Dividendo de ENAGÁS

Lo primero que quiero hacer es dar las gracias a las personas del grupo intermedio por el estupendo fin de semana que me han hecho pasar. Lo he pasado muy bien, y creo que hemos aprendido todos, tanto ustedes como yo. Este grupo se llenó muy rápido e hice otro grupo también nivel intermedio para los días 4 y 5 de Marzo. El horario es de 10 a 12 y de 17 a 19 ambos días. El análisis fundamental es lo más importante en bolsa para saber qué comprar. Tienen más información pinchando aquí. Además, quien esté muy ocupado y no pueda hacerlo, hay la posibilidad de adquirir los vídeos que tengo de esos mismos cursos. Si pinchan aquí tienen más información.

De todo el resultado de ENAGÁS me quedo con esas 3 líneas. La compañía genera unos fondos totales de unos 847 millones de euros de los cuales paga 912 millones para inversiones y 322 millones de dividendo. De esto se sacan varias conclusiones:

1. No se generan fondos suficientes para inversiones + dividendos, por lo que se incurre en más deuda.
2. Las inversiones en las compañías participadas son el futuro de la compañía. Miren la evolución en las líneas anteriores con +85%.
3. La compañía incurre en más deuda, pero es deuda buena por la que paga menos de lo que recibe. Eso hace que con un deuda/EBITDA superior a 5 las agencias de calificación no se le echan encima.
4. El dividendo es estable y creciente entre comillas.

Bien, ¿por qué entre comillas?. Porque ENAGÁS ha apostado por endeudarse a tope a tipos de interés ultra bajos para crecer. Creo que va a estar unos 3 años en esta línea, invirtiendo a tope, generando más deuda para, en 2020, ir reduciendo inversiones y aliviando la presión.

¿Es sostenible el dividendo?. Sí siempre y cuando las inversiones en el extranjero vayan bien. En 3 años reducirá inversiones, y el dinero irá a dividendo y a reducción de deuda.

Yo soy positivo con lo que está haciendo. Me gusta el trato al accionista, pero claro, incurrir en deuda para pagar dividendo e inversiones no es lo ideal. Estoy de acuerdo con lo que hacen, invierten a tipos ultra bajos, pero no me siento muy cómodo con tanta deuda. Menos mal que está el BCE financiando todo esto. Les expongo la evolución del dividendo hasta 2020:

Me creo el plan estratégico por dos razones:

1. El moat o ventaja competitiva que tiene, lo que le hace tener un margen fuerte y un sólido crecimiento.
2. Los tipos de financiación ultra bajos.

Si fuera un negocio sin moat ya habría salido corriendo de esta empresa. Es por ello por lo que las agencias de calificación y servidor estamos tranquilos. Se endeuda muy barato y recibe un 6% de sus negocios pagando un 0.75%. Bienvenido Mr. Draghi, todos te queremos.

Incremento del dividendo de REE

Lo primero que quería hacer es recordar que los días 4 y 5 de Marzo realizo un curso intermedio sobre análisis fundamental. El horario es de 10 a 12 y de 17 a 19 ambos días. El  curso del fin de semana 24 y 25 de Febrero se llenó, pero abrí ese otro para que nadie se quedara fuera. El análisis fundamental es lo más importante en bolsa para saber qué comprar. Tienen más información pinchando aquí. Además, quien esté muy ocupado y no pueda hacerlo, hay la posibilidad de adquirir los vídeos que tengo de esos mismos cursos. Si pinchan aquí tienen más información.

Hoy he estado estudiando las cuentas de REE, y aunque no me han gustado todo lo que querría, han estado bien. Es curioso ver cómo las cuentas de TELEFÓNICA son un auténtico jeroglífico y las de REE son sencillitas de entender. Me quedo con tres cositas sencillas para que todo el mundo vea la claridad con la que se explican las cosas cuando una empresa va bien:

Aunque el incremento del flujo de efectivo no es todo lo positivo que me gustaría que fuese, queda claro que da para pagar inversiones y pagar dividendos. Ha dado para pagar un incremento del 6.9% del dividendo incrementando mucho las inversiones. Si miran la estructura de la deuda verán que es una empresa sana desde el punto de vista del balance.

Con ese flujo de efectivo e inversiones, la compañía ha anunciado una subida del dividendo del 7% en el 2017. Por eso ya se sabe que se pagará el 29 de Junio un dividendo de 0.6205 euros/brutos por acción. Y no sólo eso, la compañía se permite el lujo de adelantar lo siguiente:

Asegura crecimientos del dividendo del 7% cada año hasta 2019. 

Lo bueno de las compañías con beneficios predecibles es que pueden permitirse el lujo de decir lo que van a pagar en 3 años de dividendo, porque saben lo que van a ganar.

Compañía con excelente ventaja competitiva, eso le permite tener beneficios predecibles, y dividendos predecibles.

Ya podrían otras aprender de ella. Una joya para tener, haga lo que haga el precio, que evidentemente cuanto más caiga, más contento me pongo. Con estas cuentas, por mí que siga donde está, que seguiré acumulando y acumulando. A veces el mercado es irracional, empresas como IBERDROLA en máximos históricos y en cresta de ciclo, y ésta y ENAGÁS estancadas en precio. Los inversores inteligentes aprovechan estas ineficiencias de mercado para obrar en consecuencia.

Buen fin de semana.

Dividendo de IBERDROLA

Lo primero que quería hacer es recordar que los días 4 y 5 de Marzo realizo un curso intermedio sobre análisis fundamental. El horario es de 10 a 12 y de 17 a 19 ambos días. El  curso del fin de semana 24 y 25 de Febrero se llenó, pero abrí ese otro para que nadie se quedara fuera. El análisis fundamental es lo más importante en bolsa para saber qué comprar. Tienen más información pinchando aquí. Además, quien esté muy ocupado y no pueda hacerlo, hay la posibilidad de adquirir los vídeos que tengo de esos mismos cursos. Si pinchan aquí tienen más información.

Hoy ha presentado resultados IBERDROLA, uno de los activos que tengo en cartera. Tengo que decir que es mi mejor activo, con una revalorización de más del 100% en 3 años y medio. La rentabilidad queda fuera de toda duda, aunque reconozco que he mirado los resultados y aunque no me han gustado todo lo que deberían, hay algo que me gusta. No puedo negar que noticias así me gustan:

Una subida del dividendo del 11% y encima en acciones con amortización, es decir, que no pasamos por hacienda ya que no vendemos. La compañía sigue comprometiéndose en mantener el capital social en 6240 millones de acciones.

Miro los dividendos que he cobrado de esta compañía y son espectaculares, dando actualmente un 10.3% en forma de dividendo con respecto a mis precios de compra. ¿Qué inversión da hoy un 10.3% sobre el capital invertido?. Por eso, aunque las cuentas no me gustan mucho, más bien poco, o muy poco, la rentabilidad sobre el capital es excelente y la rentabilidad por dividendo sobre mi precio de compra excepcional, así que lejos de comprar acciones aún estoy más lejos de venderlas. Queda fuera de toda duda que el precio es muy importante en la compra de las acciones, ya que la rentabilidad de una inversión depende del precio que paguemos por ella. 

Me gusta la empresa, menos que cuando la compré, claro está, porque los retornos ahora son peores que hace 3 años. Pero claro, yo obtengo rentabilidad por dividendo sobre el precio que la compre, y hoy, a estos precios, no vendo, pero tampoco compro.

Reciban un cordial saludo.

¿Qué está pasando?

Lo primero que quería hacer es recordar que los días 4 y 5 de Marzo realizo un curso intermedio sobre análisis fundamental. El horario es de 10 a 12 y de 17 a 19 ambos días. El  curso del fin de semana 24 y 25 de Febrero se llenó, pero abrí ese otro para que nadie se quedara fuera. El análisis fundamental es lo más importante en bolsa para saber qué comprar. Tienen más información pinchando aquí. Además, quien esté muy ocupado y no pueda hacerlo, hay la posibilidad de adquirir los vídeos que tengo de esos mismos cursos. Si pinchan aquí tienen más información.

Volviendo al fabuloso mundo del dinero y de la bolsa, como decía mi maestro, ya empieza la cuenta atrás para el vencimiento de opciones de Marzo. Esto es muy importante, porque tengo muchas put vendidas y estoy deseando que venzan para liberar garantías y poder vender más a 9 meses vista cuando el mercado me lo permita. Me vencerán opciones de acciones que tengo en cartera para BUY AND HOLD, así que, de momento, todo va bien. Voy muy apalancado como los señores y señoras del grupo avanzado saben, pero sólo hay una con un poco de riesgo de ejecución. Con el tiempo que queda es poco probable que se ejecute alguna, pero hay que estar preparado. En bolsa hay que pensar en lo impensable como decía mi amigo Carlos Doblado.

Bien, volviendo al título, ¿qué está pasando?. Pues lo normal, aburrimiento para sacar a la gente de un mercado ALCISTA. Lo dije en verano del 2016, pueden comprobarlo pinchando aquí. Por entonces, ya decía que saltábamos al alza y que la tendencia bajista estaba ya finalizada. El monje tuvo mucha suerte, y efectivamente, la tendencia bajista cambió. Bien, saltaron al alza los valores más criticados, como siempre, banca y aseguradoras en detrimento de eléctricas. No pasa nada si usted tiene una cartera correctamente diversificada, porque lo que no le han dado ENAGÁS y REE se lo han dado BANCO DE SANTANDER y MAPFRE. Así que todos contentos. ¿Qué está pasando ahora?. Pues esto:

Miren cómo estábamos en verano y cómo estamos ahora. Les marco en recuadro hasta dónde podríamos bajar sin miedo para cambiar tendencia. Miren el MACD semanal, la clave. Miren la mm30 semanas, la principal clave de todo.

Y ahora les expongo el gráfico más potente de todos, el que no falla casi nunca (no recuerdo jamás que este indicador me haya fallado en 19 años que llevo en bolsa):

Yo no le voy a decir a nadie lo que tiene que hacer, faltaría más. Sólo me limito a señalar lo que veo, nada más. Luego cada uno debe decidir en qué momento de mercado está y sabrá lo que tiene que hacer. Yo sólo observo, nada más, pero el mercado es como un reloj de cuco, me encanta verlo funcionar. Una vez que uno entiende el mecanismo interno del reloj es bonito ver cómo se mueve.

He estado analizando los resultados de Mapfre, Enagás y Cellnex, cuando tenga un rato les hago un resumen.

Disfruten de su tiempo, es lo más importante en esta vida, no se puede comprar.

Disfruten del fin de semana.

Curso intermedio lleno

Muchas gracias a todos por los emails que me habéis mandado. Ya somos los suficientes para formar un grupo para los días 24 y 25 de Febrero. Si somos demasiados no me da tiempo a resolver las dudas como quiero hacerlo, de forma tranquila y que todo el mundo pueda preguntar lo que le apetezca.

De todas maneras voy a abrir otro grupo NIVEL INTERMEDIO para el siguiente fin de semana, 4 y 5 de Marzo. Así que todas las personas que quieran pueden apuntarse al siguiente fin de semana. Es como siempre, sábado y domingo de 10 a 12 y de 17 a 19.

Muchas gracias de nuevo. Tienen más información pinchando aquí.

Tener una motivación para seguir

Lo primero que quiero hacer es recordarles que los días 25 y 26 de Febrero realizo un curso online sobre análisis fundamental (nivel intermedio). Tienen más información pinchando aquí.

¿A cuánta gente conocen que pierden las ganas de hacer cosas?. Yo a muchas, quizás demasiadas.

El ser humano está hecho para vivir en el futuro. Decían que la felicidad está en la antesala de la felicidad, y es verdad. Necesitamos tener un objetivo, necesitamos algo que nos haga levantarnos por la mañana para seguir trabajando, para seguir luchando al fin y al cabo.

Como decían en la película: “Tenemos empleos que odiamos para comprar cosas que no necesitamos”, y es verdad, no lo necesitamos. Y como la austeridad ya hemos dicho muchas veces que tiene que ver con la libertad, si combinamos esa austeridad, con la motivación de ser económicamente independientes tenemos una combinación explosiva. Pero sin agobiarse, disfrutemos del camino.

El otro día analicé las cuentas de MAPFRE, tengo que reconocerles que se me cae la baba cuando analizo las cuentas de una empresa. La subida de BPA no es casualidad, y es que este humilde monje, el cual tiene mucho que aprender, vio que el año pasado se metieron en las cuentas unos extraordinarios que tarde o temprano desaparecerían. Y así ha sido, no es que la empresa lo haya hecho mejor, simplemente ha vuelto a la normalidad. Y lo que más me gusta, después de un trabajo bien hecho, se recibe la recompensa, una subida de dividendo de 0.13 euros/acción a 0,146 euros/acción (incluyendo autocartera), eso se traduce en bastantes euros más al mes, más cerca de la IF que tanto quiero.

La felicidad no está en ser IF, la felicidad está siendo ese camino hacia la IF, son esas cuentas analizadas, esas put vendidas, esos dividendos reinvertidos, esa gente que conoces, esos cursos que das, esa nueva acción que vas a incorporar, esa charla con los amigos hablando de bolsa, esas miles y miles de horas que servidor le dedica al fabuloso mundo del dinero y de la bolsa.

Y al final, la IF llegará, como llegará todo, de forma lenta pero inexorable, de la misma forma que pasa el tiempo, sin hacer ruido, el tiempo se va, pero la IF llega, es sólo cuestión de tiempo, cuestión de paciencia, como todo en la vida. Aquí el camino se hace día a día, construyendo el muro como yo le llamo. Ese muro que uno construye con dividendos reinvertidos, con dinero nuevo aportado, con esa paciencia necesaria para hacer las cosas bien. Construimos el muro de la IF, de forma lenta, pero sólido al fin y al cabo. Me llena de tristeza ver a otros compañeros que tiran la toalla, que se lamentan de que la IF es imposible. Yo conozco a varias personas IF y si ellos pueden, yo puedo. Tenemos armas poderosas, tenemos conocimiento y tiempo, vivimos en la era de la información, cualquier persona puede acceder a ese conocimiento que hace 30 años era difícil de obtener. Si ellos pueden, los demás podemos.

Sin darme cuenta estamos ya casi en Marzo, otra vez vencimiento de opciones. Ya pronto toca hacer cuentas con los compradores. Aceptar el acierto o el fallo. Aceptar el paso del tiempo en esta forma de inversión.

Y pronto llegará Abril, un año hace ya que compré las acciones de Syngenta, en breve llega la OPA y los pacientes se verán recompensados. Lo único que hemos tenido que hacer lo de siempre, nada, no hacer nada la mayor parte del tiempo es lo que nos está dando el éxito. Ya estoy buscando una nueva empresa donde invertir ese dinero. La tengo analizada, sólo espero de forma paciente la llegada de la OPA y a poder ser una caída en los precios de la candidata a entrar en mi cartera. Y ya saben que lo que entra, no sale casi nunca.

Y me meto con las cuentas de GAS NATURAL, porque tengo tiempo libre, y lo paso como más disfruto, analizando lo que me gusta, las empresas, porque son como relojes de cuco. La que va bien todo encaja, cada ruedecita, cada mecanismo, todo va perfecto. Disfruto analizando esas empresas que son como los relojes suizos de cuco, perfectos, donde sólo observando, uno disfruta como un enano.

Resultados de MAPFRE

Lo primero que quiero hacer es recordar que los días 25 y 26 de Febrero daré un curso intermedio que trata sobre análisis fundamental. Tienen más información pinchando aquí. Intentaré explicar lo mejor posible las cuentas de las empresas.

MAPFRE, mi querida MAPFRE, esa que tantas alegrías y disgustos me has dado. Esa compañía que me puso a prueba, haciendo ver pérdidas cercanas al 50%, hoy me permite disfrutar de un 20% de plusvalías en precio, y me ofrece una atractivo 5.65% de retabilidad por dividendo todo en efectivo. Lo que es la bolsa, un valor que pasa de 3 euros y pico por acción a 1.7 y vuelta a 3 euros por acción. Sólo los que actúan con frialdad sobreviven a los movimientos irracionales del mercado. Pero este humilde monje, el cual aprende todos los días cosas nuevas, y al que dedica miles de horas a los balances y cuentas de las empresas, observa unas cositas importantes en MAPFRE:

1. El ROE de la compañía sube al 8.8%. No es que sea un dato muy importante, pero lo aumentan, cosa siempre positiva.
2. Aumento del 6.4% de los fondos propios.
3. Esto me gusta mucho, sobre todo esto:
4. Otra cosa que me gusta mucho es esto:Me encanta una subida del dividendo de 0.13 a 0.146 (incluyo autocartera).
5. La relación de deuda vs tesorería es irrisoria.
6. El valor de reservas y fondos propios por acción dan la clave para saber el valor intrínseco del valor.

En resumen, nada nuevo bajo el sol, valor bueno por fundamentales, deuda reducida, roe aceptable (no maravilloso, pero sólido), con buenas perspectivas. No es que sea el mejor negocio del mundo, pero comprado a buenos precios tiene que estar en toda cartera BUY AND HOLD.

No me enrrollo más porque podría escribir un libro sobre ella. MAPFRE seguirá en mi cartera por muchos años, ya sabes MAPFRE, que para mí vales más.

Curso nivel intermedio

Quería hacer un curso nivel intermedio los días 25 y 26 de Febrero de 10 a 12 y de 17 a 19 ambos días. El objetivo es explicar las cuentas de las empresas, intentar explicar dónde hay valor en precio para poder comprar a precios adecuados y rotar, quien quiera hacerlo, a precios con sentido. El temario que veremos será el siguiente:.

▪El precio que paga determina su tasa de rentabilidad.

▪El truco.

▪Valor intrínseco.

▪Secretos de una inversión.

▪El secreto de los ricos.

▪¿A qué plazo es válido el análisis fundamental?.

▪Gestión pasiva vs activa.

▪¿Cuál es la metodología del análisis?.

▪¿Qué fuentes de información  se usan para llevar a cabo los análisis?.

▪Estados financieros de la empresa.

 

▪Análisis financiero frente al no financiero.

▪Balance.

▪Cuenta de resultados.

▪Generación de fondos.

▪Ratios financieros.

▪Ratios de solvencia.

▪Ratios de rentabilidad.

▪Ratios bursátiles.

El curso se imparte a través de la plataforma online clickmeeting y será sábado y domingo de 10 a 12 y de 17 a 19, ambos días. Si está interesado, por favor mande un email a la siguiente dirección: elmonjepaciente@hotmail.com y le apuntaré al mismo.

Por otro lado de cosas les quería enseñar una simple operación que hice hace unos meses sobre Banco de Santander:

 

Ahí pueden observar la venta de 30 lotes de Banco de Santander. Los de vencimiento diciembre de 2016 ya caducaron, y estoy esperando el vencimiento de marzo y junio. De momento, van bien, para verme comprometido Banco de Santander tendría que caer un 40% más la prima cobrada. Puede ocurrir perfectamente, pero es que a esos precios me gustan, es decir, las compraría sin problema.

Aquí me ayuda mucho el análisis fundamental, en concreto para este valor me guío mucho por las reservas y su evolución al cabo de los años para poder dar un valor intrínseco adecuado.

Ya no es posible vender tan lejos, pero sí a 4 euros/acción, claro es mayor riesgo, pero es que las otras se vendieron en pleno pánico. Me encantan los pánicos, aunque también las euforias. Y también los períodos laterales, para qué negarlo.

Cosas curiosas del mundo de la bolsa

Lo primero que quiero hacer es agradecer al grupo de personas que han compartido conmigo el fin de semana haciendo el curso avanzado. Ahí hemos visto derivados, y cómo podemos hacer dinero sin dinero. En el grupo correspondiente lo estáis viendo, no es que yo me lo invente, hay 100 personas en ese grupo, y hacemos las mismas cosas, mismas operaciones y estrategias.

Lo segundo es que la historia en bolsa siempre se repite. Cuando un valor baja mucho las recomendaciones son siempre vender, y cuando sube un valor esas recomendaciones giran al alza. Les recuerdo que en verano el Banco Santander cotizaba a poco más de 3 euros/acción. Ahora cotiza a más de 5 euros/acción. Una vez que el valor ha subido un 60% es ahora cuando salen noticias de este tipo:

Pues muy bien, precio objetivo 6.75 euros/acción. Por mí perfecto porque soy accionista del banco, pero el banco tiene que subir más de un 30% para llegar a eso.

Resulta curioso ver cómo en verano nadie quería el valor, y ahora, sí, ahora las perspectivas son fabulosas. Para mí, ni blanco ni negro, el banco es tan mal negocio como siempre, con unos retornos muy pobres que hace que sea rentable a precios de 4 euros/acción o menos. ¿Qué vienen años mejores?. Espero que sí, pero hasta que no suban tipos este negocio no tirará, y creo que los subirán a finales de 2018 o 2019. Así que ni tan blanco ni tan negro, ni  a 3 ni a 7. Miren sus reservas, miren cómo evolucionan para dar al banco un precio más realista.

Éste valor, Repsol, Iberdrola, Gas Natural, son negocios muy mediocres. No tienen ventajas competitivas, no tienen nada, sólo son atractivos en el momento bajo del ciclo.

 

DEUDA: ESCLAVITUD O LIBERACIÓN

La gente que me conoce sabe que las deudas me dan cierto respeto. Quizás sea de las pocas cosas a las que hay que tenerle miedo, pero no a todas las deudas hay que temer.

Y es que hay dos deudas muy diferentes, la mala y la buena. La deuda mala es la esclavitud del siglo XXI. La esclavitud existe, pero de otra manera, la esclavitud de la deuda mala, esa con la que pagas altos intereses. Pero, ¿y la deuda buena?. Esa, te libera.

Actualmente en el grupo avanzado estamos haciendo dinero, sin dinero. Usamos un margen que nos da el bróker, sin intereses, para hacer dinero. Y el dinero que le pedimos nos lo da al 1.25% anual. En cambio, nosotros obtenemos rentabilidades sin riesgo del 4% y con riesgo del 7%. Pero cuando digo riesgo, hablo de riesgo de ejecución. Y en el caso de que se me ejecutara la opción, cobro 6% de rentabilidad por dividendo y pago 1.25% al bróker. Es decir, el riesgo está limitado en todo momento.

Actualmente estoy apalancado al máximo en opciones put. No se me ha ejecutado ninguna y cobro puntualmente mis primas. Eso hace que mi flujo de dinero se haya incrementado un 50%, es decir, 2 euros vienen de dividendos, y 1 euro de primas.

Por lo tanto, no toda la deuda es mala, hay deuda buena. Es sólo llenarse de deuda buena y sentarse a esperar.

Es otro mundo, el mundo de matrix, donde sin dinero haces dinero. No quiero convencer a nadie, la gente que me conoce sabe de lo que hablo. Nos va bien, ganamos dinero y es lo que queremos. Además MEFF no va sobrado, la verdad. Adelante con nuestras estrategias, y TAVIUS eres un crack.