Movimientos de cartera

El objetivo de esta entrada es actualizar algunos movimientos que se han producido en la cartera fruto de los scrip.
Por un lado, se incorporan 30 acciones más de ABERTIS. Tenía 206 acciones y fruto de la reinversión de dividendos ya tengo 30 más hasta un total de 236 acciones. Esto va a producir que el próximo dividendo de noviembre que será de 0.33 E/bruto por acción, el dividendo que cobraré pasará de 67.98 euros/netos a 77,88 euros netos. No está nada mal teniendo en cuenta que es fruto de la reinversión de dividendos. En anteriores entradas les expliqué de qué empresas procedían los dividendos destinados a comprar ABERTIS.
Por otro lado de cosas tengo 16 acciones más de REPSOL que se suman a las 514 acciones que tenía para hacer un total de 530 acciones. Aquí sólo me quedé los derechos y los redondeé. Es curioso cómo la empresa me ha dado 2 acciones más que el scrip anterior. El efecto del interés compuesto sumado a una cotización menor hace que me den unas pocas más acciones. Esperemos que REPSOL vuelva pronto al dividendo real. De cualquier manera, prefiero que hagan esto a que incurran en gastos financieros. Me parece la decisión menos dolorosa como propietario de la empresa. Para eso estamos los propietarios, para aportar cuando las cosas van mal o recibir cuando las cosas van bien. REPSOL necesita tiempo, pero es evidente que es una compra clara viendo los fundamentales. Una empresa de calidad como REPSOL por debajo de valor contable es una compra clara, así que no me importaría comprar unas cuantas más en breve.
Les expongo los dos cambios de mi cartera:
 

Les he marcado los dos aumentos de la cartera.
En breve tendremos la conversión de IBERDROLA y ACS.
¿Y cómo va globalmente la cartera?. Pues estupendamente. Lleva una revalorización del +9.38% hasta ayer al cierre, y ya saben que mi objetivo es un +7% anualizado. Así que de momento va muy bien. Y eso que dicen que es un año muy complicado.
Lo que es verdad es que la cartera en 5 sesiones ha variado +7338 euros. Es decir, las variaciones empiezan a ser importantes. Eso significa que cada vez hay que ser más frío en esto. Estas volatilidades ya les dije que son normales, pero sigo pensando en los 13000 puntos de Ibex para final de año. La tendencia primaria es alcista, los fundamentales apoyan los precios, los índices son globalmente alcistas y no hay política de tipos restrictiva, al contrario, estamos en una política econonómica tremendamente expansiva. Por eso sigan haciendo compras temporales.
El monje está esperando los resultados semestrales. Ahí habrá mucha información muy interesante de nuestras empresas. Apliquen los conocimientos adquiridos en los cursos, porque teniendo datos, podrán saber si un valor es compra o no. Recuerden que el fundamental le dice qué comprar, el técnico cuándo comprar. De elegir ya saben que prefiero el fundamental, ahí está el dinero.
Por último recordarles los dos últimos cursos que hago:
1) 18-19 Julio curso BÁSICO. 
2) 25-26 Julio curso INTERMEDIO.
En ambos casos sábado y domingo de 10 a 12 y de 17 a 19.
Y si quieren las grabaciones del básico mándenme un email desde el formulario de la web.
El monje sigue acumulando dinero para compras. La verdad es que la liquidez empieza a abundar, así que no tardaré en salir de compras. Espero los resultados como agua de Mayo para que me confirmen lo que pienso de lo que va a hacer la bolsa los próximos años. 
Por último recordarles que compren empresas buenas, que creen valor al accionista, no compren chicharros o empresas que destruyen valor. Hay muchas empresas buenas a buen precio. Sólo eligiendo lo muy bueno le irá bien. Si hace las cosas bien le irá bien. Si hace las cosas mal, le irá mal.
Un saludo.
El monje.

71 comentarios en “Movimientos de cartera

  1. Muy buena rentabilidad, aunque un 3% menor que la del Ibex con dividendos. Viendo lo dificil que es ganar al índice, ¿no es mejor un ETF y olvidarse y además ahorrar el tiempo de analizar y estudiar los empresas?

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  2. Los ETFs, ¿realmente tienes confianza en que el dinero esta donde dicen?. Yo prefiero acciones nominativas, los intermediarios no me gustan. Invierto en empresas que me gustan y acierto o me equivoco yo. Y asi me va bien y ademas me divierto, hago lo que me gusta. Una suerte que mi aficion sea esto.

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  3. La velocidad a la que baja tu precio medio no es real. Que reinviertas el dividendo no reduce tu precio medio de la empresa que te lo da. Lo reducirá(o subirá) de la empresa que compres. Así cobras 500 euros y te los descuentas de la que te los da, y promedias en la que compras. Con 500 euros funcionas como si fueran 1000 y logras hinchar los beneficios de tu cartera.

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  4. Desde mi humilde opinión, igual me equivoco, es que los ETF a mi no me dan la misma tranquilidad que acciones directas por mucho que se traten de cuentas ómnibus. El ETF si la empresa que lo emite se va a pique tu te vas con ella. ¿Estoy en lo cierto o me equivoco?Además, analizar empresas es divertido :-).Buen trabajo Monje, pero no caigas en la trampa de contar €, el vértigo es muy malo jejeje.Enhorabuena.

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  5. En los ETFs de réplica fisica si la empresa del ETF se va a pique tu no te vas con ella. Los activos (acciones) siguen valiendo lo mismo. Por lo tanto te equivocas.Sobre lo de q analizar empresas es muy divertido…pues puede ser, pero se supone q inviertes en bolsa para aumentar tu riqueza futura, no para pasártelo bien. Y si un índice con dividendos te supera, lo lógico es no seguir comprando empresas (stock picking), sino indexarte y olvidarte.Un saludo

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  6. Interesante reflexión…yo como no lo hago así no me había dado cuenta, pero lo q dices tiene toda la lógica, se resta el dividendo en el precio de compra, y luego baja el precio medio tb al reinvertirlo…No ae si se me escapa algo, pero así de primeras parece que si seria contarlo dos veces.A ver q nos dice el monje.Un saludo

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  7. Hay que leer un poquito mas antes de decir ciertas tonterias, aqui nadie esta hinchando nada. Creo que Sergio siempre a sido muy transparente en sus compras y como contabiliza el precio medio resultante al reinvertir dividendos.

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  8. Si la empresa del ETF (que al final son fondos) se va a pique tienes que creer que sus cuentas son reales, lo cual hoy en dia es mucho creer. Ademas, segun el ETF que compres lo mas seguro es que este domiciliado en Luxemburgo, y ademas tengamos entre medias al banco (comercializador) y a una entidad adicional (entidad distribuidora, tipo Inversis) antes de llegar a la gestora. Ni la gestora ni la distribuidora te tienen a ti en libros, solo la comercializadora sabe que el ETF es tuyo. Para la distribuidora es de la comercializadora y para la gestora de la distribuidora, son cuentas omnibus anidadas. Todos te cobran su comision por algo que tu mismo con una calculadora puedes hacer. Y de nuevo tienes que creer que todos los actores hacen las cosas bien.Y ademas la cartera del Monje o la mia baten a cualquier ETF del IBEX en el largo plazo y ademas por mucho, por el simple hecho de tener pocos bancos ni constructoras, que entre el 2008 y el 2015 han sido verdaderos destructores de valor.Ya tengo muchos años en el mercado y me he pegado grandes tortas en una epoca donde no teniamos internet ni nadie que nos guiara. He visto a gente perder todo su dinero, gescartera, sellos, bosque naturales, cuatros, bolsa japonesa, fondos tecnologicos, inmobiliario, hipotecas, yenes, francos suizos, acciones de bancos, Madoff, preferentes, fondos inmobiliarios, productos apalancados, chicharros, MAB y mil cosas mas. Al inversor minorista le han ido barriendo y al final son muy pocos los que sobreviven al mercado en el sentido mas amplio.Hay mucha gente, con traje y corbata, que esta pensando como quedarse nuestro dinero, de forma legal o no. No lo olvideis nunca.Por eso mismo, cada vez lo que mas valoro son las cosas simples, acciones de empresas solidas, depositos y letras del tesoro. Y todo en entidades de primer nivel aunque las comisiones sean algo mas caras.

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  9. No busco polémico ni mucho menos, sólo debatir. Pero si no promedias el precio al hacer la nueva compra, ¿no se te queda un precio irreal en las empresas?Es decir, que se compras 100 acciones de una empresa a 10€, y luego compras otras 100 acciones de la misma empresa a 5€ con el dinero de tus dividendos, no modificas en esa compra el precio medio en tu excell?Repito, no es por buscar polémica ni mucho menos, sólo por debatir y aprender.Un saludo

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  10. No se quien batió aquí en, me imagino que tu al Ibex.Pero ambos sabemos que lo importante es ver que tal lo hacemos a largo plazo. Y el desempeño de un año no es significativo en absoluto.Un saludo

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  11. Uau jose, me encanta cuando los que sabéis de verdad nos dejáis vuestras impresiones.Estoy contigo en lo de las cosas simples , pero en entidades de 1º nivel, ya nos han engañado bastante (a algunos más que a otros)…Saludos

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  12. Partiendo de la base que batir al index seguiendo la estrategia b&h es una tontería, en los próximos años veo difícil que lo superes al ibex debido al peso que tienen las bancos comparado con tu cartera.Un Saludo

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  13. Buffet recomienda a quien no tenga ni idea de bolsa o mercados, comprar un ETF referenciado al SP500 y mantener algo de su cartera en bonos del tesoro de EEUU a corto. Y cuidado, esto está pensado desde el punto de vista americano, sin tener en cuenta divisas. Evidentemente, el no hace eso, esa es la razón por la que es millonario.Otra referencia que debería leer y estudiar cualquiera que se meta en este mundo además de Buffet creo que es Andre Kostolany, que por cierto tenía muy mala opinión de las instituciones de inversión colectiva. Y ya que sale el nombre de Kostolany, voy a poner una cita suya que creo que es básica para entender el actual momento de mercado.•El papel decisivo corresponde siempre a la liquidez. Algunas decisiones de los bancos centrales y política crediticia y algunos signos de la política de los grandes bancos pueden dar algunas pistas. Si no hay liquidez, la bolsa no sube”

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  14. jose, el ibex con dividendos lleva una rentabilidad anualizada de más del 10% durante los últimos 10-15 años. Si dices que lo bates por mucho, ¿cuál es tu rentabilidad? ¿20% al año?. Si es así, mi más sincera enhorabuena, porque para mi eres un genio.

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  15. Pues mira, nunca he calculado las cuentas de cual era mi rentabilidad anualizada, hubo años de grandes perdidas y otros maravillosos. No te puedo decir si fue un 10, un 20 o un 30%. Pero te voy a poner un ejemplo.A principios de la pasada década compre 6000 acciones de Endesa. Estas se han auto-pagado vía dividendos al menos dos veces y encima tienen revalorización. Con esos dividendos he ido comprando otras compañías como Enagas, que a su vez se han revalorizado, y aportado mas dividendos, es como una bola. Los 80.000 Euros que invertí se han podido convertir en 400.000 o mas, y eso es un único valor.

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  16. A mí no me parece tan tontería. Si no lo bates en 5 años indéxese.¿Qué ves difícil que bata al Ibex?. Si compras las mejores empresas, lo normal es que se comporte mejor.Pero para gustos los colores. Yo no convenzo a nadie, cuento lo que hago, nada más.Un saludo.El monje.

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  17. Perdona pero para defender una postura sobre otra no veo serio decir que se supera "con mucho" la rentabilidad del índice y luego decir que no se sabe qué rentabilidad se ha obtenido. El ejemplo de Endesa está bien y te felicito por tu rentabilidad, pero si Endesa hubiera quebrado lo hubieras perdido todo. Mientras que con un ETF no.

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  18. En los últimos años el sector bancario que pondera mucho en el Ibex se ha hundido. A medida que lo hagan un poco bien será difícil batirlo comparando tu cartera. Y sigo pensando que en byh la rentabilidad no es el objetivo.

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  19. No tengo la necesidad de calcular mi rendimiento anual, porque no doy cuentas más que a mí mismo y no sustraigo comisiones como hacen los ETF´s. Además tendría que sustraer las aportaciones que hago no financieras para saber el rendimiento puramente financiero en los últimos 15 años y no tengo ni las ganas ni necesidad de hacerlo. Por si te sirve de curiosidad, porque lo tengo a mano en mi bróker, desde el 31 de Diciembre del 2014 la rentabilidad de mi cartera es de un 11,49 % + los dividendos recibidos. Y te quiero hacer notar respecto a los ETF´s que un 0.60 % del capital anualmente como comisión durante 15 años significa que se quedan un 10% de tu dinero sin hacer ninguna gestión más que utilizar una calculadora, si tú crees que merece la pena adelante. Si yo hubiera utilizado ETF´s en vez de acciones una de mis posiciones en bolsa (Repsol, Endesa, Iberdrola, Abertis…) se la habrían quedado enterita los gestores del ETF. En cuanto a Endesa es una parte muy pequeña de mi posición total. Si Endesa quebrara perdería un % muy pequeño de mi patrimonio. Si un ETF/fondo quiebra por malas prácticas (caso Madoff) lo pierdo todo. A no ser claro que tengas más de 10 ETF´s distintos de distintas gestoras sobre el mismo índice, que lo dudo. Y ya no entramos en los ETF´s sintéticos, que en esos directamente no tenemos subyacente.De todas formas aquí no tratamos de convencer a nadie, cada uno que haga lo que quiera con su dinero. Si tú eres capaz con los ETF´s en conseguir lo mismo o mas que yo con acciones, pues adelante. Pero no califiques de poco serio a alguien que de forma desinteresada esta intentando ayudar en base a su experiencia.Saludos

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  20. José, disculpa, pero los ETF de Vanguard se caracterizan por tener comisiones muy bajas, por ejemplo del 0.05% anual, lo que en 10 años son 0.5% anual, y te aseguras hacerlo igual que el índice más dividendos.Además Vanguard tiene un prestigio con más de 40 años en el mercado, su fundador es John Bogle (el de las famosas Boglehead) y gestionan billones y billones de dolares, incluso manejan fondo de pensiones de muchos países que confían su dinero en esta gestora, por ejemplo el gobierno de Chile invierte el dinero de los aportantes de la Jubilación en fondos de Vanguard.Veo muy difícil que quiebre, lo equiparo a un banco de primer nivel mundial, y en caso de que ésto ocurra, no perderías tu dinero, porque todos los ETFs de vanguard son físicos (tienen las acciones), el ETF nunca va a quebrar, una empresa sí.Incluso si te fijas en los accionistas de las principales empresas del mundo, verás que Vanguard figura como uno de los principales accionistas en cada una de ellas, con lo cual puedes verificar la magnitud de la que estamos hablando y la propiedad de las acciones.Saludos

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  21. Hola jose,Discúlpame si me he explicado mal. No he pretendido calificarte a ti de poco serio, ni muchísimo menos. Lo que he dicho que es poco serio es que asegures que tu rentabilidad es mejor que la del índice, cuando ni sabes cuál es tu rentabilidad. Estarás conmigo que es algo que carece de sentido.La rentabilidad que llevas en el año es muy buena, pero la del índice (sin dividendos también), es un 11,95%. La realidad es que batir al índice es extraordinariamente complicado a largo plazo.

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  22. Pero en la rentabilidad que te he dado no se reflejan las plusvalias de compras y ventas realizadas en el 2015, como Aena, un 80 % o Indra, un 25%. Tampoco se refleja la mayor rentabilidad por.dividendo de mi cartera respecto al IBEX, ni la flexibilidad que tengo con perdidas/ganancias para evitar Impuestos. Facil esa rentabilidad se va un 4% por encima de ese 11%. El año pasado me las arregle para cobrar 40.000 Euros de Endesa y no pagar un duro de impuestos.Creo recordar que el 2008 la rentabilidad de mi cartera (no tenia bancos ni inmobiliarias) supero en mas de 30 puntos a la del IBEX. Me reafirmo que en el largo plazo la cartera de Monje o la mia ganan a un ETF por mucho.

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  23. jose, si haces compras y ventas no sigues la estrategia del monje. Por otro lado con los etf tú decides cuando pagas impuestos, por lo que la flexibilidad es aún mayor con un ETF que la que tú indicas. En cualquier caso, no pretende ni convencerte ni dudar de que te vaya mucho mejor que al ibex, pero la realidad es que para la mayor parte de la gente, es muy dificil batir al índice.

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  24. Hola Sergio Fernández,Que la inversión pasiva en índices TR (teniendo en cuenta los dividendos) supera a más del 80% de los fondos de gestión activa es algo ampliamente conocido.La relación entre los índices TR y las carteras de inversores particulares es desconocida. Ésto es lógico porque es muy dificil conseguir una muestra significativa de éste grupo.¿que te hace pensar que es mejor invertir directamente en acciones?¿de que datos dispones?¿son de un periodo de tiempo significativo?¿la calidad de la recogida de datos es buena?¿son tus conclusiones generalizables a toda la muestra B&H?Las incognitas a este dilema son muchas y no hay datos al respecto, por lo tanto lo únicoque hay son opiniones.Lo que sí está claro es que cualquier inversor que quiera hacer las cosas siguiendo una metodología adecuada, se tiene que comparar con un índice (o una mezcla ponderada de índices) que reflejen su cartera.Si no es imposible saber cómo estamos haciendo las cosas, tenemos que tener algún espejo con el que compararnos.ESTO ES BÁSICO!!Todas las opiniones son válidas, pero lo que está claro es que si en una serie de años invirtiendo, lo haces peor que tu índice/es de referencia, no tiene sentido seguir invirtiendo directamente en acciones. Mejor indexate y consigue al menos los resultados del índice menos las comisiones.Un saludo

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