Voladura controlada de REPSOL

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Retomando un poco el tema del petróleo quería actualizar gráficos de petróleo y REPSOL.

Yo ya me salí de la petrolera hace un mes más o menos, y bastante contento. Es una empresa que considero que estaba a unos precios que no reflejan la realidad de la cotización del crudo. Ya dije que a medida que fueran pasando los meses se iría notando en los resultados de la petrolera, y debería notarse en la cotización.

Que conste que a mí me da exactamente igual que suba, que baje o que vaya en círculos, yo intento beneficiarme de la situación, al alza o a la baja.

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Aún es pronto, pero en gráficos semanales empieza a dar síntomas de debilidad. Pero si vemos el precio del petróleo a uno le entra hasta el miedo:

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Algo de los gráficos chirría y no sé cómo se resolverá la ecuación, pero lo que no tiene sentido son precios de REPSOL en máximos y de petróleo en mínimos.

Yo creo que pueden ocurrir dos cosas:

  1. Voladura controlada en REPSOL.
  2. Leve rebote en el crudo a medio plazo, como a unos 50 dólares/barril.

Pero a saber, yo ya tomé la decisión en su momento, y de momento, bastante contento.

Saludos.

 

Independencia financiera: POR FIN

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Creo que el título lo dice todo. Lo dije hace unos días en los grupos whatsapp pero ahora lo hago aquí: ya he llegado a la libertad financiera, mis ingresos por la bolsa (dividendos y primas) superan a los gastos, por lo que ya soy libre.

¿Ha merecido la pena?. Pues sí, para qué negarlo. ¿Es difícil?. Yo creo que no.

Si controlas bien los gastos, siendo éstos acorde a tus ingresos siempre irás bien. Vas aumentando tu nivel de gastos a medida que suben los ingresos.

Creo que ha sido un viaje apasionante, empezar desde cero y ahora cubrir mis gastos con lo que la bolsa me da. Y creo que he sido transparente durante estos años, he puesto operaciones e importes. Ya, una vez llegada a cierta cifra no me interesa hacerlo público.

Y bueno, que gracias a todos por leer este blog, y a todos aquellos que me han criticado, porque me ayudaron a mejorar.

Ahora se da una situación curiosa, y es que me gusta mi trabajo y me considero bien pagado, por lo que dar el salto ahora pues no es nada sencillo. De momento me cojo unas vacaciones, más largas de lo normal, y ya veré cuándo dejar el trabajo (si es que lo dejo). Pero tengo una cosa clara, ahora trabajo porque me gusta, no para ganar dinero. El día que me di cuenta de que era libre mi mentalidad cambió. Se ha acabado el estrés en mi vida, lo peor que me puede pasar es recibir dinero y que me manden de vacaciones. Pero como me gusta lo que hago, pues sigo, eso sí, a mi ritmo.

¿Y el blog?. Pues de momento, escribiré cuando me apetezca. Análisis ya pocos, lo siento, pero ya me voy a dedicar a mis aficiones, y de momento, poco más.

Buen fin de semana.

Vencimiento de OPCIONES

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El viernes se produjo día de vencimiento de opciones y futuros. Les muestro las opciones que expiraron:

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La suma de esas expiraciones, más el cierre masivo que hice a finales de junio de vencimientos de diciembre porque valían un 90% menos de cuando las vendí, ha hecho que mi cartera de opciones se haya quedado casi vacía. Me quedan unas ree y enagás para septiembre, demasiado fuera del dinero como para preocuparme. Es decir, estoy prácticamente vacío en opciones. Necesito un buen crash para rellenarlo de nuevo. Me siento a esperar en opciones put, no así en calls incluso al descubierto.

Por otro lado de cosas el viernes pagó dividendo TELEFÓNICA, un dividendo sostenible (ahora sí) de 0,2 euros/acción. No entro a juzgar si es mucho o poco, si es buena o mala empresa. Es una empresa BH para mí y ahí se queda.

Y en cuanto al tema derivados analizo mis resultados y llevo un 25% en 8 meses, demasiado como pararme a pensar si potenciar esta vía. Sólo tengo un 10% de cartera en derivados, pero, de momento y toquemos madera está saliendo bastante bien.

Actualmente estoy estudiando una empresa para incorporar por la enorme cantidad de dividendos que voy a recibir, un par de operaciones con derivados que no van mal y estoy planteándome atacar REPSOL en corto, pero hacerlo en un mercado alcista es peligroso. No entiendo la descorrelación entre petróleo y la cotización de REPSOL, por lo que he iniciado posiciones contrarias petróleo vs REPSOL. La del petróleo está hecha, pero me falta la de REPSOL que aún no es el momento, pero estoy al acecho.

En el apartado “mis últimas operaciones” pueden ver todo lo que estoy haciendo.

Todo esto lo explico detalladamente en mis cursos, cursos que les animo a hacer, me ha costado muchos meses prepararlos, y no conozco a nadie que haya dicho me arrepiento de hacerlos. Es decisión de cada uno, pero recuerden que el primero que se juega su dinero soy yo. Creo en lo que hago, creo en mi forma de invertir y los resultados dicen que algo se está haciendo bien.

Reciban un cordial saludo.

¿Qué ha pasado esta semana?

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Este blog se ha convertido ya casi como mi diario, la confianza con los lectores es importante y cuento cosas que me parecen interesantes. Esta semana, una vez más, absorbido por el trabajo 100%, está siendo bueno y malo. Bueno porque es ahora cuando realmente me están yendo bien las cosas en bolsa, sobre todo porque al no tener tiempo ni de mirar la bolsa opero menos. Fíjense cómo estoy que ayer vi un mensaje de ING diciendo que me habían ingresado el dividendo de TELEFÓNICA, y de verdad, ni lo sabía. Eso es bueno. Lo malo, que he dejado de lado cosas importantes en mi vida y que realmente me gustan y creo que se me da un poco bien como la bolsa, análisis de empresas, etc…

En cuanto al tema ABERTIS se presentó como es normal la OPA de ATLANTIA sobre ABERTIS bajo las premisas que se esperaban, nada nuevo bajo el sol. ¿Qué hizo la cotización?. Lo normal, subir por encima del precio de la OPA porque el mercado pide más. Eso es lo que yo buscaba con la operación “caballo de troya“. Ahora ya podría salirme con beneficios de 500 euros sólo en derivados, pero vayamos más allá, si pierdo, perdamos como señores. Sigamos adelante a ver dónde nos lleva la operación. Voy un poco fuerte en esta posición porque lo he vivido muchas veces, y ya lo he dicho, hay poco que perder y mucho a ganar, compensa el riesgo. Ahora a esperar unos 90 días a la espera de autorización de CNMV y decisión de la empresa y CRITERIA. Sigue el culebrón, por mí perfecto, que siga.

BANCO POPULAR, nada más que decir. Tengo una sensación de frustración al ver el vídeo de una señora que ha perdido un millón de euros. De verdad, creo que la formación está al alcance de todos. Si tienes un millón tienes lo necesario para hacer un curso de 8 horas que prácticamente es un regalo. Yo estas cosas, me dan pena por un lado, pero rabia por otro, porque he hecho el esfuerzo para preparar cursos de 8 horas cada uno para evitar esas cosas. Voy a decir una cosa, que creo que es verdad, y si alguien considera que no es verdad que lo diga, nadie, absolutamente nadie, nadie, nadie, nadie, si ha hecho lo que yo he hecho (yo, con mi dinero), nadie ha perdido 1 euro, habrá ganado, y mucho. Les muestro la rentabilidad de este año:

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A esa rentabilidad hay que sumar un 5% aproximadamente por derivados, CFD y opciones, es decir, como un 22%. Es verdad que éste ha sido y está siendo un excepcional año, pero tengo la gran suerte de no haber caído en un gowex, popular, etc… De momento, me defiendo creo, que medianamente bien. Algo hago bien, no muchas cosas, pero ésto un poco sí.

Por otro lado los fondos value no están funcionando nada. Están en negativo, así que sigo vertiendo dinero a lo que me da más dinero, es decir nuestro sistema. Ahora toca reinvertir todos los dividendos de los meses de abril, mayo, junio, y julio en una empresa que estoy analizando. De momento quieto, pero en unas semanas compraré más de otro valor que ya llevo. Siempre siguiendo las reglas que nos ha hecho llegar donde estamos.

Y por último comentar que vuelvo a comprar petróleo, creo que estamos a precios de mínimos de abril de 2016 y creo que es un precio poco sostenible. Puede salir bien o mal, como todo. En el oro esta vez no entro porque no le veo oportunidad.

Con respecto al par euro/dólar sigo esperando a condiciones favorables de conversión. Tengo todo el dinero de SYNGENTA aún en dólares, y es que con subidas de tipos en la FED y QE en Europa lo normal (no tiene que ser lo que ocurra) es que baje el euro vs dólar.

Y por último decir que ayer fue vencimiento de opciones y me caducaron un montón de opciones: TELEFÓNICA, SANTANDER, ENAGÁS, BME. Ése sí que me parece un negocio redondo. Un negocio que ha rentado más de un 25% en 9 meses, pero siempre bajo unos criterios de diversificación y prudencia.

¿Me cogerán en alguna ocasión?. Sí. ¿Me dejarán fuera de juego?. No creo, tengo como 15 activos diferentes. ¿Me importará?. En el fondo no, son sólo números. Lo que me atrae de la bolsa es que es un reto psicológico, ya me da igual ganar 500 más o menos. Cuando llegas a cierta cantidad eso es irrelevante. Lo que me gusta es batir al mercado.

En un taller de liderazgo me preguntaron esta semana que qué me motivaba. Respondí que los retos, no el dinero. ¿Por qué?. Porque una subida salarial de 300 euros me da exactamente igual. Todos me miraron raro, pero lo que no saben es que tengo 15 activos ahora mismo que hacen que 500 o 1000 o 10000 sean eso, sólo números. Ya no hay sentimiento en los números a partir de cierto volumen. ¿Qué más da?. ¿Será eso lo que me haga ser inmune a los movimientos del mercado y por eso me vaya bien?

Disfruten de lo más valioso del mundo: el tiempo, salud y amor.

Visión del mercado

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Bienvenidos a una nueva entrada sobre los mercados de capitales. En primer lugar quería comentar que me entristece leer algunos comentarios cuando se dice que el blog no es el que era porque antes se analizaban las cosas más en profundidad. Es verdad, tengo que dar la razón, pero mi trabajo me absorbe el 100% de mi tiempo, y el poco tiempo que me queda se lo dedico a lo que más quiero en este mundo que es mi pareja. El blog no da para comer, es mi trabajo, por lo que me veo obligado a tener que escribir cuando tengo un poco de tiempo. Es lo malo de los blogs, que al ser un hobby, pues si dispones de poco tiempo, pues van muriendo. Intentaré seguir con ello, pero por favor, entiendan que todos tenemos familia y trabajo (que ojalá dure mucho que es lo que me da de comer), y que el tiempo es el activo más valioso del mundo. Les pido paciencia.

Volviendo al tema de la bolsa esta semana ha ocurrido como decía el maestro Kostolany “lo impensable”. De la noche a la mañana el Banco Popular vale 0. La cantidad de activos tóxicos en su balance debería ser de tal magnitud, que han obligado al Banco de Santander a comprar por un euro el banco. De cualquier manera, a mí me parece que aquí ha ocurrido un crimen. Es decir, desde Banco Popular se “obligaba” a clientes y personal a comprar acciones del banco (yo conozco  a altos cargos que si no compraban acciones no les daban créditos a sus empresas. Hoy están despedidos). Se hizo una ampliación de capital brutal donde forzaron a todo el mundo a acudir. Y ahora, el banco vale 0. Me parece bien que el estado no intervenga, si se debe dejar caer, que caiga, no queremos otra Bankia, pero es que accionistas y bonistas lo han perdido todo. Supongo que Banco de Santander se habrá blindado ante denuncias, porque hay muchos mensajes de la directiva diciendo días antes que el banco era solvente.

Resulta que la pérdida de valor de los activos que tenía en balance era superior a la capitalización del banco. Señores, otro Lehman, pero a pequeña escala. Ahora saldrán mensajes de que la bolsa es peligrosa, de que te puedes arruinar, etc… Bueno, si metes todo tu dinero en una empresa donde se estaba desangrando mes a mes desde hace 2 años sí, puedes perder todo. Pero vamos, si les soy sincero, apostaba por una compra por 0.3-0.5 euros/acción, ¿pero 0?. ¿Tan mal estaba?. Impresionante, la bolsa cada día me sorprende más.

De todo esto sacamos varias conclusiones:

  1. Los bancos son las empresas más peligrosas porque dan un valor a sus activos que puede no ser. Esto ya lo sabíamos.
  2. De comprar un banco que sea sistémico, siempre dije Banco de Santander y/o BBVA, no más.
  3. Siempre que sea una posición muy diversificada.

Creo que ha sido radical, plaf, de la noche a la mañana valor 0. Es decir, el BCE pide al Banco de Santander que la compre a 1 euro, tendrá que ampliar por 7000 millones capital para hacer frente a lo que se le viene encima, y supongo que bajo cuerda el BCE inyectará dinero a Banco de Santander por hacerle ese “favor” y que no tenga que intervenir el estado. No me gusta que se obligue a mi empresa a comprar a otra. Aunque……¿y si han forzado el precio a 1 euro para regalar algo al banco rojo?. Nunca lo sabremos. De cualquier manera se cumple lo que siempre pensé, quedarán 3 grandes bancos, aumentará eficiencia operativa y rentabilidad. Esto poco a poco se va cumpliendo.

Con lo de Banco de Popular nos debe dejar clara una cosa: “la vivienda nunca baja“, esa frase se ha cargado ya a Bankia, Banco de Popular y varias Cajas de Ahorros. Esa frase me da miedo.

Por otro lado, ABERTIS: secreto absoluto. ¿Qué pasará?. La cotización no indica nada. Si dan 16.5 euros/acción no iré a la OPA, mantendré acciones y derivados porque con los dividendos me da de sobra para pagar la financiación de los derivados. Aquí a esperar, mientras que no retiren la OPA todo va bien.

Y por último quería destacar la descorrelación que veo entre REPSOL y el crudo. La petrolera cotiza cerca de máximos históricos descontando dividendos y el crudo lo tenemos en 48 dólares/barril. En mi opinión el precio no está acorde a los futuros resultados que dará en los próximos trimestres. Y encima a un euro/dólar de 1.13. No lo sé, para mí está en techo, pero puedo estar equivocado. Les muestro la cotización del crudo:

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Disfruten del fin de semana.

Cierre masivo de opciones

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Lo primero que quiero recordar es que los días 17 y 18 de Junio me gustaría impartir un curso nivel básico para gente que se está iniciando en el mundo de la inversión (tienen más información pinchando aquí). Si por otro lado, usted dispone de poco tiempo, puede preguntarme para disponer de los vídeos de estos cursos (tiene más información pinchando aquí).

A lo largo de esta semana, en el grupo avanzado un compañero planteó una idea que hemos debatido y es excelente: ¿por qué no cerrar opciones put vendidas donde su valor ha caído un 80-90%?. Después de darle vueltas, la idea me parece excelente, pero no por la liberación del margen del que tanto hemos hablado en ese grupo, sino por la eliminación de RIESGO.

Nosotros vendemos opciones en unas determinadas condiciones como explico en el curso nivel avanzado, por lo tanto teníamos y tenía muchísimas opciones vendidas a plazos de junio, septiembre, diciembre. Ya saben que yo tengo mi cartera de opciones como la tengo de acciones. La de acciones me da jugosos dividendos, pero la de opciones me da jugosas primas. Uno de cada 2 euros que ingreso de la bolsa vienen de primas, eso es muchísimo. Como la bolsa ha subido tantísimo, ¿por qué no cerrar las opciones de vencimiento diciembre por lo que pueda pasar?. Son opciones que han caído un 90% de valor y quedan 7 meses hasta vencimiento.

Bien, lo que servidor ha hecho ha sido un cierre masivo de todas las opciones vencimiento diciembre donde las opciones hayan perdido el 90% de su valor. El motivo es simplemente porque existe la posibilidad real de que haya una caída muy fuerte en los mercados y haría que esas opciones a diciembre se vuelvan en mi contra. Por tanto, hice un cierre masivo de opciones vencimiento diciembre: SANTANDER, ABERTIS, BME, ENAGÁS, REE, TELEFÓNICA, etc… dejando las de junio y septiembre porque considero que a 3 meses no creo que la bolsa caiga un 50%, pero a 7 meses ya la probabilidad aumenta. Eso por aquí, cierre total de opciones vencimiento diciembre, elimino riesgo, libero garantías, y me embolso un buen dinero.

Por otro lado seguimos con la OPA misteriosa de ABERTIS. Parece que se mete el gobierno a dar guerra en una operación que debería ser puramente de bolsa. Quien más pague, que se la lleve. Como pasó con ENDESA, ahora resulta que es una empresa estratégica. Nada nuevo bajo el sol. Es una operación donde vamos a ciegas, no sabemos qué pasará, y desde el grupo avanzado la verdad es que me han frenado con esta operación porque quería hacer un “all in”. Así que dedico una pequeña parte del capital y vuelve a imponerse la prudencia, por lo que pueda pasar.

Con respecto a BANCO POPULAR más de lo mismo. Sangría que ha provocado la ruina de los acconistas. Ahora hasta los bonos se derrumban. Esto es serio de verdad. ¿Tan mal están sus activos como para valer lo que vale?. Las cuentas llevan siendo terribles desde hace 2 años, pero ¿por qué ahora se da cuenta el mercado cuando lo vimos unos simples aficionados en 2015?. No entiendo nada. El mercado pasa a la depresión terrible en días. Mi más sincero pésame a los accionistas, y veremos si bonistas también. Estuve estudiando entrar, pero la imposibilidad de dar un valor a los activos tóxicos de su balance me hizo no entrar. Acerté. Suerte, una vez más. Últimamente estoy teniendo demasiada suerte, cosa que no es buena, porque me hace perder el factor “miedo”. El mercado cuando pueda sé que me va machacar. Es cuestión de tiempo, por eso debo ser prudente.

Sigo pensando que tenemos un sistema que funciona. ¿Que hay fondos muy buenos que ganan más?. Seguro que sí (este año no, llevamos con derivados más del 22%), pero lo normal es que nos ganen. Creo firmemente en el análisis fundamental como único método robusto para ganar dinero. Creo que el técnico sólo vale para decidir el momento de entrada y perfilar una compra. Creo en las tendencias de largo plazo, pero esas tendencias parten del fundamental. Si no se analizan las cuentas se va a ciegas. Ejemplos: Banco Popular, Gowex, Pescanova, Duro Felguera, son empresas que cantaba su cash flow.

Por último quiero mencionar dos empresas, mis dos primeras posiciones. Dos empresas donde siempre he dicho que parten de una ventaja competitiva que les hace tener un fuerte moat. Empresas que cada día hacen más ricos a sus accionistas. Eso sí, ponderen en sus carteras un % correcto, por si acaso:

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De momento todo va bien, nuestras empresas están subiendo, pero por otro lado los señores del grupo avanzado me han hecho darme cuenta de que tengo que tener más prudencia, no apalancarme tantísimo (en degiro estaba apalancado X10 con derivados) y debo no salirme del camino, un camino seguro que nos lleva a un único sitio, la independencia financiera. Seguramente el incremento del valor de la cartera hace que uno pierda el miedo, y hace que ataque a más cosas y con más fuerza, y eso hace que salgan bien más cosas. Tengo que volver a la prudencia.

Disfruten del fin de semana.