Vencimiento de opciones y BME

f6d7b-monjestuaaa

Como ustedes sabrán, un pilar fundamental de mi cartera es BME. La considero un plazo fijo, tiene caja neta, no tiene deuda. Es eso, un plazo fijo, no crece.

Ayer fue vencimiento de opciones y como en Agosto vendí opciones ITM a 30 euros/acción pues me han ejecutado y tengo 100 acciones más, menos la prima se han quedado en 29,16 euros/acción. ¿Ha sido una operación mala?. Hombre, comprando ahora es evidente que sí, pero es que a 30 euros/acción en aquel momento yo las quería. Para compensar el error han caducado las opciones que vendí de ENAGÁS y TELEFÓNICA, por lo que el saldo total ha sido de 100 euros a mi favor. La verdad es que esa opción ejecutada a 30 euros/acción ha sido una mala operación, pero bueno es lo que hay.

Aprovechando esos precios he comprado más acciones de BME reinvirtiendo los dividendos que cobré de BME, ABERTIS, GAS NATURAL, MAPFRE y TELEFÓNICA y he sumado capital propio juntando otras 94 acciones más. Ya está a día de hoy todo reinvertido.

A los precios actuales y suponiendo un pago de 1.8 euros/acción el dividendo supone un 7% neto, un % que considero muy bueno viendo los rendimientos de los depósitos.

Evidentemente si nos vamos al gráfico es terriblemente bajista y ningún analista técnico recomienda comprar, eso está claro, pero ahora mismo se está comprando a un PER de 13,78, un per que históricamente está en el punto medio, ni caro ni barato.

Otras acciones como REE y ENG pues cotizan en máximos o cerca de ellos, y no es muy apropiado comprar en esos momentos. Comprar empresas sin deuda, en momentos donde la cotización cae suele ser buena opción. ¿Puede seguir cayendo?, claro que sí, pero si la empresa es capaz de ganar ese 1.8-1.9 de BPA y mantener esa caja neta de 300 millones en caja no me parece mala opción ahora mismo en España. Recordemos que el 29 de diciembre paga 0,6 euros/acción.

bme

Evidentemente todo el mundo está bajista aquí, pero bueno, otros vemos otras cosas:

bme

Es sólamente un depósito fijo, que en buenos momentos se pone barata y da un dividendo superior al 7%, cuando le da por subir pues el dividendo baja. En su peor momento pagó 1.65 euros/acción que fue en el 2012, así que ese puede ser el mínimo a considerar.

Y ya con esto se acabaron las compras este 2017 seguramente, un año muy centrado en compras de BME, REE y ENG. Todas con PER inferiores a 15 y nada más.

De cualquier manera estaré atento a los resultados, pero de siempre esta empresa ha sido algo plano, ni crece ni decrece. Por eso intento comprar en los momentos en los que se viene más abajo. Seguiré reinvirtiendo los dividendos en ella si puedo mientras que siga a estos precios.

Esto es como siempre, cuando baja sólo leo cosas de que si alguien se ha enterado de por qué baja. No tiene por qué, sube, baja o va en círculos. El beneficio del tercer trimestre ha sido mejor que en el 2016, por lo que podría ser indicativo de que revierte situación, pero bueno, esa caja y la ausencia de deuda pues hace que sea una inversión, depósito, bono algo seguro (dentro de lo que la seguridad en bolsa no existe).

Lo que sí es verdad es que diversificar opciones entre ENAGÁS, TELEFÓNICA y BME ha compensado las ganancias de unas con las pérdidas de otras y me ha quedado para un café. Las de BME fueron totalmente ITM las otras OTM.

Lo que es una vergüenza es el comportamiento del Ibex frente a DAX y SP. Está claro que con TELEFÓNICA de capa caída da pena cómo estamos. En fin, los americanos se salen por arriba. En USA tienen unos de los mercados más alcistas que jamás se han vivido y aquí el DAX sí tira, pero el Ibex, el Ibex da pena. Y es normal con los panchos de capa caída, especialmente con la matilde muerta. En mi opinión: masacren a la operadora a base de derivados OTM 20% trimestralmente a 2 años vista.

Si quiere aprender sobre derivados, análisis fundamental o la esencia de lo que hacemos, póngase en contacto conmigo en el email: elmonjepaciente@hotmail.com y le mandaré información de los cursos que imparto sobre bolsa.

 

Anuncios

8 comentarios en “Vencimiento de opciones y BME

  1. Hola Monje,
    muy de acuerdo en ver a BME entre un depósito fijo y un bono.
    Me parece una acción muy interesante para introducir a novatos en el mundo de la inversión y la bolsa. Es seguro que nadie se va a hacer rico con ella, pero también la veo de las empresas del IBEX-35 con menos probabilidades de quebrar. Aunque su monopolio puede verse amenazado en parte su posición de poder la hacen ser parecida a una utilitie.
    Yo si se acerca a los 20 le meto más.
    Por cierto me encantaría entrar en el grupo de derivados cuando hay un hueco 😉
    Gracias por seguir escribiendo!

    Me gusta

  2. Buenas tardes Monje,
    muy buena entrada. Solo tengo una duda. Es cierto que crece mucho la caja de BME de un año a otro. No obstante; ¿No te parece que cae mucho el activo corriente en general?

    Muchas gracias por tu valiosa aportación.
    Un saludo
    Veridiano

    Me gusta

  3. Muchas gracias, monje
    Te sigo desde hace mucho y he hecho todos los cursos.
    Sigo pautas tuyas y de Gregorio para no vender Puts a más de un año.
    Me toca estudiar estás vacaciones lo que dices de dos años y lo comentado en el grupo de rolar los plazos

    Me gusta

  4. Gracias Monje por seguir escribiendo.
    Estoy de acuerdo contigo en que BME, a estos precios, y mientras mantenga un BPA similar al que ha tenido en los últimos años, es una acción que hay que tener en cartera porque pocos títulos dan un 7% anual con una “relativa” seguridad.

    Tenemos que estar ojo avizor con lo que puede ocurrir en el mercado tras el 21-D, cuando se celebren las elecciones en Cataluña, porque la volatilidad se puede disparar y eso es una gran noticia para los que trabajamos con derivados.

    Sigue así que la IF, una vez conseguida, hay que ir consolidándola.

    Me gusta

  5. Buenas compañeros. Yo opino igual sobre BME, llevaba un paquetito a 28,5 y lo vendí al perder 27 para entrar sobre 24,5.
    PD: ¿Por qué decís que da un 7% neto a precios actuales? ¿A esos 1,8 no hay que descontarles un 19%? :/
    Saludos!!

    Me gusta

Escribe un comentario

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión / Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión / Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión / Cambiar )

Google+ photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google+. Cerrar sesión / Cambiar )

Conectando a %s