¿Estamos ante un crash de mercado?

Volvemos de las vacaciones y nos encontramos caídas importantes. Voy a decir algo que seguramente ya sabrá: nadie, absolutamente nadie, nadie, nadie sabe lo que va a hacer la bolsa. Me hace gracia, pero cuando leo a los expertos hablando sobre la bolsa me recuerda a la película del lobo de Wall Street cuando hablan sobre el futuro del mercado y dicen que es filfa. Y en el fondo, parte de razón llevan, eso sí, en corto plazo de semanas y meses. A la larga el mercado reconoce el valor de las acciones. Las buenas suben, las malas, no. Claro, la clave está en saber dónde hay valor. ¿Hay valor en ABENGOA?. ¿Hay valor en SANTANDER?. Ahí está lo verdaderamente difícil.

Si nos vamos a los fundamentales de las empresas los resultados son buenos, van a mejor. Los BPA de las empresas mejoran trimestre a trimestre. Amortizan y provisionan con normalidad. Es decir, el diferencial entre renta fija y variable sigue aumentando. Y pensemos con lógica, ¿es normal que una empresa como MAPFRE le de un 9% de retorno de inversión frente a un 0.5% de un depósito?. No me parece normal, esa brecha de cerrará. Es decir, desde el punto de vista fundamental están justificadas las compras. Hay enormes valores por debajo de sus recursos propios. Eso no es normal. mientras que los resultados empresariales sigan siendo buenos, el mercado puede hacer lo que quiera, pero lo normal es que recupere lo perdido.

Ahora bien, miremos el técnico. Ojo, ya saben que el 95% de mi decisión de compra lo decide el fundamental, y el 5% el técnico:

Gráfico del Ibex a cierre del miércoles 26 de Agosto. Si analizamos el técnico tiene mala pinta. Por debajo de mm30 y MACD semanal metiéndose por debajo de 0 la verdad es que buena pinta no tiene.

Y si miramos internamente el Ibex tenemos valores bajistas como REPSOL, OHL, FCC, SANTANDER, MAPFRE,etc… Tenemos algunos valores bajistas y muchos formando fases 3 de techo. ¿Qué quiere decir?. Que desde el punto de vista técnico tenemos que tener en cuenta que podemos estar laterales bajistas unos meses.

Y se da una cosa curiosa, ¿verdad?. Por fundamentales es compra, por técnico no. Entonces si quiere comprar un valor que le de compra por fundamentales analícelo por técnico porque a lo mejor en los próximos meses la compra más barata. En OHL, REPSOL, etc… el técnico ha servido para comprar más por menos.

Mi opinión: los fundamentales tarde o temprano se impondrán. La tendencia se retomará, pero tengo que ser prudente porque el técnico avisa de que algo pasa. No se lancen a comprar como si no hubiera un mañana, porque pueden aparecer precios mejores. 

Esto suele pasar en bolsa, que el fundamental diga una cosa y el técnico otra. Por lo general lleva razón el fundamental, pero a corto el técnico manda.

Por último recordarles la reunión de Madrid el 26 de Septiembre para comer y el webinario el domingo a las 19:00. Si quieren contactar conmigo: elmonjepaciente@hotmail.com

Y recordarles los cursos que impartiré:

1) Básico: 19 y 20 de septiembre de 10 a 12 y de 17 a 19.

2) Intermedio: 3 y 4 de octubre de 10 a 12 y de 17 a 19.

Y por último decirles que esto que hacemos del BUY and HOLD está bien, ayuda a llegar a la independencia financiera. Pero más importante que eso es disfrutar del camino. No ahorren en exceso, no merece la pena. En mi caso me gusta hacer cosas, me gusta estar entretenido, no me gusta estar sin hacer nada. Por eso, fíjese un ahorro mensual y ya está, lo demás es para nosotros para disfrutar la vida. No tiene sentido ahorrar en exceso y pasarlo mal. Al revés, márquese todos los meses una cantidad, 20-30% de sus ingresos e invierta en las mejores empresas y a ser posible las más baratas (y si NO son bajistas, mejor). Pero no se pase ahorrando porque el límite entre el ahorro y la miseria es pequeño. Esto tiene que mejorar nuestra vida, no empeorarla, si no, esto no tiene sentido. Además de que correríamos el riesgo de arruinar el proyecto.

Un exceso de ahorro provoca frustración. Un ahorro adecuado provoca alegría al ver que cada vez tienes más acciones sin afectar tu modelo de vida. 

Yo voy a partir de ahora a bajar un poco el ritmo de las compras. No me merece personalmente la pena ahorrar tanto, voy a disminuir lo ahorrado y a gastar un poco más. Eso me ayudará a desconectar de esto y disfrutar más. De verdad, hágame caso, un exceso de ahorro echará por tierra todo esto, no disfrutará de la vida, y vivirá sufriendo. Esto no tiene sentido así. Esto tiene que mejorar nuestra calidad de vida a largo plazo, no empeorarla. Porque es que si ahorra en exceso ahora que es joven no va a disfrutar. Y cuando llegue a la independencia financiera, ¿qué?. ¿En casa todo el día sin hacer nada?. No, prefiero, ahorrar un poco menos y alargar la independencia financiera. No pasa nada, prefiero disfrutar del camino.

Un saludo.

El monje.

PD: Nos vemos en el webinario del domingo. Publicaré una entrada con el link.