Ha venido el OSO

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Ya está aquí, dando zarpazos a diestro y siniestro, arrancando la cabeza de operadores sin piedad.

Viscofán hoy ofrece resultados un poco peor de lo esperado y le meten un 20% a la baja. Ayer WPP, una aristócrata UK que también bajó expectativas otro 20% entre ayer y hoy.

Si nos vamos a los fondos el escenario es terrible. Con un Cobas Internacional nada menos que un -19% y el plan de pensiones en -17% deja al personal cuanto menos con el ánimo un poco bajo. Ya sabemos que esto es largo plazo y así debe ser, pero en mi opinión se han cometido algunos errores importantes en la estrategia de compra de acciones del fondo. No seré yo quien juzgue la gestión, porque la historia demuestra la valía del gestor, pero para los partícipes del fondo la situación es desoladora.

Si nos vamos al Ibex cede un 13% en lo que va de año, ya de por sí es una caída fuerte. Y todo esto con unos tipos al 0%. Con todos los indicadores técnicos bajistas en el índice el futuro no es optimista.

Si nos vamos a USA da más miedo aún, subiendo tipos a todo tren y un dólar caro cualquiera se mete en empresas americanas con las valoraciones que tienen.

Está siendo un año difícil. Pero claro, esto es como todo, el que compre acciones las está comprando a valoraciones del 2012. El que compre fondos los compra a precios mucho mejores que el año pasado. La reinversión de dividendos se hace a precios en general buenos o muy buenos. Todo se ve en función del cristal con el que se mire.

La verdad es que la bolsa europea debería tirar. Con unos tipos al 0% si no tira ahora no sé cuándo tirará. Los USA sí han subido acorde a una expansión del balance de la FED, pero en Europa no.

Así que en esta situación estamos. Con unos fondos de inversión en general negativos, una renta fija también mal, una economía que parece que deja de crecer con fuerza…

Caso aparte es el precio del petróleo. ¿Puede la economía con un barril a 75 dólares?. No lo creo. Se habla de subidas de tipos en Europa el año que viene. ¿Qué pasará entonces si sacamos liquidez del sistema si el mercado está como está?. ¿Y la mega burbuja de deuda?. Si suben tipos con esa mega deuda…

El oso está arrancando cabezas a diestro y siniestro. Intentar mantener la calma es el objetivo. Un objetivo que no es sencillo.

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Vencimiento de opciones

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Se desveló la duda:

  1. Repsol cierra por encima de 16. Las opciones vendidas a Octubre caducan a 0 y vendo otras a Noviembre esta vez strike 15,5 prima 0,21 euros/lote. Ha estado por los pelos, pero si cierra por encima de 0, todo ha ido bien.
  2. BMW: rolo el lote de strike 79 a Noviembre strike 78 por el mismo precio. No pongo nada, sólo pongo 1 mes de espera.

Desvelado este vencimiento, no tengo más vencimientos por ahora, hasta Noviembre.

En cuanto a la acciones, he reinvertido todos los dividendos de BME, BATS, NATURGY y el propio Banco Santander en el mismo banco vía derechos.

Bueno, hasta otra, y saludines a los haters, que me hacen la vida más divertida con sus críticas. Por cierto, yo nunca he dicho de cortar la estrategia de opciones, ni mucho menos, es rentable. Cada uno se monta cada película…

 

¿Qué pasará con REPSOL?

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Bienvenidos a una nueva entrada del maravilloso mundo del dinero y la bolsa como decía Kostolany. Con una bolsa decrépita, donde las cotizaciones caen por doquier y vemos a nuestras acciones (y otras) hundirse en la miseria, este viernes, es decir, mañana, es día de vencimientos de opciones y futuros. Tengo dos en el filo de la navaja:

  1. Put repsol strike 16.
  2. Put BMW strike 79.

Ahora mismo Repsol cotiza a 16,4, por lo que pueden pasar dos cosas:

  1. Que cierre por encima de 16 y me quedo la prima. Así podré vender más put vencimiento noviembre.
  2. O que baje de 16, me obliguen a comprar y se cierren mis cortos (recordar que son cortos porque se me ejecutaron call desnudas en junio y llevo venciendo put desde entonces cobrando las primas).

Así que pase lo que pase mañana a las 16:00 se decidirá. Prefiero que cierre a 16,1 y así poder vender más a noviembre ya que a ese precio se pagan muy bien.

Con respecto a BMW aquí se ejecutan sí o sí. Hay dos opciones:

  1. Rolar a noviembre, por lo que pago 3,5 o así de prima y vendo a noviembre recibiendo algo más, que uso para reducir strike. Ni ganaría ni perdería, el resultado sería un mes más de espera y bajar strike como un euro.
  2. Esperar a ejecución, comprar a 79 y vender call a noviembre y siguientes a ejecución.

Como mi objetivo es reducir el apalancamiento de todos los derivados hasta cerrarlos todos, creo que elegiré la opción 1 en BMW. El objetivo de cerrar todos los derivados no es más que con una cartera ya rindiendo 1100 euros de dividendo al mes no quiero ya nada que la ponga en peligro, así que decidí que debo reducir el apalancamiento a 0.

Así que eso es todo señores, esperar y ver.

Que pasen un excelente día y mañana les pondré lo que ha ocurrido y lo que servidor ha hecho.

Vistazo rápido del mercado

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Esto es lo que parece, ¿verdad?. Un USA en máximos donde el bono compite duramente con la RPD de las empresas, tipos al alza en USA y una Europa fuera de juego. ¿Cuántas veces nos hemos vistos en esta situación donde parece que nos hundimos irremediablemente a los 6000 puntos de Ibex?. Muchas.

Un Ibex en 9000 puntos con un USA en máximos, a la par que un DAX también cerca de máximos, a muchos se nos pasa por la mente las caídas del 2009 en USA y lo que podría ocurrir aquí. El miedo es libre y cada uno lo maneja como quiere según su subconsciente.

Pero si miramos un poco más allá, en USA lo que se hace es levantar el pie del acelerador, ya que los QE´s no son normales. En Europa seguimos en una situación de tensa espera, donde el BCE no se atreve a sacar liquidez del mercado. Ahora tiene al rebelde de la clase, Italia, donde no dudará en subirle la prima de riesgo donde haga falta para arrodillar al país por salirse del guión marcado. Nada nuevo bajo el sol. Y creo que es bueno que tutelen a todos los países para cumplir las normas.

En cuanto al tema de los famosos impuestos que nos están metiendo (impuesto al diésel, tasa Tobin, etc…) pues son pequeños detalles que nos dicen que el sistema de las pensiones está quebrado. Ponen parches para ver si da un poco más de sí y que se el siguiente apriete. Pan para hoy, hambre para mañana. Bueno, los que tienen una buena cartera de dividendos y planes de pensiones no estarán preocupados. Mi generación verá cosas que hoy ni nos planteamos. De ahí mi obsesión de ser independiente del sistema en todos los aspectos: monetario y de servicios. Mi objetivo es no necesitar al Estado para nada, ya sea bienes y servicios, ni pensiones ni sanidad ni nada que se le parezca. Ya saben cómo, casa a 10 km del pueblo más cercano, autosuficiencia de agua y luz, ganadería propia, etc… Y ya saben que ahí están los dividendos para usarlos y comprar todo aquello que necesite.

En cuanto a los mercados ya he leído a un querido lector que me desea lo peor. Muchas gracias, porque me recuerda que siempre hay gente que te desea lo peor, por lo que no debo dormirme y seguir ampliando mi seguridad en todos los aspectos de la vida, pero principalmente los monetarios. Es por eso por lo que llevo meses sin comprar nada y aumento mi liquidez. Eso me permite tener colchón de seguridad por si Degiro me pide garantías para las opciones. Debo decir que mi posición es bastante holgada, no me pide garantías, y si me las pide por una caída del mercado esa liquidez la usaría para evitar ejecuciones. Así que de momento calma hasta diciembre que es cuando vencen muchos lotes y veremos cómo queda la cartera de opciones para 2019.

Por otro lado sigo aumentando liquidez para incrementar el plan de pensiones el año que viene hasta lo máximo legal permitido, y poder deducirme en la renta lo que corresponda. Con un poco de suerte el valor liquidativo sigue bajo y puedo incrementar a precios buenos.

Con respecto al mercado nada, nunca ocurre nada. Aburrimiento total y absoluto donde se comportan mejor las utilities, y como voy cargado de ellas, pues la cosa está muy tranquila. Sigo pensando que el futuro es la electrificación total del planeta, y las utilities serán las protagonistas en esta generación.

Telefónica parece que aguanta bastante bien los 7 euros por acción. Por cierto, ya han pasado los dos meses y un día desde que las vendí, así que vuelvo a comprarlas y así puedo computar pérdidas de Telefónica y ganancias de Abertis para la renta del año que viene. Lo mismo haré con la mitad de posición de Mapfre, así que ya voy limpio de pérdidas de cara a 2019. Me ha venido bien hacer esto para no pasar por caja.

Y es que el mercado está como está, aburrido, lento, predecible, pesimista, lo típico, como siempre.

Este viernes me vencen unas opciones de Repsol que espero que venzan con valor 0 y una BMW donde rolaré al mes siguiente. Así que todo va bastante bien, la verdad, con mucho aburrimiento y calma. No es malo, al contrario, me siento bastante cómodo. La cartera va con un +2%, lo que me parece un comportamiento bueno viendo cómo va el Ibex y los fondos.

Y en cuanto a UK seguiré comprando las buenas empresas siempre que el euro/libra esté por encima de 0,85. Hay empresas muy buenas a precios aceptables, así que miel sobre hojuelas.

Y nada, esperando a los dividendos de diciembre para poder reinvertir a precios como los actuales, relativamente buenos en general.

Siempre todo tiene su lado bueno, si el mercado está bajo bien, y si esta alto… también.

Un saludo.