Qué hacer con BME

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Voy a escribir esta entrada para describir la situación actual sobre esta empresa.

Los que leéis este blog sabéis que BME es la tercera posición en mi cartera. La compré por el 2013 y me he sentado a cobrar y reinvertir dividendos estos 6 últimos años. Bueno, pues hace dos días la bolsa suiza ha lanzado una OPA amistosa por 34 euros por acción por el 100% de las acciones. Bien, ahora ocurre lo que siempre ocurre:

  1. Hay gente que duda que la operación siga adelante y tienen miedo de dejar ir las altas plusvalías.
  2. Hay gente que cree que darán 34 euros por acción.
  3. Hay gente que cree que habrá guerra de OPA´s.

Bien, siempre que ha habido una OPA siempre han surgido las mismas dudas y preguntas y en todas he seguido siempre el mismo camino, no hacer nada.

Cosas a tener en cuenta: a BME nos la compran a 34 euros/acción a un per de 21 lo que me parece excesivo para un empresa con BPA´s decrecientes. Es decir, a mí ese precio ya de partida me parece un precio para vender. Si no recuerdo mal ABE la vendimos en la opa a un per aproximado al que nos la quieren comprar. Por lo tanto, yo me las voy a quedar asumiendo el riesgo de que no salga adelante (lo más probable es que salga), y estaría muy contento con esos 34 euros/acción. Y si por suerte hubiera una contra oferta sería muy bien venida, pero no es algo que tenga en mente.

BME es mi tercera posición, muy empatada con la primera y segunda, así que imaginar lo que pesa en mi cartera y lo contento que estoy. Sobre todo porque me ofrecen un buen precio por ellas y sobre todo porque era una empresa que no crecía, no usaba su exceso de caja para crecer, y estaba empezando a ser un problema. Pero su posición dominante y su exceso de caja por fin han dado sus frutos.

Me hubiera gustado que hubiera salido de compras, hubiera luchado, pero este es el final de otra buena empresa que tengo en cartera y me compran, eso sí a muy buen precio. Vendemos cara la piel de nuestras empresas.

Por lo tanto, debido a que me interesa vender por tema fiscal en 2019 y no en el 2018, voy a esperar hasta el final para recibir esos 34 euros por acción o superior. De cualquier forma el precio está cerrando por encima de 34, por lo que el mercado está diciendo que espera una oferta superior.

Por favor, entender que esto es una posición personal, pero siempre he hecho lo mismo y siempre el final siempre suele ser bueno. Ya nos han comprado ABE y BME, creo que no hacemos mal la selección de empresas.

Y odio tener que desprenderme de valores, porque ahora es un dolor de cabeza, declarar plusvalías, a ver si puedo compensar con algo o tendré que pagar un dinero a hacienda. Y sobre todo, ahora tengo que buscar sustitutos. Dividiré el dinero en 4 partes porque es demasiado capital y diversificaré.

Y bueno, esto es lo que ocurre cuando se hace un buen trabajo de análisis. Ahora hay que buscar buenas empresas, grandes, internacionalizas, a buenas valoraciones, buenos flujos de caja, con baja deuda y que nos den alegrías en el futuro y eso es bastante difícil en el momento actual del mercado. Esto me va a llevar meses de estudio por lo que hasta mediados de 2020 no invertiré ese dinero. No me vale cualquier empresa, estoy en un momento crítico de mi carrera de inversor porque no puedo ni quiero cometer fallos.

La verdad es que ha sido un pelotazo. Felicidades a los agraciados. Disfrutar de las mieles porque a veces el mercado nos da miel. Otras veces el mercado nos da limones y nos tenemos que aguantar.

Mi más sincera enhorabuena a todos los accionistas de BME porque creo que no hay nadie que haya perdido dinero en BME incluso cobrando caro porque ha recibido un montón de dividendos. A mí me da hadado una rentabilidad del 105% en 6 años.

Saludos.

37 comentarios en “Qué hacer con BME

  1. yo llevo muchas acciones y claro como cotiza ahora es una pasta del copon, ayer cerro a 35,78, es una pasta que pierdo si luego solo la compran a 34.

    estoy por vender un paquete para asegurar.

    salu2

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  2. Buenas tardes, soy otro de los agraciados. Enhorabuena. He asistido a tus cursos y te sigo desde años. Me costó trabajo encontrar sustitutos de ABE y ahora lo mismo pasará con BME…

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    • Hola José Luis:

      Qué bien¡. Me alegro mucho de verdad.

      Muchas gracias por tus palabras, en los cursos hablamos largo y tendido de ella, pronto los tengo que rehacer porque mucho hablé de ella en el curso primero.

      A mí me pasa igual, a ver donde invierto el dinero ahora. Calculo que hasta verano de 2020 no tendré que decidir, pero seguro que oportunidades hay como las hay ahora.

      Saludos y que pases buen día.

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      • Gracias monje por tus apreciaciones. la verdad que las llevaba esperando un par de días.
        En mi caso las vendí el mismo día que pego el subidón a 35 euros .
        Yo la verdad que tenía un paquete importante como 25000 € y llevaba perdido como 2000 aunque con los dividendos y todo eso se compensaba y bueno estaba esperando a que se pusiera neto para vender porque parece que el año que viene habrá crisis.
        En fin que cuando me enteré que estaban las acciones 35 € fue como una eyaculación precoz lo vendí directamente. Me sale que he ganado como 8 o 9000 € en una mañana. Si a eso le sumas los dos o tres mil € de dividendos de estos años. Me sale que obtenido como un 50% de beneficio en tres años o 4 años y encima inesperado
        Yo creo que el año que viene volverá a bajar todo y ya va tocando un Crass así que estoy haciendo caja para cuando llegue la debacle poder ya coger buenas posiciones con dividendo pero cuando las acciones estén por los suelos.
        En fin monje como siempre muchas gracias por tus sabios consejos.
        Yo creo personalmente que es un bocadillo demasiado gordo como para dejarlo pasar piensa que el año que viene o dentro de dos va a haber un crush por qué siempre tiene que haberlo y ya toca y hay a lo mejor podrás coger posiciones en cosas de dividendo pero por los precios por los suelos. Buena suerte

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      • Buenos días Pepito:

        Debo reconocer que mi primera sensación también fue de alegría, pero bueno, al final son sólo números y el mercado nos ha regalado esto. Por supuesto, estoy muy agradecido, pero con mesura porque otras acciones como SAN y TEF no van tan bien. Todo hay que decirlo.Y yo miro mi fondo o cartera de manera global.

        Con respecto al crash que comentas debemos ser cautos. Es cierto que el mercado americano está tremendamente alcista y muy caro por valoraciones lo que hace que debamos tener precaución. Por otro lado debo decir que en la zona euro no se dan los condicionantes de un crash. Sinceramente y a nivel personal no invierto en usa porque el per medio es 21, pero creo que aún les queda subida.

        El crash claramente vendrá por el estallido de la burbuja de bonos, pero de momento no ha llegado ese momento. Por eso, precaución pero no hay que tener miedo.
        Saludos.

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  3. Es evidente que va a haber contraopa, en tres días han comprado un volumen enorme (más de un 10% de la empresa) a un precio superior al de la opa.

    Y probablemente lo haya hecho la propia six para asegurarse estos precios.

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  4. a mi tambien me oparon abertis y tambien voy a esperar por que si hay gente comprando a mas de 34 creo que subiran la oferta y de todas formas los 34 son seguros, llevo muchas tambien asi que hare lo mismo que tu distribuir lo que saque en 4 empresas.

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  5. Modestamente… os habéis planteado vender una parte ahora a 35.80 y esperar acontecimientos con la otra… esto también es diversificar.

    Monje te has planteado entrar en Ence?

    Saludos

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  6. Desde que salió a cotizar, mi padre dijo que BME era una empresa que podía ser ‘opada’. Y acaba de serlo. Pero por la incompetencia de sus gestores, no por su tecnología, que es muy buena. Ya lo han comentado otros foreros: sus ingresos y beneficios disminuían desde hace unos tres años, sin que el equipo directivo reaccionase.

    Lamento que el mercado bursátil español acabe gestionado por una empresa suiza, pero mi patriotismo no alcanza a pagar las dietas de unos consejeros que no se las ganan.

    Como el precio medio de mi paquete es de 20’3 €, no me preocupaba la cotización, aunque mi última compra fue a 27 € e hice alguna a 31 €, pero reconozco que me disgustaba cada entrega trimestral de los resultados, porque no se detenía la caída del BPA.

    Venderé muy a gusto y hasta estoy pensando en hacer arbitraje: comprar por debajo de 35 € y vender por encima, para sacar unos 200 €.

    De la misma manera que usé las minusvalías de Duro Felguera para amortiguar las plusvalías de Abertis, seguramente use las minusvalías de OHL para las plusvalías de BME. ¡Si es que tenemos el viento a favor!

    Lo que me preocupa es que nos estamos quedando sin buenas empresas de dividendo en las que invertir en España. Me gusta Aena, pero está muy alta. No aproveché la caída de Acerinox en agosto y lo lamento. ¿Y Miquel Costas? Espero los consejos del Monje.

    Saludosa todos

    Pedrolas B

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    • Hola PedrolasB:

      Uno de los problemas que tengo es que me quedan pocas empresas con minusvalías para poder compensar. Bendita suerte la verdad. Pero estudiando empresas quedan muy pocas buenas en España, si acaso 5 o 6 lo cual es un problema y no pequeño.

      Ante ese problema como sabes abro mi cartera a mercados internacionales, sobre todo UK por valoraciones de empresas y por precios. En el futuro, cuando los precios de usa y la divisa se pongan un poco más a tiro ampliaré por ahí.

      Estoy muy contento por la rentabilidad de este año, no me gusta vender, pero creo que debemos ser agradecidos con la situación ya que BME nos ha reportado enormes beneficios y deben ser reinvertidos. En mi caso creo que hasta mediados de 2020 no haré nada que es cuando creo que se solucionará todo este tema.

      Saludos cordiales.

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  7. Yo VENDI el primer dia que la vi que se disparo casi dos tercios de las acciones…En mi cartera era la que mas pesaba y estaba sobreponderada con un 12% ..y asi compenso perdidas por la mierda de OHL.

    Mi primera compra fue en el 2014 cuando andaban en 37€ asi que compre demasiadas veces para promediar a la baja…
    Me guardo 1/3 para ver si llegan a los 40 que en algun foro dicen que puede llegar

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  8. Hola monje, sigo habtitualmente tu blog, en mi caso yo ya he vendido toda mi posición en BME, al final las vendí a 35,73. En mi caso la plusvalía no ha sido muy elevada porque las llevaba a una media de 32 euros, para ser sincero ya no contaba recuperar mi inversión y me conformaba con ir cobrando los dividendos, dividendos que, aunque cada vez más menguados acabaré echando de menos. Mi única experiencia con OPAS se remonta a la de ENDESA, en aquella ocasión opté por vender la mitad de la posición y más tarde la total. Fracasé estrepitosamente dado que, al poco tiempo la alemana EON puso sobre la mesa 40 eurazos/acción creo recordad…..Por el bien de los que seguís resistiendo ojalá ocurra esta vez lo mismo con BME. Saludos y suerte.

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  9. Hola monje, pues para mi también era una posición destacada y últimamente estaba pensando en deshacerme de ellas porque no crecía y tampoco aumentaba el dividendo. Tengo que reconocer que en cuanto abrí el Investing en el teléfono y vi lo que estaba pasando me falto tiempo para vender. Por otro lado me da pena porque he cobrado muchos dividendos y no se cómo las voy a sustituir. Espero que nos vayas contando tus planes cuando tengas que sustituirlas por otras. Gracias

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    • Hola jfortes:
      Aún las mantengo porque fiscalmente me interesa que se vayan lo más lejos posible. La renta del año que viene ya casi la tengo cuadrada para pagar lo mínimo legalmente claro.

      Tienes el mismo problema que yo, buscar empresas alternativas que sean buenas sustitutas.

      Poco a poco las encontraremos.

      Saludos.

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  10. Después de ver lo que paso con Abertis que con opa de exclusión dejo de cotizar e inmediatamente no se si subieron el dividendo un 15%… se me quedo cara de tonto. Por que tus acciones siguen existiendo y seguirás cobrando dividendos sin la preocupación de que si cotiza mas caro o barato, y al ser la vaca lechera de otra compañía exprimirán sus dividendos subiéndolos a full seguro. Me quedo con BME hasta el final, y si sigue cotizando como otra empresa bien, tendré acciones de la bolsa suiza (dormire mas tranquilo). Si la sacan de la bolsa por exclusión… me la quedo también que seguro que tratan de exprimirla cual vaca y yo estaré ahí gozandola con los suizos o quien se la lleve.
    Un saludo!

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  11. Ya hacía tiempo que no visitaba ningún blog de bolsa, y he vuelto a parar aquí. Tengo un mogollón de acciones de BME porque no he parado de comprar estos años. El paquete más importante está en el Banco de Santander (el “muchascomisiones”). Mi duda es si cuando la empresa suiza te ofrezca los 34 € y se aceptas, te repercutirá los mismos gastos que si vendieras a mercado o de alguna manera sería mucho más barato. Hasta ahora siempre vendí a mercado (otros paquetes más modestos, por ejemplo ABE). Hacerlo ahora en el SAN me da pánico (es casi más voraz que la agencia tributaria).
    Gracias por vuestras respuestas. Espero no tener que deshacerme de ellas.

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    • Buenos días Pedrola;

      Bienvenido de nuevo. Los gastos dependen del comprador, a veces lo asumen ellos y otras veces no. En Abertis yo las tenía en ING y tuve que asumirlas. No me he leído el folleto, a lo mejor lo pagan ellos, sería un detalle.

      Saludos y buen día.

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  12. Hola,

    Mil gracias por tu post. Siempre me es de mucha utilidad.

    Una pregunta. ¿Qué pasaría si no vendiera mis BME antes de tiempo?

    Según me he informado BME podría comprarlas a los accionistas como ocurrió con el caso de Abertis, ¿no?

    ¿Se podría vender también a través de nuestro broker?

    Disculpad mi ignorancia.

    Abrazos

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  13. Hola;

    Mil de nadas. Gracias a ti por leer y escribir.

    Bueno, si no las vendes en la OPA (que aún queda mucho, calcula mitad del 2020) si sigue cotizando las podrás vender en el mercado y si no, tendrás que ponerte en contacto con la que la compre por si te las quiere comprar (no llegar a este punto).

    En Abertis, al igual que aquí se vende a alguien que la compra. No nos compran las acciones ellas.

    Sólo debes dar la orden a tu bróker en su momento. Tranquilo que hay tiempo. Lo pondré en la web en su momento.

    Saludos.

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  14. Partiendo de la base de que no soy un experto en bolsa ni empresas ni en derecho.
    Hasta donde se si tengo acciones de una empresa significa que tengo una participación en la misma. Si la excluyen de cotización no significa que no cobre dividendo ni que deje de tener derecho sobre las mismas. Es una porción de la empresa que me pertenece. Si, Es cierto que si cortan dividendo no cobro, pero ellos tampoco, cosa que veo absurdo, aunque, evidentemente posible.
    Si veis acciones de bme por Wallapop soy yo :P.
    Un saludo

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  15. Hola buenas, sigo tu blog desde hace bastante tiempo, yo tambien tenia bme y las he vendido. Te voy a hacer una pregunta, que accion comprarias para meter parte del dinero de bme? Muchas gracias.

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  16. Hola Monje,
    Enhorabuena por todas tus decisiones vitales. Son inspiradoras.
    Para evitar pagar plusvalías por los beneficios, yo utilizo las opciones sobre acciones. Este año he obtenido grandes plusvalías con ITX, y he comprado calls de SIEMENS, con Strike 60, vencimiento DIC19. He pagado casi 6k por cada una.
    De esta manera elimino totalmente mis plusvalías ya que voy a comprar acciones de SIEMENS (La de Alemania, no Gamesa) a 60€, y conservo las plusvalías de manera latente, puesto que su coste es ahora de 115 aprox.

    Como 115 me parece un precio excesivamente alto por Siemens, paralelamente, he vendido calls de Siemens, de Strike 60 vencimiento Jun20, por estas me han pagado lo mismo que yo he pagado, pero difiero el pago de impuestos a 2020. A no ser que la acción caiga por debajo de 60 (ahora están a 115), venderé mis acciones en Junio 2020, por el mismo precio que las voy a comprar ahora, pagando prima en 2019 y recibiendo la misma prima en 2020.

    Ya el año que viene utilizaré calls para comprar acciones a precios atractivos con un descuento mucho mayor vía la compra de opciones call, y me quedo con las plusvalías de manera latente en mis acciones.

    Saludos

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