Estructura de la SICAV

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Buenas tardes a todos:

Después de la reunión llevada a cabo en la oficinas centrales de Renta 4, nos ofrecen dos opciones:

  1. Constitución de una SICAV desde 0: hay que contar con gastos de constitución y registro de la SICAV, que son unos 13000 euros aproximadamente.
  2. Nos venden una SICAV ya creada donde el coste es menor y hay que pagar gastos de gestoría y registro.

Personalmente me gusta más la opción 2. Es mucho más rápido y ahorramos costes en la constitución de la SICAV. Podríamos trabajar con este banco de reconocido prestigio y la gestión sería 100% mía. Renta 4 tiene 60 sucursales en España, lo que podrían dar apoyo y asesoramiento a cualquier persona desde su red de oficinas. Se podrían comprar acciones a través de renta 4 y conseguiré más bancos que lo hagan.

Seríamos una SICAV que cotizaríamos en el mercado MAB. Tendremos acciones de la sociedad que se podrán comprar y vender libremente.

He definido a dos personas de mi confianza por si acaso a mí me pasara algo. Serán las personas que seguirán la estrategia que vamos a seguir. Es decir, se va a planificar todo, hasta el último detalle. Asegurar el capital de los accionistas es la prioridad.

La SICAV va a tener la función principal de ser un paragüas fiscal legal. Será una estrategia puramente VALUE muy similar a la que ya hacemos.

Voy a publicar una nueva entrada en unos días de 13 personas que serán los responsables por comunidades autónomas. Cada persona que quiera invertir en la SICAV tendrá que mandar un email con su DNI, número de teléfono y dinero a aportar a la persona de cada comunidad como yo haré en Madrid, a mi responsable.

Según la encuesta, quitando respuestas absurdas de gente que quiere hundir este proyecto (que ya digo que no van a poder), disponemos de 2.7 millones de euros y 268 partícipes, por lo que el proyecto es viable. Me comentaron desde la directiva de renta 4 que necesitamos un 10% más del mínimo exigido para no tener problemas con la CNMV.

A parte de lo anteriormente comentado, sigo negociando con Banco Santander, GPM, UBS, etc… para mejorar las condiciones para los futuros accionistas.

Se elaborará en el siguiente email una líneas de cómo vamos a llevar a cabo la inversión y de qué manera. Elaboraré un folleto informativo con la gestora que determinemos para presentar a la CNMV e inversores.

Y nada más, con muchas ganas y a por ello. Ahora depende de ustedes, que contacten con los responsables de su comunidad para decir los datos y que podamos corroborar que las cifras son reales, para no gastar el dinero en la compra o constitución de la SICAV y no llegar al capital mínimo exigido.

Señores, ahora depende de ustedes.

Reciban un cordial saludo.

Vehículo de inversión

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Cuando inicié el proyecto de “El monje paciente´´, me di cuenta que se estaban replicando mis movimientos. Al principio no me importó, yo publicaba y publico mi cartera y quien quiera la copia. Pero cuando el mercado movió un poco los valores me di cuenta que mucha gente que me había replicado ya no lo llevaba tan bien. Es decir, hacía míos los problemas de los demás. Evidentemente la responsabilidad es de cada persona, pero sí que tengo mucho que ver en las decisiones de las personas. Por ese motivo me volví muy cauto, sólo valores Ibex, sólo valores buenos por fundamentales, “sosos´´ como muchos dicen por ahí. Es decir, me volví tremendamente cauto con el capital a invertir.

Muchos me han criticado por exceso de rigidez, de no invertir en small caps, de ir a lo seguro como dicen algunos, pero eso yo no lo considero defecto, sino virtud. La inversión en valor tiene que ser aburrida, sosa, lenta, muy lenta, es la única manera de que las cosas vayan bien. El líneas generales estoy muy contento, no he comprado valores que se han desintegrado y los que tengo me dan estabilidad y tranquilidad. 

Pero si iniciamos este vehículo de inversión hay que ser todavía más cauto. Ya no es mi patrimonio, es el de los demás, por lo que la primera regla será siempre asegurar el capital, por encima de la rentabilidad. 

Y no sólo eso, hay que cumplir con toda la legalidad vigente, con lo que eso supone. Es decir, esto va para largo, hay muchas cosas que hacer y muchas cosas que cumplir.

Agradezco los cientos de mensajes que me han llegado. Creo que tenemos el capital necesario para empezar a tomarse esto en serio. El número de partícipes llega a los 300, y el capital también, por lo que seguimos poco a poco, pero es muy lento, eso tienen que tenerlo en cuenta.

Curso nivel avanzado

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Lo primero que quiero es darles las gracias porque hay una cantidad muy importante de personas interesándose por el vehículo de inversión. Voy a tener una reunión la semana que viene  con una importante gestora en Madrid que se ha interesado, para ver si podemos llegar a un acuerdo favorable para todos.

Tengo que decir que la avalancha de emails recibidos ha sido tremenda, por lo que no puedo meter a más gente en el grupo. Pondré las novedades aquí en esta web. De momento sólo puedo decir que hasta la semana que viene no tendré algo firme, pero las cosas van muy bien. No puedo decir más. Voy a dejar la encuesta arriba en la web por si alguien quiere participar en este vehículo de inversión. Saber cuántos somos es muy importante para poder decidir qué camino coger. No requiere lo mismo un vehículo que otro. Pueden acceder al enlace en la pestaña de arriba o pinchando aquí.

Lo segundo es que este fin de semana realizo un curso avanzado sobre derivados, los días 26 y 27 de Noviembre de 10 a 12 y de 17 a 19. La temática del curso será:

  1. CFD´s (Contrato por Diferencias).
  2. Futuros.
  3. Forex.
  4. Renta fija.
  5. Opciones.

Si está interesado, por favor, mande un email a la dirección: elmonjepaciente@hotmail.com y pongan por favor en el título del mensaje CURSO.

Reciban un cordial saludo.

Encuesta de aportación a la SICAV

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Buenas tardes a todos:

Tras la primera reunión, hemos decidido constituir una SICAV con residencia fiscal en España. Estamos en el momento de saber cuánta gente somos y cuántos fondos disponemos para crearla. El mínimo son 100 personas y 2.4 millones de euros. No creo que haya ningún problema, pero necesitamos hacer un primer sondeo para saber las aportaciones mínimas que serán cerca de 5000 euros/persona. Si hay más gente, la aportación será de 3000 euros/persona.

Será una SICAV de acumulación para aprovechar las ventajas fiscales. Será una herramienta de inversión puramente VALUE. Se invertirá en empresas donde haya valor en el precio, similar a mi cartera actual, pero que gracias a la buena fiscalidad de esta herramienta, permitirá hacer rotaciones.

Por supuesto, cumplirá toda la legalidad vigente, tendrá su código ISIN, registro en  la CNMV, empresa gestora, miembro de contrapartida, etc…

Aquí tienen la encuesta:

https://goo.gl/forms/oqYpFXhy1XbqMLbl1

Dejaré la encuesta en la parte superior por si alguien más se suma al proyecto.

Reciban un cordial saludo.

M INVESTMENT CAPITAL

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Estoy muy contento porque uno de mis sueños es poder dedicarme a lo que realmente me gusta, que son los mercados financieros. Llevo en bolsa desde 1998, he vivido de todo, desde los atentados de las torres gemela, atentados del 11M, caída de Sadam, quiebras de Lehman, Brexit, etc… También he vivido dos burbujas, la punto com en el 2000 y la burbuja financiera del 2009 en USA. Por supuesto que siempre se aprende de bolsa, y por eso a diario me leo las cuentas de las empresas, de las que tengo en cartera, y de sus comparables. Es lo que me gusta y se me da bien. Paralelamente como saben, realizo cursos de formación para que la gente sepa de cuentas y el por qué de las inversiones.

Gracias a Dios no hemos caído en valores que hubieran destruido nuestra cartera como Banco de Popular, Ohl, Gowex, Pescanova y chicharros en general, y aunque es verdad que he realizado compras que podrían haber sido mejores, la realidad es que la rentabilidad es buena. He preservado el capital siempre por encima de todo, esa es mi regla número uno: preservar el capital antes que obtener una máxima rentabilidad. A lo mejor es aburrido, sí, pero preservar el capital es lo más importante.

Bien, desde los grupos whatsapp, donde somos casi 3000 personas dentro de los 17 grupos en activo que tengo, estamos desarrollando la idea de crear una SICAV o un FONDO DE INVERSIÓN. El logo que tienen arriba es el que va a ser y su nombre M INVESTMENT CAPITAL. Sencillo, austero y limpio. Personalmente me gusta, pero si la gente quiere cambiarlo, se cambiará.

Lo primero que quiero decir es que el 100% de mi capital va al fondo. Si sale el proyecto, venderé la cartera en su totalidad, cerraré las ventas de puts, e incluso mi colchón de seguridad va al fondo. Yo voy el primero, y es lo que tiene que hacer cualquier gestor de fondos para ganarse la confianza de la gente. Es decir, al primero que le interesa que el fondo vaya bien es a mí.

¿Qué va a haber de diferencia en este fondo con respecto al resto?.  Lo primero es que si el fondo da rentabilidad negativa porque haya un mal año la comisión del gestor será 0. Lo segundo es que si el fondo va bien y da rentabilidades positivas, la comisión del gestor lo decidirán ustedes bajo votación que se llevará a cabo presencialmente en las cuatro ciudades más importantes Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao.

Será un fondo value de acumulación. Se aprovechará el interés compuesto en su máxima exponencia. Será un fondo 100% legal, inscrito en la CNMV y se comercializará por una gestora seria y conocida por todos. Todo va a ser sencillo, claro y cristalino como el agua. Será un fondo que no repartirá dividendos, se quedan dentro del fondo para aplicar el interés compuesto incrementando el valor del fondo.

Se realizarán reuniones periódicas para explicar las inversiones como por ejemplo trimestralmente o semestralmente. El gestor tendrá que explicar cada movimiento de cada euro. Se podrán dar explicaciones bajo esas reuniones y/o a través de la web online clickmeeting, que es la plataforma que uso para impartir los cursos.

La cartera será parte nacional y parte internacional. El restante de efectivo que no sea invertido porque no haya oportunidades de inversión, quedará líquido a la espera de oportunidades en el mercado en un banco de reconocido prestigio tipo Banco de Santander, BBVA, etc…

No se invertirá nunca en empresas denominadas chicharro, ni aquellas que cumplan con unos criterios estrictos de riesgo, como capitalización bursátil, deuda excesiva, política de dividendos ineficiente, equipo gestor de dudosa actuación, etc… Serán empresas con balances y cuentas saneadas para eliminar el impacto de un posible fallo de inversión.

Será un fondo lo suficientemente diversificado para evitar asumir riesgo por error de inversión. No habrá menos de 30-40 valores en cartera.

Se invertirá en otros países siempre con el efecto divisa cubierto.

Se invertirá siempre a través de un bróker serio adscrito al FOGAIN.

Habrá contacto directo con el gestor. Cualquier partícipe podrá contactar con el gestor como lo hacen ahora vía email o telefónicamente.

Reduciremos gastos inútiles a 0, tales como comisiones ocultas que tienen muchos fondos, alquileres de locales, etc… No puede haber desgastes.

Y bueno, éste es el proyecto. Sé perfectamente que esta liga es la liga de los mejores. Intentaré hacerlo lo mejor posible, ponerle empeño como he puesto en el proyecto del monje paciente, y sólo quiero decir que este proyecto de M INVESTMENT CAPITAL me lo han solicitado ustedes, y yo encantado de llevarla a cabo. Pondré mi dedicación 100%, y dejaré mi trabajo si fuera necesario. Es decir, yo me la juego el que más.

He creado un grupo whatsapp donde estamos decidiendo este tema. Si está usted interesado sólo mande un email a elmonjepaciente@hotmail.com y mande su número de teléfono. Les incluiré en el grupo donde estamos pensando todo esto. Haremos reuniones para hablar este tema y que quede todo bien atado por todos, porque esto nos interesa a todos, ya que si no va, el gestor es el que más pierde.

Si está usted en uno de los grupos whatsapp por favor mándeme un whatsapp privado para incluirle en el grupo de M INVESTMENT CAPITAL.

Reciban un cordial saludo.
El monje paciente.

Masacre selectivo

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Lo primero que quiero hacer es agradecer a las personas que estuvieron conmigo en el curso intermedio este fin de semana. Excelente grupo, muy participativo y numeroso. Como me han pedido hacer un nivel avanzado, propongo las fechas de 26 y 27 de Noviembre para ese curso. Tienen más información pinchando aquí.

Así es como titulo la entrada de hoy, masacre selectivo. Ahora resulta que los sectores que nadie quería como el sector asegurador y bancario suben como la espuma. Ahora resulta que el sector petróleo que se suponía que no tenía futuro, el presidente Trump dice que se va a poner a quemar petróleo al máximo. Ahora resulta que las buenas compañías con negocios asegurados como REE y ENAGÁS se desploman, no porque el negocio sean malo, sino porque se prevén subidas de tipos antes de la cuenta.. Ojo, no caen porque vayan mal, sino porque se espera subir los tipos antes de tiempo. Y yo me pregunto, si tienen la deuda financiada a varios años, ¿son justificables estas caídas?. Mucho se adelanta el mercado creo yo, pero bueno, el señor mercado siempre tiene la razón, y si no, se le da. O no la tiene como ha pasado en Mapfre que llegó a 1.56 euros/acción o Banco de Santander a 3.07 euros/acción. ¿Ahora son estas dos últimas buenas y antes no?. Señores, las empresas son las mismas hace 3 meses que hoy. Las eléctricas son las mismas hace 3 meses que hoy. Las cuentas  son iguales.

Por estos movimientos en bolsa sostengo que el mercado es irracional y que hay siempre oportunidades de inversión. Esos movimientos tan bruscos en las cotizaciones permite al avezado inversor fundamental, aprovecharse de la irracionalidad del mercado. Y la única manera de sobrevivir a todo esto es con un correcto análisis fundamental y una correcta gestión del capital.

Si ahora se pone a subir Banco de Santander el monje va subido, pero no desde hace poco, desde hace bastante tiempo, con precios de compra con fuerte descuento sobre su valor intrínseco, y en Mapfre, pues lo mismo. Nunca sabremos cuál es el mínimo de cotización, y compraremos a un precio y el mercado nos pondrá la cara como un tomate y nos hará quedar en ridículo, pero los compradores que buscamos valor en el precio, estamos tranquilos ante estos movimientos del mercado. ¿Se podrían haber comprado a mejor precio?. Por supuesto que sí, eso sin duda. Pero se han comprado con un sentido y una idea, por encima de los sentimientos que todo inversor debe olvidar. Al mercado hay que ir con los números bien analizados, y da igual que el precio baje a la mitad o duplique. Hay que ir con serenidad y paciencia.

Ojo, que no se me entienda que quiero sacar pecho, ni mucho menos, al revés, siempre he dicho que si dices una cosa el mercado se empeñará en dejarte en ridículo, pero a largo plazo termina dando la razón a quien hace los deberes. El problema es que el mercado puede estar más tiempo irracional que nosotros solventes, es por eso por lo que hay que medir muy bien los movimientos, y ya no le digo con apalancamientos, eso ya es un campo lleno de minas anti persona.

Que viene, que viene…

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Como de costumbre la prensa se ha vuelto a equivocar. Y es que esa prensa sensacionalista predecía una victoria de la señora Clinton, y aseguraban una caída de las bolsas de un 30% si ganaba el señor Trump. No sé, últimamente no andan muy acertados. Ni ganó Clinton ni la bolsa en USA se hundió. Lo que si ha provocado es un terremoto en el mercado de bonos. Y es que un gasto de un billón en infraestructuras en USA provocará inflación, y eso provocará subida de tipos de USA, y eso encarecerá el dólar. Y ahora resulta que eso provocará inflación en Europa, y resulta que ahora ya prevén subida de tipos en Europa para finales de 2018…….demasiado rápido, tranquilos digo yo, ¿no?. Demasiado ruido y estrés para este humilde monje.

O sea, que pasamos de una renta fija muerta y una inflación desaparecida, a todo lo contrario. Menuda bipolaridad hay en el mercado. Hace dos días el BCE inyectando dinero comprando bonos y rebajando los tipos, y ahora se penaliza a las más endeudadas porque en 3 años se prevén subidas en de tipos en Europa. Bueno, poco a poco, que quieren ir demasiado rápido.

Ahora resulta que las beneficiadas serán bancos, aseguradoras y constructoras en detrimento de otras. Y es que resulta que los que tenemos una cartera diversificada llevamos esas acciones en cartera, y servidor, que es defensor de BBVA y SANTANDER como mejores dentro del sector bancario ahora resulta que sí, que tienen futuro. Vivir para ver. Hace dos días nadie quería ni bancos ni aseguradoras y de la noche a la mañana sí. Por tanto, una vez más, el mercado me da la razón en tener una cartera diversificada. No soy más listo que nadie, reconozco mi ignorancia frente al mercado, y por eso tengo las mejores empresas dentro de su sector. Y mientras que la gente se vuelve loca, vendiendo unas cosas y comprando otras, yo sigo estructurando mi cartera de opciones. He aprovechado a vender puts de TELEFÓNICA y ENAGÁS:

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Si me equivoco compraré TELEFÓNICA a 7.17 menos las primas, sobre 6.6 euros/acción y ENAGÁS a 20.5 euros/acción. Y si no me equivoco 8/9% TAE.

Con respecto a SANTANDER ya vendí muchos lotes a strike 3 a diferentes vencimientos, diciembre, marzo y junio.

Y bueno, muy contento con el curso intermedio, gente excelente, lo estamos pasando genial. Cuando les apetezca hacemos un avanzado para ver el tema de derivados.

Buen fin de semana.

A río revuelto…

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Lo primero recordarles que los días 12 y 13 de Noviembre imparto un curso intermedio. Tienen más información pinchando aquí. Es un curso dedicado sólo a análisis fundamental, e intento transmitir en dos días lo más importante dentro del análisis fundamental para evitar errores de inversión. Si le apetece pasar ese fin de semana aprendiendo de análisis fundamental, mande un email a elmonjepaciente@hotmail.com y nos reuniremos vía online el fin de semana.

Seguimos el apasionante camino hacia la independencia financiera. ABERTIS cumple puntualmente con su pago, un pago aumentado de 0.33 euros/acción a 0.36 euros/acción, lo que me hace muy feliz porque llevo bastantes acciones de este activo. Aquí les muestro el dividendo cobrado:

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Recuerden que hace unos días sumé los dividendos que cobré de BME, GAS y en este caso ABERTIS para comprar ENAGÁS. Por efecto del interés compuesto he comprado 23 acciones más a parte de las que compré con dinero procedente del ahorro. Esas 23 acciones seguirán dando dividendos que usaré para comprar más acciones y así sucesivamente

Les muestro la evolución de los dividendos de ABERTIS, entre las acciones que he comprado, las que he comprado con dinero de interés compuesto y las acciones que me han dado de las ampliaciones de capital, el gráfico es interesante, mostrando una evolución muy positiva:

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La empresa por fundamentales es buena, sigue mostrando fortaleza, y quizás sea ahora mismo la que mejores resultados está dando. Permite pagar 0.72 euros/acción en efectivo de forma sostenible, y no sé si darán dar 1X20 con acciones propias de autocartera. Si lo hacen el éxito ya sería tremendo y el accionista sería muy recompensado.

Con respecto a mi cartera he incorporado algunas opciones, esta vez, de elevado riesgo de ejecución:

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Es una opción con bastante riesgo de ejecución, por no decir un riesgo muy alto de ejecución, pero es que se pagaba una TAE del 15%, y eso lleva intrínseco riesgo. Y aquí pueden ocurrir dos cosas, o que no se ejecute y me quede la prima, o que se ejecute y me haga con acciones de TELEFÓNICA  a 8 euros/acción. Cualquiera de las dos opciones me parecen buen negocio. Hay que tener en cuenta que en el camino hay un dividendo en scrip de 0.35 euros/acción, por lo que es por eso por lo que el riesgo de ejecución es muy alto. Veremos qué pasa.

He estado analizando los resultados de todas las empresas y sólo me han defraudado los GAS NATURAL, y es algo extraordinario, el resto han sido resultados buenos en general y en algunos casos muy buenos. Tardaría meses en explicar los resultados, pero el mensaje es positivo para las empresas que llevo en cartera.

En cuanto a las operaciones de arbitraje no están dando sus frutos, pero es algo lento, queda mucho tiempo y el mercado se aburre y la gente vende. Es normal que a mayor tiempo de espera mayor margen de ganancias. Hay que seguir el camino, no hay que cambiar de rumbo.

Con respecto al Ibex, ¿qué tenemos?:

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Si se fijan podemos estar en Mayo del 2013, tenemos un módulo de arranque, pero el índice retrocede a tomar impulso. ¿Hasta dónde?. Pues no debería irse mucho más de los 8500 puntos. Ahí debería apoyar, pero esto es bolsa y basta para que servidor diga una cosa para que el mercado se ría de uno. Lo ha hecho siempre y siempre lo hará, lo que pasa es que servidor actúa según el mercado actúe. Si el mercado se va para arriba haré una cosa, si se pone lateral otra, y si se va a los infiernos otra. El éxito radica en saber qué hacer, y una cosa tengo clara y seguro que acertaré, que el mercado subirá, o bajará, o se pondrá lateral. Seguro que una de esas tres cosas van a ocurrir. No sólo se gana dinero cuando el mercado sube, también cuando baja.

Con respecto a TELEFÓNICA, volvemos a lo de siempre, las agencias de calificación obligan a la empresa a tomar cartas en el asunto de la deuda. Parece que quieren reconducir la situación y por fin cogen el toro por los cuernos. En cuanto al técnico, tiene esto, ¿está repitiendo figura?. El tiempo lo dirá:

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Lo que sí sé es que si me ejecutan y me obligan a comprar a 8 euros/acción es una buena compra por fundamentales, en el suelo y a ese precio sí me gustan sus fundamentales. Pase lo que pase es buena inversión, aunque, entre nosotros…si no me ejecutan, mejor.

Con respecto a las puts vendidas strike 3 de BANCO SANTANDER parece que van bien. El tiempo las va erosionando, y las de vencimiento diciembre parece que van a 0. Parece, porque el mercado, vuelvo a repetir, le gusta reírse de todo el mundo, y de servidor en particular.

Y una mención sobre REPSOL, esa empresa que llegué a tenerlas en -40%, ya las tengo en beneficios. Los resultados no me han disgustado, el coste de producción está cercano a los 40 dólares/barril, y es cuestión de tiempo que el crudo suba y que el upstream lo recoja. Sigo pensando que cometieron un enorme error con TALISMÁN. Ese error ha provocado la venta de las joyas de la corona como GAS NATURAL. El señor Brufau dijo que no, que eran ventas no estratégicas. ¿También ha sido venta no estratégica la venta de parte de GAS NATURAL?. Una auténtica pena que perdamos esa pata del negocio. Muy mal señor Brufau, muy mal, peor no lo ha podido hacer. Nos ha costado TALISMÁN demasiado a los accionistas, que seguimos recibiendo el dichoso scrip sin amortizar. Por lo menos no diga usted que no fue un error, asuma la realidad, se equivocó, no tiene nada de malo, pero por un acto de responsabilidad debería haber abandonado el puesto. Aquí se equivocaron, ya se lo dije en la junta y en su cuartel general, y se lo volveré a recordar el año que viene en la junta. Tienen monje para rato.

 

 

 

Movimientos de cartera

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Han ocurrido algunas cosas en mi cartera que les quiero comentar. Como ustedes saben, tengo acciones de MONSANTO con el objetivo de intentar aprovechar el arbitraje que se producirá con BAYER muy probablemente para finales de 2017. No es una operación segura, ni mucho menos, en esta vida no hay casi nada seguro, pero bueno, las tengo en cartera hasta finales del año que viene. Durante este período MONSANTO va pagando dividendos, y hoy he cobrado los dividendos que ha pagado a razón de 0.54 dólares por acción. Aquí tienen lo que les estoy comentando (están depositadas en Degiro):

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No es una cantidad enorme de dinero, pero me da para pagar los intereses que tengo que pagar por comprar de forma apalancada este valor. Sin problema, la considero deuda buena ya que cobro más de lo que pago en razón de gastos financieros. Sin problema, se puede tirar todo el tiempo que quiera.

Lo segundo es que parece que la operación SYNGENTA se retrasa, tampoco es algo que me preocupe la verdad, y dicen que tardará 4 meses más. Bueno, mientras la operación vaya a término que tarde lo que quiera. Me gustaría que se liberase antes el dinero, pero bueno, no pasa nada grave (de momento). Espero que vaya a término y obtengamos los frutos que nos tiene que dar. Entre unas cosas y otras se llevará 1 año esta operación de arbitraje.

Por otro lado de cosas cobré los dividendos de BME, GAS NATURAL y mañana cobraré los de ABERTIS. En total han sido 650.96 euros que he utilizado para una operación que me ha saltado hoy. Con respecto a ABERTIS quiero que observen que el valor ha aumentado el dividendo de 0.69 a 0.72 euros/acción, por lo que el incremento ha sido importante, es fruto de unos números muy buenos y es dividendo sostenible y creciente. Me gusta mucho este activo y es una pena no tener más acciones.

Con los dividendos antes comentados, y algo de dinero que me presta amablemente el bróker, ha saltado una compra de ENAGÁS a 26 euros/acción:

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De esta manera ya tenemos acciones de ENAGÁS en ambos sitios, ING y Degiro. Actualmente mi posición en esta empresa asciende al 13.34% del total de mi cartera nacional, quedando así:

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Estudiando las cuentas de ENAGÁS me gusta lo que veo, no se paga un PER excesivo, me gusta su flujo de caja y cómo están comprando negocios. Me gusta ver que se financian barato y compran negocios que dan más de lo que pagan. Así que me sigue convenciendo esta empresa para seguir aumentando. Quizás la cartera empiece ligeramente a descompensarse con BME y ENAGÁS, pero es que creo que los números de ambas son lo suficientemente buenos para arriesgar un poco en ellas.

VISCOFÁN es otra que estoy estudiando, pero no porque la vea como una empresa ideal y la mejor, no, sino como otra empresa donde poder diversificar. Hasta que no lo vea claro por técnico y fundamental no haré nada. Tengo que meterme a fondo en el fundamental para poder tomar una decisión porque cuando la tome será muy difícil salir de ella. Sólo en casos extremos como DURO FELGUERA o ZARDOYA OTIS hubo que rotar, así que me tomo mi tiempo para analizarla.Aún no tengo opinión, ya que la estudié a fondo en 2013, pero tengo que volver a analizarla para ver qué hay ahora. Sin prisas, hay mucho tiempo, ha roto su mm30 y eso le va a dar tiempo para reorganizarse técnicamente hablando. Veo que mucha gente está comprando porque ha pasado de 55 euros/acción a 43 euros/acción y eso se considera motivo suficiente para comprar. Cuidado con eso, porque sin estudiar los números de la empresa no se sabe nada. No comentamos el error de confundir valor con precio. Sin datos, vamos a ciegas.

Y con respecto al apalancamiento me siento bastante cómodo. Tengo el núcleo duro para aguantar un error, pero haciendo las cosas con prudencia, podemos asumir cierto tipo de deuda buena. Siempre con cuidado, ya que un error ahí no acelera la IF, la ralentiza, así que con cuidado y siempre sabiendo que el apalancamiento es lo que arruina a la gente. Un 6-10% de apalancamiento en deudas buenas no veo que sea un problema.

Con respecto a la venta de opciones nada nuevo. Vendí las de BANCO DE SANTANDER y valen ya muy cerca de 0, así que esperaré a vencimiento para no pagar nada. Esas opciones se vendieron para ir a vencimiento, y a eso irán.

Y por último, con respecto a MAPFRE pues la tienen ya cerca de 3 euros/acción, si alguien considera que está cara (yo no lo creo) pues puede ser momento de vender, como IBERDROLA, donde ya la tenemos sobre su valor en libros. Ya saben que yo sólo vendo en casos de error en análisis fundamental y una urgencia de dinero, y no estoy en ninguna de esas dos situaciones. En casos de sobre valoración extrema ya entraría con otras herramientas para protegerme.