que desgracia , siempre hay un pero, he leído que se le ha recomendado a los bancos que, en el futuro, se conformen con un 30-40% de pay out, por tanto ¿ va a ser posible con esa " recomendación" que llegue al 70% máxime teniendo en cuenta el afán que tienen los bancos en crecer, crecer, crecer… ? Como siempre un saludo
Hola, Monje,Un gran análisis. Veo que en tu cartera tienes Santander pero no BBVA. ¿Hay alguna razón clara que te hiciera decantarte por el Santander (o descartar BBVA)? Un abrazo, CZD.
Buenas tardes, hace poco en este mismo blog al hilo de la ampliación del SAN se publicó una entrada donde se afirmaba 'la banca ha muerto', ahora en esta entrada se analiza el SAN y se comenta que no es mala entrada, ni caro ni barato. No se si muere, revive o solo sobrevive, pero personalmente la banca me parece un negocio mediocre, y malo si hablamos del largo plazo, solo compensa si compras a buenos precios como el abuelo con Bank of America o Wells Fargo,o como muchos que tienen SAN a 4 o 5 euros, pero a 6 euros y pico..es como el dividendo: escasito, no llega al 2,5% (si se excluye el script), hay negocios y empresas mucho mas solidas y diversificadas que dan incluso un 3% y un 4%,y crecientes. un saludo cordial.Bolsero
Buenas tardes, tengo una consulta/duda …tengo unas 700 acciones de SAB desde hace 5 años. Tiene un valos de -50% sobre el precio de compra. No se si debo vender, asumir la perdida y entrar en SAN por poner un ejemplo. En mi cartera tengo ENG IBE GAS ACS BME TEF MDF ABE saludos
Buenas:En el momento que decidí incluir un banco era o bbva o santander. Me fijé en santander. No recuerdo el motivo, pero ambos bancos son excelentes.Un saludo.El monje.
Buenas:A ver, me explico. Si miras la entrada pone que por análisis fundamental el valor es COMPRA. Pero el técnico dice que el sector bancario es un sector débil, de ahí lo de «la banca ha muerto´´. La banca no es un buen negocio. Es mediocre, estoy de acuerdo.Un saludo.El monje.
Si no recuerdo mal de los dos era el de mayor tamaño aunque por poco y, al coincidir con la epoca del apuntalamiento del sector bancario con toneladas de dinero publico, es de tal tamaño que sostenerlo es mejor que dejarlo caer.
Yo estoy igual con SAB. Mi primera compra fue a + de 6,62€ (2.008), luego a 4,44 y 4,94€ (2.009)… mientras con otra cuenta de valores hacía maravillosas inversiones en Coderes, Fluidras, Almiralles.. (cada OPV que se anunciaba, ahí iba yo).Claro, llegué a estar a -60% (junio 2012) pero aguanté y ahora, con las ampliaciones estoy con un precio de 2,88€, no tan lejos de la cotización actual (2,21€), así que me lo tomo con calma y a cobrar dividendos (pocos) mientras tanto.Me tienen bien pillado con la cláusula suelo (yo que me las daba de saber de todo en economía…) aunque he conseguido renegociarla y estoy priorizando la amortización hasta los topes fiscalmente deducibles (caso excepcional en el que son 18.000€ entre las cuotas y las amortizaciones) con lo que me queda poco para invertir.Veo a SAB como una de las que se va a mantener, por supuesto no como nuestros dos grandes bancos, pero sí que se mantendrá. Además este año duplican el dividendo.Manu
Buenas a todos:Rotación de cartera:VENDO ZARDOYA OTIS: 10.47COMPRO ENAGÁS: 26.65Subo el % de ENAGÁS al máximo. TEF, MAP, BME y ENA pasan a tener 15% cada una.Cambio una empresa que va a menos (ZOT) por otra que va a más (ENA).Cambio una empresa bajista lateral (ZOT) por otra alcista (ENA).Cambio un dividendo de 3.6% y descendente (ZOT) por otra de 4.8% y alcista (ENA).Un saludo.El monje.
Con este movimiento no he gastado liquidez, que guardo por si el mercado nos da una oportunidad.Creo que este movimiento le da más solidez a la cartera y queda libre 1 puesto para meter otro valor y llegar a los 10 valores de una cartera de 100K. Así que esperando quedo a que el mercado nos brinde una oportunidad.Un saludo.El monje.
Querido Monje, eres más importante que cualquier analista de inversiones.Ha sido anunciar tú esa compra y empezar el valor a subir (Podéis mirar el gráfico en "Expansión",je,je,je)..Enagás una de las rubias de ojos azules, de nuestro Ibex, y a mi me gustan muchos las rubias…pero a otro precio… ¿la veremos a menos de 23? ojalá
Hola, buenasEsta es tu ponderación actual, un poco descompensada, para mi gusto.BME 19,21%ENAGAS 16,70%IBERDRO 13,77%TEF 13,19%MAPFRE 11,75%SAN 11,34%REP 8,55%ABERTIS 3,65%DURO 1,84%Tienes un 36% concentrado en 2 valores.Saludos
pues yo he comprado unas FELGUERAS…. como no las tenia en cartera, el mes que viene supongo que repartirá dividendo y como parece que se ha despertado del letargo que tenia en 3.50€…. las he comprado a 3.95€. De esta manera, me voy acercando a tener los valores del monje!Si, lo se, seguramente sigue bajista ;)))
Yo me guio por el dinero invertido. Nunca por lo que valen hoy. Por lo que si está compensada. Otra cosa es que mires lo que vale hoy. Pero eso amigo es Mr market.
Hola Monje,¿Qué te han parecido los resultados de MAP? He leído que han decepcionado un poco a los analistas. Sigo esperando entrar a 2.75 – 2.8Un saludo y gracias
Al final te has decidido por Enagas? Creía que ibas a esperar a Gas Natural o ACS jeje.Yo estoy pensando en rotar MDF ahora que parece que se está recuperando, pero estoy esperando un recorte del Ibex.Un saludo
Tengo como precio para ampliar MAP a 2,81.¿Tendría sentido tener también como precio de compra 3,08 para el caso de que rompa la resistencia con fuerza, o mejor esperar?
El Monje Paciente 
Gracias por la entrada Monje.Analizar los resultados de un banco no es nada facil por eso quiero agradecerte esta entrada especialmente.Saludos.
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Gracias a tí.Un saludo.El monje.
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gracias monje por la gran faena que hacer simplemente espectacular
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Gracias Jesuss.
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Gracias monje por el análisis del Banco. Siempre he leído que son muy difíciles de analizar pero tal y como lo has explicado casi parece fácil. Obviamente no lo es ya que no se ve el trabajo que ahí detrás de los análisis.Después de esto, una duda, ¿no ves alto un 70% de payout? Por ejemplo, para 2015 esperas un beneficio de 6400 millones de €, si sube el payout al 70%, eso son casi 4.500 millones de €, más de la mitad de la ampliación. ¿Qué sentido tendría la ampliación entonces?De nuevo, ¡muchas gracias!Un saludo,Ardilla Inversorahttp://ardillainversora.com/
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Buenos días a todos,Me alegra leer que el banco va sacando buenos números. Es una de las que mas pondera en mi cartera y todo lo que sea mejorar bienvenido sea. Ahora que lo dices, llevo tiempo fijandome en el ROE de las empresas. Pienso que es un indicador extraordinario para valorar negocios. Y es cierto que un ROE del 7% es muy poca cosa. Invertir tantisimo dinero como para montar un SAN y sacarle de rentabilidad un 7% no mola. De aquí en adelante voy a intentar invertir en empresas que manejen una tasa de retorno de la inversión de al menos el 20%. Se que no es facil, no hay demasiadas. Quien dice un 20% dice un 16%. No voy a ponerme demasiado exigente con esta norma pero, amen del resto del analisis fundamental, creo que es importante. Empresas como ABE que ronda por el 20%, BME 40%, ACS 20% incluso TEF aunque ya sabeis que tef no es de mi agrado…Un saludo y gracias por el analisis
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Un 70% de pay out me parece que es cuidar al accionista. Podría hacerlo como hacen otras que sí lo hacen.Llevas razón en lo de que para qué ampliar si se propone un 70% de pay out, pero yo te pregunto, ¿qué se está primando en santander, crecimiento o al accionista?. Creo que está claro, ¿no?.Un saludo.EL monje.
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Buenas:ABE, BME, ENA…hay muchos negocios mejores la verdad. El negocio bancario es mediocre.Un saludo.El monje.
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Vale , son nº de mierda, pero si practicamente todos tenéis al banco rojo en vuestras carteras ¿el Pobre pecador va a ser menos? ¡no hijo ,no!,je,je,jeYo tengo puesta una orden limitada a 5,89 para unos 1200 eurillos, si me entran bien , y si no pues que les den a los bancos. Tengo hasta junio…De todas formas amigo Monje el día que también des los precios de entrada de los ETF que estás estudiando…te hago un monumento, de esos de bronce con caballo y todo
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Este comentario ha sido eliminado por el autor.
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Análisis espectacular, como siempre.Saludos.beatnik
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Gracias por el análisis monje.Yo creo que la idea de san es mantener un payout de alrededor del 50% durante un tiempo y más después de la recomendación del bce de prudencia en reparto de dividendos.Para el que no lo tenga en cartera podría entrar a estos precios, aunque en mi caso no entraría por encima de 5.Un saludoDividendo en acción
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Gran entrada, gracias y enhorabuena.Personalmente, me gusta mucho la empresa y que hayan vuelto al dividendo real. Creo que va a dar muchas alegrías a sus accionistas en los próximos años y me encanta lo grande e internacionalizada que está. De todas formas, yo no ampliaré al ser la que más pondera pero tampoco las suelto jeje.He de fijarme más en el ROE de las empresas. No sabía ese dato de Abertis. ¿Qué otras destacan por su ROE?Un saludo
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Buenas:Si me dices qué ETF te digo.Un saludo.El monje.
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Gracias.Un saludo.El monje.
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Gracias por tu comentario.Un saludo.El monje.
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Buenas:Hay que tener un banco en cartera para representar al sector bancario. Si queremos diversificar estamos obligados a tener un banco de los dos.BME, ABE, MDF, ZOT, TEF, ENA, REE, MAP, ACS, hay muchas con buenos ROE´s.Un saludo.EL monje.
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Monje vanidoso, tú lo que quieres es que vaya llamando al escultor…pues nada , eso sí antes tengo que hablar con el alcalde de mi ciudad(amigo mío por cierto…)para que busquemos un sitio para tu estutua.Los ETF, pues alguno de los que tú tienes en el punto de mira (en la pestaña activos para incorporar) , son los que yo contemplo también por tenerlos en ING y en euros.para no complicarme la vida con los cambios de divisas. Pero no me atrevo todavía a pillar el del S&P500 , porque USA está en máximos ,pero me gustaría tener uno ya.Sin esperar a que mi cartera crezca, porque veo que en el IBEX la cosa se está poniendo difícil.Así como otro de los que comentas del Eurostoxx50.Serían de acumulación, aunque la opción de que sean de los que dan dividendos tampoco me desagrada, ya que yo estos dos ETF los trataría como una acción más de las que tengo, es decir …¿para toda la vida? ¡pues por qué no! .Gracias amigo
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Buenas Monje.¿Qué te parece el ETF VIG? ¿Precio de entrada?Gracias!!
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Estimado Monje, he leído tu informe y me parece impecable, pero, que desgracia , siempre hay un pero, he leído que se le ha recomendado a los bancos que, en el futuro, se conformen con un 30-40% de pay out, por tanto ¿ va a ser posible con esa " recomendación" que llegue al 70% máxime teniendo en cuenta el afán que tienen los bancos en crecer, crecer, crecer… ? Como siempre un saludo
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Hola, Monje,Un gran análisis. Veo que en tu cartera tienes Santander pero no BBVA. ¿Hay alguna razón clara que te hiciera decantarte por el Santander (o descartar BBVA)? Un abrazo, CZD.
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Buenas tardes, hace poco en este mismo blog al hilo de la ampliación del SAN se publicó una entrada donde se afirmaba 'la banca ha muerto', ahora en esta entrada se analiza el SAN y se comenta que no es mala entrada, ni caro ni barato. No se si muere, revive o solo sobrevive, pero personalmente la banca me parece un negocio mediocre, y malo si hablamos del largo plazo, solo compensa si compras a buenos precios como el abuelo con Bank of America o Wells Fargo,o como muchos que tienen SAN a 4 o 5 euros, pero a 6 euros y pico..es como el dividendo: escasito, no llega al 2,5% (si se excluye el script), hay negocios y empresas mucho mas solidas y diversificadas que dan incluso un 3% y un 4%,y crecientes. un saludo cordial.Bolsero
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Buenas tardes, tengo una consulta/duda …tengo unas 700 acciones de SAB desde hace 5 años. Tiene un valos de -50% sobre el precio de compra. No se si debo vender, asumir la perdida y entrar en SAN por poner un ejemplo. En mi cartera tengo ENG IBE GAS ACS BME TEF MDF ABE saludos
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Espectacular análisis una vez mas. Gracias monje
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Yo no venderia…
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Nunca llegarán al 70% de pay out, a ver si vemos por los menos el 50%.Un saludo.El monje.
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Buenas:En el momento que decidí incluir un banco era o bbva o santander. Me fijé en santander. No recuerdo el motivo, pero ambos bancos son excelentes.Un saludo.El monje.
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Buenas:A ver, me explico. Si miras la entrada pone que por análisis fundamental el valor es COMPRA. Pero el técnico dice que el sector bancario es un sector débil, de ahí lo de «la banca ha muerto´´. La banca no es un buen negocio. Es mediocre, estoy de acuerdo.Un saludo.El monje.
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Muchas gracias.Un saludo.El monje.
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Si no recuerdo mal de los dos era el de mayor tamaño aunque por poco y, al coincidir con la epoca del apuntalamiento del sector bancario con toneladas de dinero publico, es de tal tamaño que sostenerlo es mejor que dejarlo caer.
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Yo tampoco vendería. En 2 años igual tienes ganancias…
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Yo estoy igual con SAB. Mi primera compra fue a + de 6,62€ (2.008), luego a 4,44 y 4,94€ (2.009)… mientras con otra cuenta de valores hacía maravillosas inversiones en Coderes, Fluidras, Almiralles.. (cada OPV que se anunciaba, ahí iba yo).Claro, llegué a estar a -60% (junio 2012) pero aguanté y ahora, con las ampliaciones estoy con un precio de 2,88€, no tan lejos de la cotización actual (2,21€), así que me lo tomo con calma y a cobrar dividendos (pocos) mientras tanto.Me tienen bien pillado con la cláusula suelo (yo que me las daba de saber de todo en economía…) aunque he conseguido renegociarla y estoy priorizando la amortización hasta los topes fiscalmente deducibles (caso excepcional en el que son 18.000€ entre las cuotas y las amortizaciones) con lo que me queda poco para invertir.Veo a SAB como una de las que se va a mantener, por supuesto no como nuestros dos grandes bancos, pero sí que se mantendrá. Además este año duplican el dividendo.Manu
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Buenas a todos:Rotación de cartera:VENDO ZARDOYA OTIS: 10.47COMPRO ENAGÁS: 26.65Subo el % de ENAGÁS al máximo. TEF, MAP, BME y ENA pasan a tener 15% cada una.Cambio una empresa que va a menos (ZOT) por otra que va a más (ENA).Cambio una empresa bajista lateral (ZOT) por otra alcista (ENA).Cambio un dividendo de 3.6% y descendente (ZOT) por otra de 4.8% y alcista (ENA).Un saludo.El monje.
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Con este movimiento no he gastado liquidez, que guardo por si el mercado nos da una oportunidad.Creo que este movimiento le da más solidez a la cartera y queda libre 1 puesto para meter otro valor y llegar a los 10 valores de una cartera de 100K. Así que esperando quedo a que el mercado nos brinde una oportunidad.Un saludo.El monje.
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Querido Monje, eres más importante que cualquier analista de inversiones.Ha sido anunciar tú esa compra y empezar el valor a subir (Podéis mirar el gráfico en "Expansión",je,je,je)..Enagás una de las rubias de ojos azules, de nuestro Ibex, y a mi me gustan muchos las rubias…pero a otro precio… ¿la veremos a menos de 23? ojalá
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Hola, buenasEsta es tu ponderación actual, un poco descompensada, para mi gusto.BME 19,21%ENAGAS 16,70%IBERDRO 13,77%TEF 13,19%MAPFRE 11,75%SAN 11,34%REP 8,55%ABERTIS 3,65%DURO 1,84%Tienes un 36% concentrado en 2 valores.Saludos
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pues yo he comprado unas FELGUERAS…. como no las tenia en cartera, el mes que viene supongo que repartirá dividendo y como parece que se ha despertado del letargo que tenia en 3.50€…. las he comprado a 3.95€. De esta manera, me voy acercando a tener los valores del monje!Si, lo se, seguramente sigue bajista ;)))
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Yo me guio por el dinero invertido. Nunca por lo que valen hoy. Por lo que si está compensada. Otra cosa es que mires lo que vale hoy. Pero eso amigo es Mr market.
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Hola Monje,¿Qué te han parecido los resultados de MAP? He leído que han decepcionado un poco a los analistas. Sigo esperando entrar a 2.75 – 2.8Un saludo y gracias
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Me han parecido buenos. En linea con lo que esperaba. Buen precio ese que quieres.
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Vas a hacer analisis de los resultados de Mapfre? Gracias por el blog 🙂
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A mi también me gustaría que analizaras los resultados de MAP.Saludos.
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Buenas:Sí, pero un poco más adelante.Un saludo.El monje.
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Al final te has decidido por Enagas? Creía que ibas a esperar a Gas Natural o ACS jeje.Yo estoy pensando en rotar MDF ahora que parece que se está recuperando, pero estoy esperando un recorte del Ibex.Un saludo
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He hecho una rotación. Pero sigo esperando a que el mercado me de una oportunidad y comprar más.Un saludo.El monje.
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Tengo como precio para ampliar MAP a 2,81.¿Tendría sentido tener también como precio de compra 3,08 para el caso de que rompa la resistencia con fuerza, o mejor esperar?
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Solo opinión personal: Técnicamente veo ahora mejor a Zardoya que a Enagás.Por otra parte, ¿no entra Zardoya dentro del Buy&Hold?
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