Recta final del año

Parece que fue tan lejos….

Hola de nuevo a todos y gracias por pasaros por aquí.

Como dice el título queda menos de 1 mes para dar por finalizado este 2020. Si me paro a pensar, ¿cómo lo definiríamos?. Difícil, ¿no?. Yo lo respondería como lo dijo una vez un sabio: “Piensa en lo impensable y acertarás”. Pues sí, así, lo haría.

Este año ha pasado de todo, desde el archi conocido COVID19 hasta encontrar un proyecto de algo nuevo en mi sector y que me está gustando bastante. Esa foto que he puesto ahí arriba es dos días después de mi cumpleaños de este año. Estábamos mi monja y yo comiendo unas plumas ibéricas y disfrutando de la casa IF, sin saber, que se estaba gestando la mayor pandemia que yo he conocido. ¿El estar allí aislado 9 meses me ha salvado la vida?. Pues puede ser…o no. Qué cosas, ¿verdad?.

Piensa en lo impensable. Recuerdo que fue el vencimiento de opciones de Febrero cuando cerraron los índices en el punto más alto, y el lunes siguiente todo se empezó a derrumbar. Recuerdo que a la monja le dije…”algo va a pasar o está pasando, esto no es normal”. Por entonces algo se oía que pasaba en China. A mediados de Marzo ya estaba en bolsa todo el circo montado y a finales ya salían los nobles del nuestro siglo (políticos) a decir más o menos lo que todos hemos vivido. Pues hemos asistido a una masacre que sinceramente nunca sabremos la cantidad de gente que se ha llevado este bicho, un bicho que no sabemos ni sabremos si fue creado de manera natural, o no. La realidad es que barrió al mundo entero y tuvieron que salir los bancos centrales a inyectar ingentes cantidades de dinero…¿bien o mal hecho?.

Desde mi punto de vista MUY BIEN hecho. Los bancos centrales ya son los guardianes de los mercados. Cuando el mercado de valores se derrumba, cunde el pánico, saltan márgenes, empiezan despidos, las empresas no obtienen crédito, miedo, pánico, caos, y hemos visto inyecciones ingentes de dinero que han suavizado el golpe. Es decir, tenemos que operar evidentemente en el lado ganador, el lado largo comprado.

Ahora lo tenemos claro, pero por entonces las caídas fueron muy violentas y rápidas, y lo serán más en el futuro. Digamos que ahora se descuenta la efectividad de las vacunas y la recuperación de la economía dentro de 1 año más o menos. Todos felices, patada para adelante y punto pelota.

¿Cuál es el futuro?. ¿Dónde está el dinero?. Claramente en la tecnología y el coche eléctrico. La pregunta es si entrar en esos sectores ahora no se pagarán con sangre en el futuro. No lo sé, pero se pagan enormes múltiplos y sólo leo maravillas de esos dos sectores junto al bitcoin. Se empieza a llamar la “nueva economía”. Ufff, me recuerda a la burbuja.com donde florecían empresas de internet. Ahora florece todo lo que huela a energía renovable, coche eléctrico y como no, las FAANG.

Leía un comentario de un amable escritor que mi cartera es típica de un abuelo de 70 años. Pues, puede ser, sólo tengo 1,6% en el SP500 y no tengo acciones top famosas. Eso ahora huele como a rancio, como a viejo, pero, ¿qué necesita el coche eléctrico?, electricidad. Y no nos engañemos, no está preparado el sistema actual para cargar millones de coches, ni las redes, ni las casas, todo está por desarrollar, y ahí hay empresas clave, algo que llevo diciendo 8 años, las empresas eléctricas son las vendedoras de picos y palas del coche eléctrico. Creo que hay que tener empresas eléctricas, tanto en España como en Europa y USA. No me expondría tanto comprando TESLA pero sí empresas eléctricas a valoraciones atractivas, porque producirán eso que todos demandamos y demandaremos mucho más en el futuro: energía, electricidad, y si es posible verde, mejor, vende más.

En resumen, a la altura que estamos y a las valoraciones que nos movemos, no invertiría ni en FAANG ni en Tesla, pero sí en el sector utility, por ser un sector más barato y mucho más robuto. No sé cómo va a evolucionar la tecnología, la nube, el bitcoin y todo eso a 10 años, pero si sé lo que vamos a nacesitar.

Y bueno, es la recta final del año. Hay que empezar a preparar se para la foto bonita de fin de año. Compensar pérdidas con ganancias, aportar a los planes de pensiones (último año donde podremos desgrvarnos un máximo de 8000 euros) para que cuando llegue abril no nos den un susto.

Por último decir, que creo que indexarse a un índice como el SP500 o al mundo entero es caballo ganador. Primero porque las comisiones son mínimas y segundo porque están los bancos centrales como guardianes para que a largo plazo los índices suban. Estas dos cosas han matado la industria de los fondos de autor, donde nunca jamás volverán a ser lo que eran. Están quedando las cenizas de lo que eran. Ahora tienen comisiones abusivas y rentabilidades pésimas. Eso sí que lo tengo claro y a eso sí que le veo una evolución muy positiva para el pequeño inversor, el cual tenderá a indexarse a índices con productos baratos en vez de acudir a fondos de autor o peor aún, los bancarios.

Un saludo a todos.

El arte de no hacer nada

Los que saben de bolsa dicen que se hace dinero en los mercados no haciendo nada. Y es verdad, porque si miramos gráficos del SP500 y del DAX:

SP500
DAX
IBEX35

Son gráficos semanales de los 3 índices:

  1. El SP500 como siempre, gana por goleada. Un inversor indexado el 1 de Enero de 2020 ganaría hoy más que el a principios del año.
  2. En el DAX pronto ganaría lo mismo.
  3. En el ibex le hubiera dado un infarto como poco.

Quitando a nuestro país, en el resto de bolsas el no hacer nada ha sido, una vez más, lo mejor y más rentable. ¿Y en España?. Pues en España, como anticipa la bolsa, el golpe está siendo más duro, y más duro va a ser a nivel microeconómico en los próximos meses. Ahora, estoy empezando a sentir cosas diferentes.

Estoy notando cierta rotación de dinero de la tecnología a los valores aburridos tradicionales. En España parece que las hoteleras y IAG parece que quieren empezar a decir que lo peor ha podido pasar. Parece que la banca está empezando a descontar cierta mejoría. Y Telefónica parece que nos quiere decir que lo peor ha pasado ya. A ver, digo parece, porque estas subidas que hemos experimentado pueden ser flor de un día.

Lo que os quiero decir es que se cumple de nuevo la máxima de que no hacer nada, suele ser lo mejor en la mayoría de los casos. Sobre todo se cumple en ese orden, SP, mejor que DAX, mejor que Ibex. De aquí sacamos la conclusión que el mejor mercado del mundo siempre ha sido y será el americano.

A nivel personal he recuperado mucho en este último mes, y casi estoy a nivel económico a la época precovid, cosa que me alegra profundamente. Todo lo que he podido reinvertir o comprar estos meses ha sido a precios bajos, y aunque es verdad que no he comprado mucho, un poquito me llevo.

No digo que los precios estén altos ni mucho menos, siguen siendo bajos, pero creo que el covid pasará, el miedo pasará y volveremos a hacer vida normal. Las empresas están presentando cifras muy malas, pero es lógico, son fruto de un confinamiento y caídas brutales de consumo interno. Poco a poco, a medida que vayamos mejorando a nivel sanitario, lo haremos a nivel económico, pero saldremos una vez más de esta crisis.

Tengo dividendos acumulados de SSE, WPP, BATS, NGY, que intentaré reinvertir en algún valor en horas bajas. Y tengo una liquidez que sigue aumentando y que me gustaría invertir en algún valor excelente a precios moderados. Me gustan mucho los que ya sabéis: INDITEX, GLAXO, DIAGEO, UNILEVER. Pero me gustaría tener paciencia y comprarlos cuando tengan algún patinazo. Es decir, prefiero tener liquidez y aumentarla para cuando haya un momento de irracionalidad como hemos vivido en Marzo. Reconozco que en Marzo no aproveché el momento y perdí una gran oportunidad de inversión. Me consuela no haber hecho nada y haber aguantado el chaparrón. Un consuelo de tontos, pero bueno.

Así que lo que estoy haciendo es un poco lo de siempre, esperar sentado a que pase el tiempo. A final de mes la mitad va a liquidez y la otra mitad al ETF del SP500. Los dividendos los ahorro hasta que lleguen a unos 3000 euros para poder hacer una compra donde las comisiones no se lleven mucho y a esperar algún patinazo de alguna buena empresa.

Quería recordaros que es el último año donde podéis desgravaros 8000 euros máximo en plan de pensiones aunque todavía queda año. Yo el mes que viene haré la aportación.

No sé, noto cierta rotación de dinero de valores tecnológicos a valores tipo valor. Muchos directivos han vendido muchas acciones de sus empresas FAANG en los máximos de hace unas semanas, y puede que nos estén diciendo algo (yo creo que sí). Pero bueno, vamos a ir poco a poco.

Sí creo que lo peor de la pandemia ha pasado ya, y nos queda poco para poder llevar vida normal (¿por verano de 2021?). A lo mejor hay que aprovechar momentos de caídas del mercado (que las habrá) o tomar posiciones en esas empresas aburridas pero con negocios predecibles de toda la vida.

Os copio el estado actual de mi cartera. Quiero explicar unas cosillas.

  1. Los % representan el % de dinero invertido en esa empresa respecto al total invertido de dinero aportado y no sobre dividendos reinvertidos.
  2. IMB pone 0% porque la compré con dinero procedente de dividendos.
  3. La liquidez actualmente supone un 25% del valor total de la cartera.

Entiendo que cada persona lo hará de una manera diferente. Yo lo hago así y entiendo que mucha gente no esté de acuerdo. Lo entiendo, los gustos son como los colores, hay muchos y nos gustan a cada uno el nuestro.

Me gustaría conocer vuestra opinión sobre la misma, o si haríais otras cosas.

Gracias por pasaros por aquí.

Pequeño cambio de aires

Llevo meses y meses escuchando la misma historia, que si España va directa a la ruina, que si el coronavirus va a acabar con nosotros en todos los sentidos, que todo va a ir mal. En fin, pones los medios de comunicación y es un bombardeo diario y ya me estaba cansando. Ya empieza a afectar al ánimo de muchas personas lo que hace que el que tiene dinero no lo gasta por miedo, y el que no lo tiene, pues no puede gastarlo. Nos metemos en una rueda de ahorro por miedo que hace que la economía muera por sí sola. El virus pasará, la crisis pasará, volverá a salir el sol y todo volverá a la normalidad.

Debido a ese hartazgo nos fuimos unos días de vacaciones a nuestra casa IF, necesitábamos relajarnos un poco del ruido de la ciudad y del bombardeo diario. Cogimos el portátil para poner las series de tv que nos gustan, compramos carne en el pueblo y mucho vino para relajarnos. Hemos tenido suerte y nos ha hecho un tiempo estupendo, así que eso que nos hemos llevado. Nutella tan bonita como siempre, con sus amigas las vacas.

La casa estaba perfecta, desde Agosto que la dejamos para trabajar en Madrid. Una pequeña avería en el baño que arreglé por 5 euros y nada más. Ni humedades ni nada. En Agosto reparé los canalones, pinté, reforcé los tejados con caucho fibrado y reforcé con mortero la chimenea por dentro. La verdad es que el trabajo ha dado sus frutos y la casa estaba como la dejamos, perfecta. A pesar de que hacía buena temperatura, encendimos la chimenea para caldeara un poco el aire y dé ese toque de hogar.

Así estaba el jardín con las últimas lluvias. Como véis allí no llega nada, ni la luz, ni el agua, ni el COVID, ni las malas noticias porque no escuchamos la radio ni la televisión. Allí el tiempo nunca pasa. Puede ser el fin del mundo como ahora, y todo sigue igual. Puedes ir 5 años más tarde, y seguirá todo estando igual. El tiempo allí no pasa, sólo lo notamos nosotros en nuestros cuerpos, porque lo demás sigue siempre como lo dejamos.

No podíamos estar allí sin ver a Nutella, fuimos a verla y está como siempre, fenomenal, comiendo hierba con sus amigas las vacas. Es vernos y viene corriendo a recibirnos. Qué animal más bonito y bueno. ¿Cómo podrían pensar en venderla para carne?. Es cariñosa, bonita, fuerte, y muy inteligente.

Y como siempre hemos dicho la monja y yo, éste es el sitio donde queremos estar, donde si las cosas nos van mal en Madrid pues nos venimos aquí. Y queremos pasar aquí nuestra vejez, no queremos grandes coches y casas, sólo disfrutar de la vida aquí. La pena es que el trabajo está en Madrid, de momento, a lo mejor las cosas cambian para mal… o no.

Por ejemplo en Marzo se me acaba el año de trabajo en el proyecto de la farmaceútica en la que me contrataron. No sé qué pasará. Si sigo pues renovamos el contrato de alquiler del piso en el que estamos, y si no, pues nos vamos. En esta sociedad que vivimos, donde cualquier cosa puede pasar, pensamos que no nos atamos a nada, y si tenemos que volar en 4 meses, volaremos. ¿Dónde?. Ni idea, pueden pasar mil cosas, desde irme al paro o ser renovado o que me cojan en otro sitio, yo que sé, pero no hago planes a más de 3 meses viendo el panorama. No tenemos deudas, vivimos de alquiler, tenemos ahorros, así que poco miedo tenemos la verdad. Somos afortunados, pero somos conscientes de que nos han forjado así, día a día y partido a partido.

En cuanto a bolsa, eso sí que sigue todo igual. Yo sigo aportando todos los meses el día 25 al ETF de SP500 esté alto o bajo. En ese tema no hay mucho que pensar y el resultado es bueno. Una pena que no hubiera empezado hace 10 años, pero es lo que hay.

En cuanto a valores pues tenemos la famosa K, valores que están en máximos y otros que están en el hoyo más farragoso y asqueroso donde parece que quebrarán. Parece que las telefónicas, repsoles, santanderes, bbva siguen en ese lodazal asqueroso que no quieren salir para desastre de sus accionistas. Otras como las famosas FANG americanas van como cohetes. Así que dentro del enorme mundo de la bolsa cada empresa es un mundo.

Yo sigo pensando lo mismo y diréis que soy demasiado aburrido y os entiendo (mi bróker no hace negocio conmigo). Sigo teniendo lo mismo. En cuanto a España me gustaría incorporar INDITEX nada más. Todos los dividendos españoles que cobre ahora en estos 2 meses que vienen, se reinvertirán en las mejores empresas de España que aumenten el dividendo año a año, y hoy salen REE y ENAGÁS.

En cuanto a UK he cobrado el dividendo de WPP y en 20 días cobraré BATS. Se reinvertirán sólo en BATS o NG, ya que son las que considero que mejor se están comportando en esta “crisis”. De UK quiero incorporar GLAXO, DIAGEO y UNILEVER.

En cuanto al general de la cartera no vendo nada nunca como ya sabéis salvo OPA tipo ABERTIS y BME. Una empresa como por ejemplo TELEFÓNICA, aunque caiga un 60% no la vendo. Sigo pensando que una cartera debe de tocar todos los sectores, y si uno es un desastre como SAN y TEF por ejemplo, pues se aguanta, ya que al no saber el futuro, no sé qué pasará en el sector en 10 años. Mi cartera no es a 10 años vista, es hasta que me muera, por lo que debe estar repartida en todos los sectores, y el bancario y telecomunicaciones son dos de ellos. Que sí, que son un desastre, pero lo pensé así.

Como os dije en el anterior post ya se han cargado los planes de pensiones. Sólo nos queda este año para aprovechar esos 8000 euros de desgravación máxima. El año que viene y siguientes 2000 euros, por lo que han puesto punto y final a que la población mire para su jubilación. No se incentivará el ahorro para la jubilación y sí depender de la paga del Estado en un momento donde el sistema de las pensiones está quebrado. Es decir, prefieren que la gente dependa del Estado a que dependa de sí misma. Mal hecho, pero bueno, los votos son los votos. Haré lo que os he dicho otras veces, venderé el fondo COBAS INTERNACIONAL generando pérdidas para compensar las plusvalías de BME y lo meteré en el plan de pensiones de COBAS para aprovechar la desgravación fiscal. La rentabilidad de COBAS mejor ni lo mencionamos.

En cuanto a compras tengo bastante liquidez ahorrada, por lo que si hubiera una caída fuerte del mercado aprovecharía a salir de compras en los valores que os he comentado. No voy a comprar a cualquier precio, quiero, o no hacer nada o aprovechar momentos óptimos, así que sigo ahorrando y engordando la liquidez por si el mercado me diera una oportunidad como en Marzo. No sé qué va a pasar en el futuro, pero tengo una buena liquidez para poder aprovechar esos momentos cruciales.

Y poco más, como veis nada nuevo bajo el sol, esperando a noticias de Marzo para operar en nuestra vida y obrar en consecuencia. Y recordar, que hasta con un velero alquilado se puede navegar, no hace falta comparlo.

Disfruten del puente y ánimo, que siempre se sale de todo….hasta de lo malo.