Santander: scrip y reinversión de dividendos

santander3En esta entrada voy a explicar el scrip del Banco Santander y la reinversión de dividendos de una empresa que me pagó hace un mes.

Scrip

Mal llamado dividendo elección, porque aunque la empresa no amortiza acciones es un dividendo a medias. En realidad no nos da nada, porque emite acciones y no las destruye como hace ACS o Iberdrola, pero también es verdad, que teniendo un beneficio por acción esperado para 2015 de 0.48 euros por acción compensa esa emisión de acciones nuevas.

A afectos de aprovechar la magia del interés compuesto es útil el scrip, las acciones que te dan, darán más acciones mañana, y esas, generarán más acciones y dividendos pasado mañana.

El banco ha decidido cortar el scrip en un futuro porque su capital está reforzado, y puede pagar perfectamente hasta 0.3 euros/acción en efectivo y seguir creciendo, por lo que creo que el dividendo será aumentado en los próximos años. Es decir, ya no se hace como cuando estaba Don Emilio con 4 scrip con valor de 0.15 euros/derecho (eso era insostenible y así ha pasado), ahora se hacen 3 pagos en efectivo de 0.05 euros/acción y un único scrip de 0.05 euros/derecho (ahora se han pasado por lo bajo).

Las condiciones del actual scrip son:

  1. Se asigna un derecho por cada acción que se tenga. Como tengo 2439 acciones me asignan 2439 derechos.
  2. Son necesarios 103 derechos para que se conviertan en una acción nueva.
  3. El banco se compromete a comprar los derechos a 0.05 euros/derecho.
  4. Comenzaron a negociarse hoy 20 de Octubre.
  5. La fecha final para venderlos al banco es el 29 de Octubre.
  6. La fecha final para venderlos al mercado es el 3 de Noviembre.
  7. El pago en efectivo por la venta de derechos al Banco se realizará el 6 de Noviembre.
  8. La fecha donde empiezan a cotizar los nuevos derechos es el 13 de Noviembre.

Interés compuesto

Mi filosofía de inversión ya sabéis cuál es, aplicar el interés compuesto todo lo posible. Como tengo 2439 acciones (lo podéis comprobar viendo mi cartera pinchando aquí), me han asignado 2439 derechos que se convertirán en casi 24 acciones nuevas. Pero el 11 de Septiembre cobré los dividendos de BME, (podéis comprobar ese dividendo cobrados de BME aquí) y lo que he hecho ha sido comprar derechos de Banco Santander con ese dinero, para aplicar el interés compuesto al máximo. Aquí tenéis la compra de los derechos:

derechos

Por lo tanto la suma de los derechos que me asignaron por las acciones que tenía (2439 derechos), más esos 3329 derechos que he comprado a 0.049 euros/derecho, hacen un total de 5768 derechos, y como se necesitan 103 derechos por cada acción, me darán 5768 / 103 = 56 acciones.

Les muestro actualmente los derechos que tengo en cartera:

cartera

Pueden consultar el estado de mi cartera y su evolución en valor pinchando aquí.

Me gustaría llamarles las atención sobre la aplicación del interés compuesto. Esas 56 acciones que me van a dar son fruto del interés compuesto, una parte del dividendo o scrip del propio Banco Santander, y el resto de los dividendos BME. Y esas acciones seguirán generando dinero cada trimestre, y esos dividendos generarán más dividendos y así sucesivamente hasta el final de mis días. ¿No le parece increíble que salga de la nada?. Así es como se genera riqueza, dividendo sobre dividendo sobre dividendo sobre dividendo hasta el infinito.

La gente que está centrada en el trading no es consciente de ello, pero si quiere que le vaya bien en la vida (hablando del dinero, claro) hágase con un ejército de activos que le paguen sus pasivos. Esos ejércitos dorados le defenderán ante la vida, y generarán más ejércitos dorados si les deja funcionar. Aquí lo estoy demostrando.

Futuros dividendos de Banco Santander

Los próximos dividendos del Banco Santander serán en efectivo 3 de los 4 pagos que haga el banco. Ya no necesita reforzar el capital por lo que la presidenta ha decidido que sea así. Me parece genial que lo haga, y en un futuro el dividendo en metálico será aumentado, hay margen para ello.

Opciones

Tiene 3 opciones en este scrip:

  1. Hacer como el monje paciente, quedarse los derechos y se convertirán en acciones. En esta opción no hay retención fiscal, hay una reducción del precio de compra. Pagará el día que las venda, algo que es difícil que yo vea en mi caso.
  2. Vender los derechos al mercado. En este caso no hay retención fiscal, difiere el impuesto hasta que lo venda. Provoca una reducción del precio de compra.
  3. Vender los derechos al banco. Sufrirá una retención del 19.5% por parte de hacienda.

Recomendación del monje paciente

Aplicar el interés compuesto quedándose los derechos, y si puede, reinvierta dividendos de otra empresa o incluso aporte capital nuevo. El Banco Santander cotiza a ratios excesivamente bajos. Cotiza con un margen de seguridad enorme, y aunque no es un excelente negocio, incluso es bastante mediocre, considero que el Banco Santander está muy barato por lo que veo una oportunidad de incrementar posiciones.

Si necesita el dinero, venda los derechos al mercado, nunca al banco, porque hacienda le retendrá dinero. Y recuerde, dinero que se lleva hacienda es un dinero que no trabaja para usted.

Para terminar, si quiere consultar los dividendos que ha cobrado el monje paciente del Banco Santander pinche aquí.

Si quiere consultar los dividendos cobrados por el monje paciente de BME pinche aquí.

Si quiere información del hecho relevante publicado por el Banco de Santander sobre este scrip pinche aquí.

19 comentarios en “Santander: scrip y reinversión de dividendos

  1. Hola.

    Vaya cambio en el blog. El diseño tiene muy buena pinta.

    El otro día fuy a buscarte en el antiguo y pensé que habías desaparecido. Me alegro que no sea así.

    En relación a nuestro negocio, la bolsa comentar:

    Hablabas en un post anterior de acciones en subida libre. REE es un ejemplo claro. Hay varios más. Uno es IAG, de 1 al 8€ en 3 años. Compre 15.000€ en el 2012 y ahora tengo 90.000€.

    Otro es Endesa. La compre a 14 Euros hace 10 años, 6000 acciones. Ahora cotiza al 20€. No parece mucho, Pues si lo es amigos, Endesa en 10 años me ha proporcionado 30€ por acción vía dividendos.

    Enagas desde hace tres años réplica lo que hace REE con cierto retraso. En este momento esta en un lateral 24-27 similar al de REE en torno al 70 (ya roto). Pronto lo romperá también, pasará los 30 y si el mercado acompaña ira cerca de los 40

    SAN, es un valor con el que discrepo con el Monje, pero no por el valor en si, es el sector, no me gusta la banca, ni su negocio.

    Repsol ya hemos hablado aquí. Es compra clara. Os voy al contar cual es su único problema. Refino puede mantener Upstream todo el tiempo que se necesite hasta que el barril suba. El problema potencial es una megarefinería que esta construyendo Arabia Saudita (y alguna otra más en la zona) Si esa empieza a funcionar se cree que los márgenes pueden bajar, lo que pondría en dificultades a Repsol si pasa antes de que el petróleo suba. Ese es el riesgo.

    Por cierto Monje, yo no soy de fondos ni ETFs, pero para internacionalizarnos una buena opción podría ser el fondo Internacional de la nueva gestora de los Ex-Bestinver, Azvalor.

    Por último quiero animar a los que estáis empezando. Amigos, creer en los mercados, en la bolsa y en España. Es una suerte vivir en este país, tener la moneda que tenemos (en un país como España el Euro es una bendición para los ahorradores). Hay que creer en nuestras empresas. Nunca las cosas fueron fácil, pero con trabajo, ahorro y cabeza se puede tener una vida muy digna. Huir de préstamos e hipotecas. Invertir en activos.

    Un saludo al todos.

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    • Buenas tardes Jose:

      Me alegro de que te haya gustado el cambio.

      Las acciones que suben libres lo mejor es dejarlas, ¿verdad?. Qué duda cabe de que hay dos maneras de ganar dinero, a través de los dividendos y a través del valor de las acciones. Unos prefieren dividendos y otros que suban sus acciones. Otros preferimos las dos cosas.

      En cuanto a lo de Azvalor, seguro que será una extraordinaria gestora, pero prefiero cuidar mi dinero yo. Seguro que nadie lo cuida tanto como yo. No sé, manías que tiene uno. Seguro que lo harán muy bien, como lo hicieron en la anterior gestora. Los datos están ahí, son los mejores, no hay otros iguales.

      Me ha encantado tu última frase, cito:
      Huir de préstamos e hipotecas. Invertir en activos.

      Me encanta esa frase porque resume perfectamente lo que yo pienso. Adquiere activos, nunca pasivos y serás rico. El tiempo pone a cada uno en su sitio.

      Saludos.

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  2. Muy buen post, apostillando en aquellas cosas que siempre me parecieron bases de este método de inversión. Activos que van dando más activos…

    Gracias José por tu comentario. Muy bueno parecía lo de iag cuando introdujiste a continuación lo de endesa. Y aunque la revalorización de la primera es muy importante, los pagos de la segunda se los llevan con creces. Excelente confirmación de que mayor es el activo que la revalorización de éste. Como digo, es un placer leer este tipo de comentario sobre experiencia bursátil y me gustaría conocer un poco más de tu historia en el camino que ahora muchos empezamos.

    Un abrazo,

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  3. Buenos días monje,

    al igual que tú, me he quedado con las acciones de Banco Santander. Es el valor que más pondera en mi cartera y me gustaría que su peso no fuera tan grande, pero en vez de vender parte de mis acciones lo que hago es ir poco a poco ampliando el resto de empresas. ¿Por que voy a vender una compañía que hasta el momento me ha dado buenos resultados? A las grandes compañías como ésta hay que dejarlas correr y que ellas solas marquen el ritmo de tu cartera.

    Enhorabuena por esos dividendos y a seguir así.

    Saludos!!
    Divindependencia.

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    • Buenas:

      Ya el Santander no pagará más que un pequeño scrip al año, por lo que es poco probable que meta más capital en esta empresa.

      Enhorabuena a ti también, y a seguir dándole a la bolita.

      Saludos.

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  4. hola monje, yo no llevo un control de la reinversion, lo llevo todo en una maraña ….reinvierto dividendos y invierto dinero nuevo……sino desaprovecho ningun precio ni oportunidad seguire asi a no serr que con ing que es mi broker te pillo algun dia los pasos………que tranquilidad da el buy and hold a un borrico como yo ja ja ja….saludos.

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  5. Estoy esperando la bajada prevista a los 9500 aprox ibex por tantos y tantos analistas y asi invertir en repsol , santander y telefonica y ojala ree se ponga a tiro……..por eso estoy esperando tu publicacion donde explicaras el porque de la compra de repsol antes de la bajada prevista del ibex……….

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  6. Monje, creo que en pocos años doblaras esa posición en Repsol. Estas comprando valorando todo el negocio de Upstream a cero, donde la compañía a metido más de 25.000 millones de euros los últimos años.

    La duda que tengo para el futuro es si jugar con Repsol a largo o al ser cíclica jugar con esos ciclos. El Buy and Hold depende mucho de las empresas, y en las cíclicas de materias primas no funciona tan bien.

    Saludos

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    • Buenas noches Jose:

      He comprado Repsol a 11.25 euros/acción. Estoy de acuerdo contigo, creo que es una compra clara por fundamentales, tanto value como buy and hold.

      Nadie ha dicho que la estrategia value sea mala, se ha dicho que es más difícil. Si eres capaz de detectar un techo en una cíclica, adelante. No está al alcance de todo el mundo por su dificultad,

      Saludos.

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  7. Gracias Monje por la entrada y por servir de plataforma para que José nos de un chute de animo.

    Otro que se apunta a recoger los papelitos y añadir un poco para redondear aprovechando ING y que creo que a la larga vamos a pillar cacho.

    Quisiera hacer un pequeño comentario relacionado con el sector.
    En mi cartera llevo dos valores del sector banca, uno es SAN y el otro es Toronto Dominion Bank. De SAN no voy a añadir nada nuevo de lo dicho, pero de TD cada 3 meses toca dividendo y son más de 100 años repartiendo!!
    Con esto quiero decir que si bien no es el sector que más me gusta no debemos de demonizarlo y si intentar buscar los mejores para nuestra estrategia.

    El Tío Molonio

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  8. Muchísimas gracias Monje. Acabo de vender mis derechos de SAN a mercado y me ahorro el peaje que hay que pagar al señor Montoro…No es mucho pero si me has ahorrado unos cuantos euros.
    En mi caso estoy sobreexpuesto a Santander y a España. En el largo plazo no quiero que ninguna de mis acciones represente más de un 5% de mis ingresos totales por dividendo y que ninguna de las que coticen en España sobrepase el 40%.
    Un abrazo y enhorabuena por el nuevo diseño del blog,
    Manuel

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  9. Que el negocio bancario es actualmente malo es evidente, de ahí que el Santander este a 5€ la acción. Lo difícil es saber si en unos años nos dará las alegrías que ya nos dio años atrás. Algunos datos… El 14 mayo del 2008 el Santander cotizaba (asómbrese usted) a 14,45 y en ese 2008 dio un dividendo en !!efectivo!! 0,63. De echo el banco desembolso 5.500 millones para pagar el dividendo a las 8.000 millones de acciones en circulación en aquel momento. Este año tiene previsto repartir 2.100 millones € entre las 13.500 millones de acciones (un 57% más que en 2008) que existen actualmente. Personalmente creo que volver a las cifras del 2008 es prácticamente imposible pero sí creo que los bancos tienen un margen de mejora del negocio en los próximos años importante. Pero yo no me fío…

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    • Buenas noches:

      Si los vendes a mercado no tienes que meter nada en la declaración. Sólo tributarás el día que vendas las acciones, hasta entonces nada. De momento hasta 2017 es así.

      El monje.

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  10. Hola! Acabo de descubrir el blog y estoy maravillado, muchas felicidades!! Me encanta tu claridad para explicarlo todo, sin duda una referencia a tener en cuenta. Mi pregunta puede resultar muy sencilla pero soy un poco nuevo en esto… ¿Qué beneficio obtienes de la compra de derechos con los dividendos de BME en este caso en vez de sacar ese dinero al mercado y comprar acciones, las que sean? Muchas gracias!

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