Mi opinión sobre NATURGY

Bastantes lectores me han preguntado sobre mi opinión sobre Naturgy y me voy a mojar como siempre.

Esta situación ya la hemos vivido. Nos pasó con ABERTIS y con BME donde obtuvimos cuantiosas plusvalías, que la verdad sea dicha, nos vinieron fenomenal. Eran acciones que casi toda la comunidad BUY AND HOLD la teníamos en cartera y los precios pagados fueron muy buenos. Nos quitaron buenas empresas, pero las pagaron realmente bien, más de 20 veces beneficios. Sobre todo BME, que estaba en declive, por lo que las operaciones salieron redondas.

Por tercera vez se repite la historia. Otra empresa que tenemos en cartera la mayoría de la comunidad, sufre una OPA parcial a 23 euros/acción por el fondo de pensiones australiano IFM por el 22,7 % del capital. Voy a exponer lo que pienso sobre este tema.

Lo primero decir que creo que el estado NO va a vetar la operación. Esto es un libre mercado, y si alguien quiere pagar ese dinero por acción que lo haga. Recuerdo durante estos meses de pandemia que los precios se derrumbaron, cosa que personalmente me vino bien para aumentar posiciones hasta el 5,3% de mi cartera total. La pandemia ha hecho que muchas empresas estén muy infravaloradas y ahora muchos fondos de inversión han aprovechado y están aprovechando para comprar buenas empresas. No opan cualquier empresa, opan empresas buenas y rentables como es lógico.

Bien, si el estado se quita de en medio tenemos varias opciones:

  1. Al ser una OPA parcial quien quiera que venda sus acciones a 23 euros/acción. De momento las acciones seguirán cotizando en el mercado. No pasará nada. No es el caso de BME y ABERTIS.
  2. No ir a la OPA a 23 euros/acción.

¿Qué va a hacer el monje paciente?. No ir a la OPA por varias razones:

  1. Si quieren mis acciones tienen que pagar un mínimo de 20 veces beneficios como fue el caso de ABERTIS y BME. Es el precio mínimo que deberíamos aceptar ante una empresa de calidad. Eso significa que no vendo ni una hasta que me den 28,4 euros/acción como mínimo. Ese precio sale de lo que ganó por acción en 2019 X 20. No cuento 2020 porque es un año excepcional debido al COVID. 28,4 euros/acción sería un precio mínimamente justo por acción.
  2. Tampoco voy porque es una empresa que me da una rentabilidad por dividendo muy buena a los precios que la tengo comprada. Tendría que pagar a AEAT un dineral, y ya no me quedan activos para compensar pérdidas.
  3. Tampoco hay muchas empresas en este país donde recolocar ese dinero, por lo que me tengo que ir fuera de España. No hay problema, pero hay que estudiar empresas, acertar en precio y análisis, etc…
  4. Puede haber guerra de OPA por la totalidad de la empresa ya que los grandes accionistas de la compañía han abierto la veda diciendo que a 23 euros/acción no las venden, pero a otro precio se lo pensarán, por lo que piensan como yo, que esta empresa vale mínimo 20 veces/beneficios.

En resumen, que lo mejor en estas situaciones es esperar. Primero a ver si algún accionista mueve ficha, pero con su NO nos están diciendo que el precio ofertado es bajo.

Por otro lado el número de acciones que quedarán en circulación va a ser mínimo, y esto va a dejar a 3 accionistas mayoritarios, por lo que puede haber una guerra de poder y en un futuro uno de los 3 puede hacer una OPA total para controlarla 100% como BME y ABERTIS.

En resumen, que servidor no va a hacer nada.

A la pregunta de, ¿por qué cotiza a menos de 23 euros/acción?. Simplemente por la incertidumbre de si saldrá adelante o no, el tiempo de espera, etc… Evidentemente comprar ahora e ir a la OPA es una buena jugada como ocurrió en MONSANTO, SYNGENTA, etc...

Ahora cada uno debe decidir qué hacer con sus acciones, pero lo mejor suele ser…..dejarse querer por el más guapo, es decir, el que más pague se las lleva, pero por menos de 30 euros/acción las mías no serán vendidas.

Saludos.

Plan hasta verano

Bienvenidos todos una vez más a este blog.

Tenía ganas de escribir unas líneas sobre lo que estoy haciendo y voy a hacer de cara a los próximos 6 meses en lo referente a bolsa y un poco en lo personal, por si puedo ayudar a alguien. Ojo, esto no es una recomendación y cada persona tendrá una situación única, así como cada uno es responsable de sus actos.

Bien, como os dije en entradas anteriores los dividendos de España los iba a reinvertir en ENAGÁS y los de UK en UK. Bueno, pues así ha sido, reinvertí los dividendos de España en ENAGÁS a 17,995 euros/acción y los de UK en BATS a los precios que cotiza actualmente porque fue el viernes al cierre. Considero que son las mejores empresas de cada zona, y cumplen el requisito de que siguen aumentando el dividendo año a año.

ENAGÁS es cierto que lleva 5 o 6 años que no hace nada en su precio, está en un lateral eterno, pero me gustan mucho sus fundamentales, y creo que es una empresa que a largo plazo puede hacerlo bien. Está en un sector clave, y aunque siempre tiene la amenaza de las regulaciones, las puertas giratorias y el 20% de la SEPI en su capital podrían ser sus claros escudos de defensa. En cuanto a BATS sigue aumentando el dividendo (creciente y sostenible), junto a NATIONAL GRID, son mis dos preferidas en UK. He optado por BATS simplemente por precio, ya que cotiza a valoraciones inferiores que la eléctrica, pero NG es una empresa que tiene que estar en una cartera por dividendos.

Bueno, vamos a lo importante. En plena pandemia, cuando todo va mal, cuando lideramos el paro en Europa, cuando estamos en tercera ola, cuando se habla de confinamientos domiciliarios….las bolsas se disparan. SP está en subida libre, DAX lo mismo, y el IBEX ha girado su tendencia a alcista. No hay que buscarle explicación al asunto, suben y punto. No sé el motivo, no sé si es porque no hay alternativa al dinero ahorrado, porque se imprimen ingentes cantidades de dinero, por lo que sea, los valores suben como la espuma. Yo no quiero llevar razón, quiero ganar dinero.

A nivel personal mi cartera vale lo mismo que en febrero del año pasado, en la época precovid. En marzo del año pasado, cuando todo explotó tomé la decisión de aguantar todos los valores y todas las opciones. El dinero que tenía de emergencia lo usé para soportar las opciones, y la jugada, ha salido bien. He aprovechado para cerrar la mayoría de las opciones ahora que la bolsa ha subido mucho y muchas han vencido a 0. Ya me quedan muy pocas. Me quedan unas DBK que están over strike y unas BASF también over strike que vencerán a 0 en el vencimiento de Febrero si todo va bien. Y poco más la verdad. Debo reconocer que ha salido bien, pero lo malo es que al usar el dinero para soportar las opciones, no pude invertir ese dinero en Marzo, por lo que se me escapó una enorme oportunidad de inversión. Fue mi decisión, para bien o para mal, pero aguanté. Me encanta la siguiente frase del maestro Buffet:

“El dinero pasa de los impacientes a los pacientes”

Qué gran verdad. Sólo esperar, y no hacer nada me ha hecho recuperarme totalmente. Eso sí, después de 22 años en bolsa he aprendido una lección más: “el mercado se ha hecho mucho mucho mucho más virulento, y de la noche a la mañana te puede estrangular”. Conclusión: cuidado extremo con los apalancamientos. Un poco, vale, más de lo que puedas soportar, nunca. Ojo con el dinero de los derivados, es muy atractivo y a veces sencillo, pero de la noche a la mañana, si te has pasado, puede dejarte fuera de juego.

Y ahora, ¿qué voy a hacer?. Bueno, para los próximos 6 meses tengo una serie de ideas a realizar. Lo primero es que tengo una posición de liquidez muy fuerte, al recuperar todo el dinero que inyecté para soportar posiciones. Ese dinero ha vuelto a la cuenta de ahorro para emergencias, por lo que es un dinero listo para invertir ya que la reducción de opciones lo permite al no ser necesario si hubiera otra debacle que puede ocurrir mañana mismo.

En los siguientes 6 meses haré lo siguiente:

  1. Seguiré con las aportaciones mensuales al ETF SP500 de amundi, mismo día del mes, misma cantidad de dinero a lo que esté. Está funcionando muy bien con una revalorización desde que comencé hace casi 1 año del 10%.
  2. Seguiré ahorrando 1/3 de mi sueldo que pasa a la cuenta para emergencias. Luego explico el por qué.
  3. Reinvertir los dividendos al no necesitarlos en las mejores empresas a lo que estén.

Simple, ¿no?. Bien, pues voy a comentar lo que ocurre. Creo que las cotizaciones desde Marzo hasta ahora han subido muchísimo, y seguro que van a seguir subiendo. Eso es bueno para las acciones que tengo pero malo porque el dinero que tengo de emergencia en el banco no da nada, y comprar a precios altos no me da buena sensación. Lo que voy a hacer es un poco lo de siempre, nada. Me explico.

No sé qué va a pasar en Marzo, se nos acaba el contrato de alquiler y trabajo. No sé si me voy a quedar en Madrid o nos vamos a la casa IF. Como con los dividendos puedo cubrir mis gastos allí (ojo, allí, no en la capital donde todo es más caro), la idea es la siguiente:

  1. Me renuevan: me quedo 1 año más y renovamos el alquiler 1 año más. Hay trabajo, renuevo, si no, chao Madrid. Hasta la siguiente. No hay obligaciones.
  2. No me renuevan: perfecto. Nos vamos de Madrid a la casa IF. El SEPE se encargará de pagar lo correspondiente y luego a tirar de dividendos hasta nueva situación. Por lo que los dividendos, de nuevo, serán la salvación ante la nueva incertidumbre.

Por otro lado de cosas, no nos importaría nada a mi monja y a mí volver a la casa IF unos meses. Tenemos en mente arreglar la piscina, arreglar el suelo y ponerlo con hormigón impreso, sembrar césped. La idea es estar desde Marzo hasta Septiembre allí, disfrutar del verano, la piscina, y alejarnos de Madrid y su COVID del cual estamos hartos. Me quitan 850 euros todos los meses de la nómina, y tendré derecho al paro máximo, así que, la idea sería aprovecharlo. Tranquilamente voy buscando un nuevo proyecto donde sea, Madrid o cualquier otro punto de España e iniciar un nuevo proyecto y aventura.

Y lo más importante, qué hacer con el dinero de emergencia. Sinceramente me he pasado ahorrando. Lo digo porque el banco no da nada por ese dinero y va perdiendo valor al cabo del tiempo. Por un lado no quiero invertirlo ahora (se tenía que haber hecho en Marzo), así que no me queda otra que esperar pacientemente a una oportunidad. Pueden ocurrir dos cosas:

a) La bolsa sigue subiendo años y años. Pues iré incrementando ese fondo de emergencia sin sentido, pero no voy a comprar empresas ahora cuando en Marzo valían la mitad.

b) La bolsa da una nueva oportunidad. Entonces sí, al ir descargado de opciones aprovechar esa supuesta oportunidad que no aproveché en Marzo.

No sé qué opción ocurrirá. Si sigue subiendo bien por las empresas que tengo. Si se da la opción b, pues a aprovechar la oportunidad. En resumen, tengo que seguir siendo paciente y no comprar ahora que los precios de las buenas empresas no son baratos. Hay que esperar una nueva oportunidad, que en 1 año o 5 vendrá. El pasado no se puede modificar, pero bueno, el futuro sí.

Empresas que me gustan para incorporar: GLAXO, UNITED UTILITIES, DIAGEO, UNLIEVER, DANONE, BAYER y mucho etf de SP500.

En fin, más o menos este es el plan ante los próximos 6 meses, de momento paciencia e ir maniobrando.

Bienvenidos al APOCALIPSIS

Lo primero de todo quería (con retraso) desearos unas felices fiestas a todos y que le demos una patada bien fuerte al desastroso 2020 que hemos pasado.

Atendiendo al título de la entrada parece según la televisión que el apocalipsis final ha llegado. Todos los medios de comunicación desde que vinimos de la casa IF bombardean de la infinidad de contagios, solicitudes de confinamientos totales, UK confinada total, Extremadura la peor comunidad en casos… Dios mío, el mundo ha llegado a su final… ¿no?.

Normalmente cuando la TV dice una cosa es por interés. Llegado a estos casos sólo miro un gráfico, el del SP500, para ver la realidad, porque siempre anticipa lo que va a hacer la economía en 6-12 meses. Y vemos 3 puntos bien claros:

  1. El punto 1 que os marco en el gráfico es el 18 de Febrero. Os recuerdo lo que pasaba en ese momento: todo va perfecto, la economía va bien, no pasa nada, algo se oye de un virus en China pero no se preocupen que no es peligroso, está todo controlado. El gobierno dice que tranquilidad que tenemos todo bajo control. Todo era felicidad y color de rosa. Todas las empresas van bien y darán unos dividendos maravillosos porque 2020 será muy bueno.
  2. El punto 2 en el gráfico es el 23 de Marzo: booooom, todo explotó. Sale el gobierno a decir que confinamiento total, estado de alarma, caos, los mercados se hunden, esto es el final, vamos a morir entre terrible sufrimiento, vendan todo, todos vendiendo a tope, saltan las coberturas, stops, caos, brókers ejecutando órdenes, exigiendo garantías, el caos total.
  3. Hoy 6 de Enero: en la TV todo caos, UK confinamiento total, España al borde del colapso sanitario, alguna comunidad pidiendo confinamiento total, Alemania endureciendo restricciones, volvemos a morir entre terrible sufrimiento, pero oh sorpresa, el mercado no se desplomó hace un mes¡. ¿Cómo es esto posible?.

A mí esto no me cuadra. El punto 3 del gráfico debería ser el punto 2 de Marzo, pero no, el mercado está en máximos. Yo no soy experto, ni sé de nada, sólo veo que el mercado dice que en 6-12 meses va a haber una recuperación económica en USA. Y el mercado no se suele equivocar, por lo que algo en la TV pasa que no nos cuentan. ¿Acaso infunden miedo para una vacunación masiva?. No lo sé pero sólo observo la TV y parece que el apocalipsis final, ha llegado.

En fin, que tenga lo que tenga que pasar, si viene el apocalipsis pues nada, ha sido un placer haber escrito en este blog, y si finalmente, no, salimos adelante, pues una más.

¿Qué hemos hecho estos días?. Pues nada, el 23 de diciembre nos fuimos a nuestra casita IF a aislarnos del ruido de Madrid, de las masificaciones, de la gente, del ruido, pasamos de asumir un riesgo innecesario. Así que cogimos carretera y manta y nos largamos de aquí. Hemos estado hasta el día 3 de Enero ya que vuelve la vuelta al cole y hay que trabajar (damos gracias por tener trabajo, aunque no sabemos por cuánto tiempo, aunque no nos preocupa mucho la verdad, que sea lo que tenga que ser).

Pasamos 10 días muy agradables. Mucha chimenea, mucho campo, mucho tiempo con Nutella, mucho paseo y como recomiendan en la TV no nos juntamos con nadie. Celebramos el fin de año nosotros y listo.

En estos 10 días me ha pasado de todo, todo averías, pero como vivimos en la era de la información, pues toca arreglar las cosas:

  1. Se me rompió el regulador de carga del grupo electrógeno auxiliar, de forma que no me cargaba la batería del mismo. De forma que cuando me quedaba sin luz (habitual ahora en invierno) pues a tirar de cuerda para arrancarlo. No me gusta mucho eso de pegar tirones a un motor diésel cuando te quedas sin luz y es de noche, así que nada, pedí un regulador nuevo y lo puse. Debo decir que el grupo que compré un éxito, es un YANMAR L70 diésel que da 5 KW y está saliendo buenísimo. Lo compré por 500 euros de segunda mano hace cosa de dos años en un pueblo de Madrid y me lo llevé para allá. Tiene un cilindro de 320 cc y consume como medio litro a la hora. Viene fenomenal cuando te pillan 4 días de niebla como ha sido el caso y las placas solares no tiran. Debo decir que en el futuro voy a hacer una instalación eléctrica en condiciones, con 5 KW de inversor y unas 10 placas de 340 W. El problema es que no vivimos allí y es una pena gastarte el dinero en algo que no usas, porque la tecnología está avanzando un montón y cada vez sacan placas más potentes y más baratas. Y sobre todo las baterías de plomo ácido tienen un tiempo de vida. Ya están sacando las de litio, pero son muy caras. La idea es que cuando vayamos a pasar más tiempo allí ponerlo todo de golpe.
Aquí tenéis al campeón en una mañana fría. Parecía un polo. Tengo que hacerle un cambio de aceite y filtros que desde que lo compré no le he hecho mucho caso y me salva en los momentos malos. Es más simple que el mecanismo de un botijo la verdad.

2.- El microondas se fue a freír espárragos. No calentaba pero funcionaba. Mira que le dí vueltas al tema. Pues nada, como ya era tirarlo y comprar otro, pues experimenté un poco. Experimenté hasta que dí con un fusible que me encontré quemado. Pues ya está, subida de tensión del grupo que me quemó el fusible. A ver, sé que vais a decir que soy un inconsciente, que es energía de microondas y todo eso, ya, lo sé, es verdad, pero me gusta comer caliente, pues nada que le hice un puente hasta que lleguen los fusibles pedidos (10 fusibles 2 euros). Hay que salir como sea de estas situaciones, y en el campo, más:

Me animé a desarmarlo porque una vez intenté hacer un cargador de batería para coches con el cableado de cobre que hay dentro del microondas, pero acabé hasta las narices y no me salió aunque en internet sí he visto que hay gente que le ha salido, a mi no.

3.- Se me rompió el soporte de transmisión del coche del campo y es un problemilla porque miré por desguaces en todos lados y ya no se encuentra. En la casa oficial es una pieza descatalogada así que ajo y agua. No me quedó otra que desmontar la transmisión (es trasera) y andar sólo con la delantera. Ya sabéis, metéis la 4×4 y como no hay transmisión pues anda con las de delante. Para que no se saliera la valvulina de la caja de cambios le metí un maravilloso tapón de lavadora a presión, y funciona¡. Así ha estado bastante tiempo. La pieza que se rompió es esta simple pieza de goma:

Por dentro de esa pieza va la transmisión, pero es que ya no la encuentro. Encontré una de 25 mm de anillo interior, pero no la de mi coche es de 35 mm, así que no me quedó otra que pedir la de una IVECO DAILY de 35 mm, pero claro hay que adaptarla, tengo que cortar parte del chasis, soldar, en fin, una ñapa de cuidado. No tengo elevador, no tengo soldador, un problema la verdad, y la caja de cambios en cualquier momento se gripa al salirse el tapón por los botes del camino.

Pero bueno, casualidades de la vida el padre de un compañero de trabajo vendía su mitshubishi pajero porque no quiere más gastos y me lo he quedado. Sin mirar mandé una grúa y me lo llevó al pueblo. El coche ha estado 22 años con él, le puso el motor de desguace hace 5 años y me decía que estaba bien, pero claro son 34 años los que tiene el coche. Bah, es para el campo, así que nada, que se lo compré. Hemos hecho la transferencia y me lo llevé al campo. No sé qué os parece, pero es súper juguetón, al ser tan corto entre ejes se mete por todos lados, trepa muy bien, pero eso sí, es duro como una roca:

A ver, es 2.5 diésel turbo, creo que da como 90 cv o algo así. Como cosa buena que al estar empadronado en el pueblo, al tener el coche más de 25 años no paga el impuesto del numerito, cosa que me ahorro. La verdad es que el coche a nivel de transmisiones está muy bien cuidado, pero otras cosas hay que hacerle una revisión rápida.

Lo primero que hice fue cambiarle las dos ruedas de delante porque eran de diferente medida. Lo segundo fue darle con la máquina a presión en general y petrolear el motor sobre todo. Pero lo más importante limpiar todo el sistema de refrigeración porque el circuito estaba lleno de barro, pero barro barro. No sé si es porque el agua que le echaban llevaba tierra disuelta o qué pero le enchufé directamente la manguera al radiador y salía barro. Desmonté el filtro del airé, y bueno, paladas de polvo. No me dio tiempo pero he pedido ya los filtros de gasoil, aceite y aire para cambiarlos en cuanto vaya.

Lo que peor llevo es que es demasiado duro, bota demasiado ya que lleva ballestas detrás. Entre que bota muchísimo y el asiento está destrozado pues las cervicales te las destroza. Tengo que poner un asiento de esos de camión que llevan amortiguadores si quiero aguantar semejante piedra durante años. Es un coche creo que duro, resistente, pero tiene sus años, eso sí, para lo que me ha costado y para lo que lo quiero creo que es buena compra:

De momento me ha quedado así, creo que es un coche majo para ir al pueblo a por algo y volver, pero sobre todo para campo a través, trabajos de fuerza de ir con el carro a por madera, alguna ruta off road. Tengo pensado subirlo de altura, poner gancho por si me atasco, un respirador de aire por el techo, en fin, cuatro cosas para que sea un tractor con ruedas.

Y bueno, no os aburro más, sólo decir que todos los dividendos españoles los reinvertiré en Enagás, y los de UK en Bats o NG. Aporté la aportación mensual el 25 de diciembre al ETF del SP500 a mercado y poco más, no he comprado nada ni nada por el estilo. Eso sí, ayer pagó IMB. De bolsa opero poco, ya lo sabéis. Así en general decir que he cobrado menos dividendos que el año pasado. Por otro lado es cierto que vendí BME que daba bastantes dividendos y aún no he reinvertido ese dinero, lo tengo pendiente, pero ha sido un año malo en bolsa para mí es cierto, para qué negarlo.

Espero que los Reyes Magos sean buenos con vosotros 🙂

Pasarlo lo mejor que podáis.