Ampliación de capital en el Banco Popular

Banco-Popular

Esta mañana he visto alguna confusión en los grupos whatsapp y me ha dado por ver qué ocurría. Para mi asombro me encuentro con esto:

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Sí señor, una caída intradiaria de nada menos que del 25%.

Entonces el humilde monje tira de bibliografía y estudios antiguos, y cuando hace ya más de 3 años estudió el sector bancario se quedó con dos bancos, Banco de Santander y BBVA, no más. Y con mucho cuidado por miedo a los balances y a los márgenes de beneficio.

Bueno, pues poco a poco las cosas se van cumpliendo. Las pequeñas vas cayendo porque los balances no cuadran. Si no hay margen no se puede tapar el balance, así que hay que tapar los agujeros mediante ampliaciones de capital. Eso al accionista lo mata, porque diluye su participación, y como nadie quiere poner un euro en este tipo de empresas, hay que hacer atractiva la entrada a nuevos accionistas. Bueno, pues hoy ha pasado en este banco, un banco que ni miré cuando vi su balance. Fue mirarlo y fue como mirar al sol, tuve que apartar la mirada. Ya me costaba mirar la del banco rojo y azul, pero por cumplir la regla de diversificación compré Banco Santander. Por cierto la llevo muy barata y eso me calma.

Me da lástima que hayan enganchado a los pequeños accionistas, pero desde esta humilde web nunca recomendamos este valor. No es sacar pecho, en absoluto, sólo quiero que vean que la bolsa aplasta a quien no esté despierto. Les muestro la destrucción de valor del Banco Popular:

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Este valor viene cayendo desde los 32.75 euros/acción. Está ahora mismo a 1.75 euros/acción. Calculen la pérdida de valor.

El análisis fundamental evita esto. Ustedes deciden lo que compran.

¿Qué hacer ahora preguntaba una persona?. Ya nada, aprender. Aprender de análisis fundamental para saber lo que estamos comprando.

Y aún tiene cierta justificación, ya que analizar un banco es como andar en un campo de minas.

Por lo menos a ningún inversor que sigue al monje paciente le ha pillado semejante asesinato financiero. Nos escapamos de Duro Felguera, nos escapamos de estos valores. Sigamos el camino marcado porque poner un pie fuera del camino es peligroso, como pise una mina de este calibre le vuelan media cartera.

Paso a paso, que vamos muy bien.

36 comentarios en “Ampliación de capital en el Banco Popular

  1. Que buen articulo,muchas gracias.Estoy replicando su cartera poco a poco ya que su filosofia de entender este mundo de la inversion Es la acertada.Un saludo y gracias de nuevo.

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    • Buenas tardes:

      Creo que antes de replicar hay que ver los motivos. Le animo a analizar las empresas para no dudar cuando los precios bajen.

      Saludos.

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  2. Hola Monje,

    Una pregunta, ¿realmente te ves capacitado para analizar el Banco Santander o el BBVA? Lo digo porque muchos de los mejores inversores de España (como Paramés de Bestinver) han venido comentando los últimos años que no invertían en bancos españoles porque les resultaba imposible analizar sus cuentas.

    Saludos.

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    • Buenas:

      No seré yo quien critique a los mejores. Sólo digo que de bancos tendría esos dos. Tengo banco de santander, a buen precio y muy tranquilo a los precios que la tengo.

      Saludos.

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    • No invertian en bancos espanoles sin exposicion en el exterior. Es decir, eliminaban a todos excepto a SAN y BBVA si mi memoria no me falla, de hecho en una de las ultimas conferencias dice que uno de sus fondos tiene algo de BBVA. Un saludo.

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  3. El Popular ya hizo su ampliación hace 4-5 años, pero nos dejo a los accionistas participar y recuperar las pérdidas. En ese sentido fueron “justos” con el accionista. Yo conseguí escapar sin pena ni gloria.
    El Santander de la “Botín” fue un atraco a mano armada su ampliación hacia el accionariado. Estaba por encima de 7€ y bloqueo la acción para vender a los “inversores institucionales” a 6,30€ más o menos que no recuerdo. Total más dilución y un palo: manos arriba esto es un atraco. Total, entre dividendos en acciones y atracos la acción luchando por mantener los 4 €. Toma ya.

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  4. Tal como está el sector bancario es para salir corriendo.

    En Febrero fuerte caída del Deutsche Bank a cuenta de los bonos convertibles. Fue el disparo inicial de la caída de la bolsa por entonces.

    Hace un mes, el BBVA se deja un casi un 7% en una sesión después de perder el 50% del beneficio neto el 1T2016.
    Con los tipos por los suelos es difícil que logren beneficios y van a venir más sustos. Solo con el aumento en las comisiones no les va a llegar.

    Llevo Santander en mi cartera. De momento en muy poca cantidad y le saco algo. Como dice el Monje y así lo creo, hay que diversificar y este es sistémico. No es de los peor gestionados.
    Si hay Brexit, es más que probable que haya un bajón importante en el precio. Tengo mis dudas de ampliar si llega el caso.
    De momento han retirado casi todo el script pero veremos si no tiene que volver a ampliar capital. Y esta vez la gente ya está avisada de que no habrá amortización.

    Respecto del Popular ya se venía hablando hace tiempo de que era el que peor estaba. Solo había que ver la caída de la cotización. No creo que dure solo mucho tiempo. Alguno de los grandes lo va a absorber. Se dice que puede ser la Caixa o el BBVA.

    Un saludo

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    • Buenas tardes:

      Estoy de acuerdo. El sector bancario da miedo. Poco margen, enormes pufos. Pinta muy muy mal. Y lo de Popular hoy es de juzgado. Vaya manera de despreciar y reírse de los accionistas. No sé cómo no se les cae la cara de vergüenza hacer esto. En fin, algo se olía, pero ha sido un asesinato financiero.

      Cuidado con el sector bancario que es de lejos el más peligroso. Dentro del sector siempre BBVA o Banco Santander, el resto no tocar.

      Pero lo que están haciendo los bancos con estas operaciones es reírse de los accionistas en los cuales me incluyo con Santander. Ya hemos visto dónde quedó la elegancia y el trato a los accionistas. Desde luego en el sector bancario brilla por su ausencia. Sector destrozado y peligroso. Aviso a navegantes.

      Deseando estoy de ir a la junta de Banco de Santander.

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  5. No tampoco compré a ese precio, estaba a 4,70€ en ese momento y ahora a 4,10€ ya promediado. Yo también razonablemente tranquilo, supongo. El comentario era para indicar que, dentro de la piratería bancaria, hay todavía clases de cara al accionista minoritario.

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    • Buenas tardes:

      El sector bancario es un sector muy peligroso. No hay margen y tienen muchos pufos. Estamos de acuerdo en que es un sector peligroso, lleno de minas anti personas.

      Bueno, el Santander demostró poca clase. Otra forma de despreciar al accionista.

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  6. Buenas tardes/noches;

    Sin duda hay que analizar lo que se compra, pero lo sucedido hoy debería estar penado con la cárcel. Una AC no se planea de un día para otro, y han esperado a dos días de subidas fuertes, largando papelitos, para anunciarla fuera de mercado.

    Es un atraco de los de toda la vida.

    Saludos.

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    • Buenas tardes:

      Estoy de acuerdo. Esto es un atraco a mano armada en toda regla. Se llama asesinato financiero. Desprecio total de los accionistas. Vamos, para mí, la peor directiva del mercado. Y Banco de Santander no se queda muy atrás con la que hizo.

      Saludos.

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  7. Antetodo enhorabuena por tu blog monje, hace poco que lo descubrí y la verdad qme encanta, leo todas las intervenciones para tratar de aprender lo maximo, llevo un año en esto de sino alcanzar la IF si al menos ser más libres financieramente hablando.

    Yo llevo San y BBVA y la verdad que a pesar de todo aunque los llevo en los entornos de casi 6 a san y 8 a BBVA me siento cómodo creo que son 2 bancos que a pesar de todo se están comportando bien, me refiero en este momento de tipos bajos y tantas amenazas. Dices q son los únicos q te gustan BKT ni crees que esta haciendo las cosas bien??? Me he planteado entrar pero de momento como estoy formando cartera quiero tener representación de otros sectores y no cargarme de bancos.

    Muchas gracias

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    • Buenos días Jose Luis:

      Gracias por comentar.

      Bankinter es uno de los bancos pequeños que lo está haciendo bien. Pero es pequeño y eso, en un sector como el bancario, me da respeto. Los pequeños serán comprados por los grandes.

      De todas maneras, mi opinión es una más y puedo estar equivocado.

      Un saludo.

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  8. Buenos días Monje (y al resto de la comunidad monjil)

    ¿Crees que para lo que están dentro (que probablemente quieran salir) les merece la pena acudir a la ampliación de capital para recuperar algo o simplemente vender los derechos?

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    • Buenos días:

      Gracias por escribir.

      ¿Recuperar?. El que esté dentro ha perdido dinero. En estas operaciones pierden los accionistas hagan lo que hagan.

      Siento ser tan sincero. Con todo el respeto del mundo, pero creo que hay cierta confusión de conceptos. En esta operación pierden todos excepto la empresa.

      Saludos.

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      • Desde luego que el que está dentro ha perdido (y probablemente perderá dinero) pero la cuestión es como salir lo menos dañado posible. Esta pregunta la hago porque varios web de noticias (no digo nombres) proclaman a los cuatro vientos que el accionista del banco debe acudir a la ampliación si no quieren que se diluya su participación en la empresa (diluir???? si se ha pasado de 32€ a 1,66€ en menos que canta un gallo) o (cito literalmente) vender el número de derechos de suscripción preferente suficientes para recaudar el dinero y volver a comprar papel.

        ¿Cuál creéis (amplio la pregunta a toda la comunidad) que es la mejor opción para el que está dentro?

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      • Buenas tardes:

        Evidentemente para no diluirse hay que acudir. Pero eso no quita que la acción siga destruyendo valor al accionista. Ir o no es decisión de cada uno. ¿Interesa un negocio así?. Cada uno debe decidir.

        Esa pregunta que haces es muy complicada. Es como preguntar ¿qué tiempo va a hacer mañana?. Nadie lo sabe.

        Saludos.

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  9. muchas gracias Monje seguro que no estas equivocado eres una persona que por lo que he visto razonas y argumentas muy bien tus opiniones. Seguiré atentamente tus consejos.

    un saludo

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    • Buenas tardes Pepe:

      Pues bien. Vendí los primeros hace 15 días y las futuras madres dan a luz en octubre, así que tengo que poner en marcha la segunda operación para remodelar la sala donde nacerán los futuros bebés. Tengo mucho trabajo por delante ahora. Aprovecharé este mes de junio para arreglar cosas para octubre.

      Todo en marcha.

      Saludos.

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  10. Hola Monje,

    Creo que has vuelto a los orígenes del blog, aportando unas entradas de mucha calidad además con información de primera mano sobre las JGA de las nuestras empresas diciendo la opinión de los accionistas minoritarios con la cabeza alta y sin pelos a la lengua. Aprovéchate el verano para disfrutar junto con tus queridos, arreglar el establo de tus futuros cerdos. Te deseo que todo te vaya muy bien. Un abrazo!

    Be brave and never surrender,

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    • Buenas Francesc:

      Gracias por comentar.

      Siento decirte que los cerdos ya no se crían en establos. Estamos en el siglo XXI, jeje. Las reproductoras nacen en naves de partos con acondicionamiento para ello y se usa inseminación artificicial. ¿Cómo crees que se consigue rentabilidad?. Optimizando la eficiencia. A parte de que los establos no cumple la normativa vigente. Es bastante dinero el que hay que invertir para acondicionar una nave de partos para 80 reproductoras de ibérico. Ojalá todo fuera tan sencillo.

      Un saludo.

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  11. Hola buen dia. Se lo voy a resumir brevemente en su dia hace mas de 12 años compre popular unos 2000 euros de la época la última vez que vi la posición menos de 500 sin contar los 2 últimos días de cotización. Tampoco difiere mucho Santander con ampliaciones de capital y quitar y poner dividendo. Los bancos , y en especial españoles ,ni con un palo. Salvo enegas,REE,VISCOFAN,adbertís,Ebro ,bme y poco mas en bolsa naciónal,no quiero saber nada. Estoy en liquidez esperando caídas fuertes y diversificar en valores y países con mejor trato al accionista.Y sobre todo más serios que el nuestro. Por otra parte agradezco el que haya sabido expresar su punto de vista que lo es de otros muchos pequeños accionistas,tanto en la Junta de accionistas de Telefónica como de Repsol .Un saludo y a seguir asi ,con humildad

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    • Buenos días andoni:

      Gracias por escribir.

      Siempre hemos comentado por aquí que el sector bancario no tiene margen para superar los problemas de los balances. Por eso hacen ampliaciones de capital. Eso es una realidad. Pero nosotros operamos en el muy largo plazo, es decir, toda la vida. ¿En ese tiempo no volverán a crecer los márgenes?. En mi opinión sí. Habrá fusiones, se reducirá la competencia y subirán los tipos de interés lo que les beneficiará. Aunque puede ocurrir lo contrario, que jamás se recuperen. Yo creo que sí, que los grandes se comerán a los pequeños y se volverán más grandes. Ha ocurrido siempre en la historia.

      Saludos y gracias por sus amables palabras.

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  12. hola,yo estoy en tu misma situacion desde hace muchos años y siendo unos de los accionistas engañados por este banco, yo solo te dire lo que hare yo ,que sera vender todos los derechos y despues estudiar la situacion en alguna empresa que tenga el monje y vaya actuar en proximos dias o semanas,a los accionistas del popular nos han engañado y han jugado con nuestra buena fe cuando hace 10 años este era un banco tranquilo y rentable para sus accionistas,te deseo suerte en tu decision,un saludo

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  13. Pienso q es posible q Popu se estabilice en los 2,50 € después d la ampliación, por su precio en libros y por el impacto en el sector. Luego habrá q sopesar si quedarse o salir corriendo.

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