Carta a los lectores del blog

Como cada año, quiero hacer un resumen de lo que ha ocurrido en nuestras carteras de inversión.

Lo primero, ante todo, dar las gracias a todos y cada uno de los lectores de este blog como proyecto a la independencia financiera. Recuerden que este blog es una historia real, que cuenta todo paso a paso desde 0, y que el objetivo final es conseguir la libertad financiera. Hasta ahora estoy explicando paso a paso todo, para el que lo desee, me acompañe en este camino apasionante, pero no libre de riesgos.

En primer lugar quiero felicitarles por la gran acogida en el mundo de las finanzas. Un mundo muy cerrado donde con el paso del tiempo, este blog va ganando gente. Yo, encantado, veo como mucha gente replica mi cartera, y creo sinceramente que vamos por un muy buen camino. Sigo pensando que nadie mejor que usted va a cuidar de su dinero. El dinero cuesta mucho tiempo y esfuerzo ganarlo, por lo que debemos cuidarlo, mimarlo y prestarle toda la atención del mundo. No confíen en asesores, gestores, ni vendedores de crecepelo. Nadie mejor que usted va a cuidar de su dinero e incluso, no se fíen ni de mí mismo. Es por eso por lo que siempre he dicho y diré, que no voy a crear ningún fondo ni ninguna SICAV. Y créanme si les digo que gente y dinero tenemos más que suficiente, pero no lo haré por la sencilla razón de que no tiene sentido. Si yo muestro mi operativa paso a paso, de forma sencilla, para que todo el mundo lo pueda hacer, ¿por qué confiar el dinero a alguien?. Creo que debemos gestionarnos nuestro patrimonio.

Mirando el año 2015 ha sido un año difícil. No es que haya sido nefasto, pero ha sido difícil. Y digo esto porque las condiciones macroeconómicas invitaban allá por abril a que la bolsa se fuera para arriba, pero el mercado, una vez más, nos enseña que es todo poderoso y nos ha dicho, que aún no. Hemos pasado de +16% a -4.09% hoy 19/12/2015, por lo que ha sido una variación seria. No es que sea una enorme cantidad de dinero, pero es cierto que puede haber causado nervios en la mayoría de inversores.

Piense que estamos en deflación. Con una inflación en -0.3%, cualquier rendimiento de inversión superior al 2% invita a la renta variable, y hoy mismo encontramos buenas empresas dando rendimientos superiores al 5% y de forma creciente. Sigo pensando que es momento de invertir en bolsa en detrimento de la renta fija. De ahí mi frase, «la renta fija ha muerto´´. Tenemos entornos de petróleo muy barato lo que presiona los precios a la baja, lo que fuerza al BCE a inyectar cada vez más dinero. No sé cuándo se reflejará en las cotizaciones, pero sería lógico un Ibex en 13000 por valoraciones fundamentales. No hay más ciego que el que no quiere ver, pero si pensamos con lógica, lo normal, es que ese diferencial se cierre aumentando el precio de los activos de nuestras carteras de inversión. No sé cuándo lo hará, pero aprovechen a comprar ahora que podemos.

Es cierto que no ha sido un buen año de subidas de precios, pero ha sido buen año para comprar las mejores empresas a buenos precios. Recuerden que empresas como Enagás, REE, Inditex están muy por encima de cuando empezaron el año. Lo bueno, no cae.

Recuerden que gracias a seguir una metodología de inversión hemos evitado empresas como Abengoa, Gowex, Carbures, OHL, FCC, Sacyr y tantas y tantas empresas que han destruido valor a sus accionistas. Dentro de lo malo, hemos protegido nuestro capital de la mejor manera posible, con empresas sólidas y diversificando. Aunque crean que no, el no haber caído en malas empresas han ganado mucho.

Deben prestar atención a la rentabilidad de la renta fija frente a la variable, y deben darse cuenta que lo están haciendo bien. Nos hemos protegido, tenemos empresas con rentabilidades medias del 5% y eso, es garantía de éxito.

Es cierto que el especulador de corto plazo no está contento, es normal ya que nada sube, ni materias primas ni bolsa, por lo que genera sentimientos de frustración. Nosotros podemos caer en esa tentación, pero piense que tiene activos con rendimientos superiores al 5% en entornos de deflación. El poder adquisitivo se aumenta en estas condiciones, y las cotizaciones lo reflejarán. El mercado manda y decidirá cuándo hacerlo, hasta entonces compren.

Hay magníficas empresas a estos precios, como joyas a sobreponderar, REE, Abertis, Enagás, Mapfre, y alguna otra. Veo problemas en el corto plazo en Repsol, y ciertas dudas me ofrece Telefónica. Pero los inversores a largo plazo somos conscientes de que hasta las mejores empresas pasan por malos momentos. Diversifiquen su riesgo y nada malo le ocurrirá. Una caerá, o incluso dos, pero las otras serán 10 veces más grandes.

Debemos aprender a vivir en entornos de volatilidad como el de este año. Ante eso sólo se salva uno mirando las empresas como lo que son, empresas, y no patatas calientes que se compran y venden de forma ultra rápida. Una vez más, el BUY and HOLD demuestra su eficacia, y no tengo duda que comprar las mejores empresas con fuertes ventajas competitivas es garantía de éxito. El problema es luchar contra eso que llevamos dentro que se llama ego, y que quiere todo ya. Es usted el responsable de hacerle callar, y darse cuenta que sólo el interés compuesto y la paciencia le llevarán a la independencia financiera. Y no hay nada más. Lo demás es vender humo. Ojo a los vendedores de crecepelo que hay muchos.

Les deseo un buen año para 2016, un año que creo que será de oro para cargar lo mejor a buenos precios. Y créanme cuando les digo que la situación actual tarde o temprano se corregirá. Retornos de más del 5% con inflación negativa no se dan mucho tiempo.