Mi opinión sobre NATURGY

Bastantes lectores me han preguntado sobre mi opinión sobre Naturgy y me voy a mojar como siempre.

Esta situación ya la hemos vivido. Nos pasó con ABERTIS y con BME donde obtuvimos cuantiosas plusvalías, que la verdad sea dicha, nos vinieron fenomenal. Eran acciones que casi toda la comunidad BUY AND HOLD la teníamos en cartera y los precios pagados fueron muy buenos. Nos quitaron buenas empresas, pero las pagaron realmente bien, más de 20 veces beneficios. Sobre todo BME, que estaba en declive, por lo que las operaciones salieron redondas.

Por tercera vez se repite la historia. Otra empresa que tenemos en cartera la mayoría de la comunidad, sufre una OPA parcial a 23 euros/acción por el fondo de pensiones australiano IFM por el 22,7 % del capital. Voy a exponer lo que pienso sobre este tema.

Lo primero decir que creo que el estado NO va a vetar la operación. Esto es un libre mercado, y si alguien quiere pagar ese dinero por acción que lo haga. Recuerdo durante estos meses de pandemia que los precios se derrumbaron, cosa que personalmente me vino bien para aumentar posiciones hasta el 5,3% de mi cartera total. La pandemia ha hecho que muchas empresas estén muy infravaloradas y ahora muchos fondos de inversión han aprovechado y están aprovechando para comprar buenas empresas. No opan cualquier empresa, opan empresas buenas y rentables como es lógico.

Bien, si el estado se quita de en medio tenemos varias opciones:

  1. Al ser una OPA parcial quien quiera que venda sus acciones a 23 euros/acción. De momento las acciones seguirán cotizando en el mercado. No pasará nada. No es el caso de BME y ABERTIS.
  2. No ir a la OPA a 23 euros/acción.

¿Qué va a hacer el monje paciente?. No ir a la OPA por varias razones:

  1. Si quieren mis acciones tienen que pagar un mínimo de 20 veces beneficios como fue el caso de ABERTIS y BME. Es el precio mínimo que deberíamos aceptar ante una empresa de calidad. Eso significa que no vendo ni una hasta que me den 28,4 euros/acción como mínimo. Ese precio sale de lo que ganó por acción en 2019 X 20. No cuento 2020 porque es un año excepcional debido al COVID. 28,4 euros/acción sería un precio mínimamente justo por acción.
  2. Tampoco voy porque es una empresa que me da una rentabilidad por dividendo muy buena a los precios que la tengo comprada. Tendría que pagar a AEAT un dineral, y ya no me quedan activos para compensar pérdidas.
  3. Tampoco hay muchas empresas en este país donde recolocar ese dinero, por lo que me tengo que ir fuera de España. No hay problema, pero hay que estudiar empresas, acertar en precio y análisis, etc…
  4. Puede haber guerra de OPA por la totalidad de la empresa ya que los grandes accionistas de la compañía han abierto la veda diciendo que a 23 euros/acción no las venden, pero a otro precio se lo pensarán, por lo que piensan como yo, que esta empresa vale mínimo 20 veces/beneficios.

En resumen, que lo mejor en estas situaciones es esperar. Primero a ver si algún accionista mueve ficha, pero con su NO nos están diciendo que el precio ofertado es bajo.

Por otro lado el número de acciones que quedarán en circulación va a ser mínimo, y esto va a dejar a 3 accionistas mayoritarios, por lo que puede haber una guerra de poder y en un futuro uno de los 3 puede hacer una OPA total para controlarla 100% como BME y ABERTIS.

En resumen, que servidor no va a hacer nada.

A la pregunta de, ¿por qué cotiza a menos de 23 euros/acción?. Simplemente por la incertidumbre de si saldrá adelante o no, el tiempo de espera, etc… Evidentemente comprar ahora e ir a la OPA es una buena jugada como ocurrió en MONSANTO, SYNGENTA, etc...

Ahora cada uno debe decidir qué hacer con sus acciones, pero lo mejor suele ser…..dejarse querer por el más guapo, es decir, el que más pague se las lleva, pero por menos de 30 euros/acción las mías no serán vendidas.

Saludos.

17 comentarios en “Mi opinión sobre NATURGY

  1. Hola monje, yo tambien opino como tu, no tengo intencion de venderlas, vamos que ni me lo planteo ni a 25,30 o 35 euros, otra cosa bien diferente seria que depende la ecuacion que resulte de todo esto se excluyera de bolsa, es decir que pasase a ser empresa no cotizada, entonces quizas la mejor opcion para nosostros fuera venderlas. Esperemos acontecimientos. Un saludo.

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  2. Soy se tu misma opinion Monje. Per 20 es un precio para pensarlo. Menos nos quedamos con nuestros socios. Cvc, los March y cia
    Una vez ofertado ese precio tambien se tendria que ver las repercusiones fiscales y donde meterlo
    El ibex va reduciendo mi peso en la cartera tras las opas de Abe y Bme. Tal vez la unica que me gusta a precios actuales seria Logista
    Tienes opinion sobre ella??

    Slds

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  3. Buenos días! Pues opino lo mismo, no vendo ni loco.. gran precio d compra y mejor rpd, ahora solo falta rezar q no nos la excluyan de cotización y o cancelaran dividendos, se q es un extremo y esperemos q no pase, habrá q estar a la guait… saludos y feliz domingo!

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  4. Una pregunta, Monje! Creo q haces las aportaciones al etf del sp500 el dia 25 d cada mes, lo haces en esta fecha por algo en concreto?

    Yo es q tengo un etf del sp500 con un pequeño div. Del 1.5% y otro etf de reparto referenciado al msci World high dividend d reparto trimestral, y tb llevo idea d hacer aportaciones trimestrales, pero no sé q fechas poner… gracias y saludos!

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  5. Gracias Sergio! Yo tb soy de simplificarlo todo al máximo, por eso funciono mucho con etf s de reparto, q al final se encargan de seleccionar los índices de divis. de cada región geografica, rebalancean automáticamente y a cobrar buenos divis trimestrales, ahora me toca decidir fecha de compra automática y periodica

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  6. Hola,Sergio.
    Hacia tiempo que no escribía.
    Excelente artículo.
    Yo tampoco las vendo por menos de 27€.
    Por cierto,que opinas de Mapfre y su cotización?
    Gracias

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