Vamos a jugar a un juego

El mercado de valores es un juego, y estamos jugando en él. Es un juego basado en la psicología pura y dura.

Todo lo que parecía oscuro, negro, y pesimismo extremo se ha convertido en luz, alegría y optimismo extremo. En USA los valores cotizan más caros que nunca y los chicharros del Nasdaq marcan brutales revalorizaciones.

Muchos se han quitado la máscara del miedo, como por ejemplo en chicharros como GameStop, donde un grupo de personas se lanzan en ataque contra Melvin Capital, el cual estaba en posición corta en un 140%. Los pequeños inversores compraron en tromba y sin miedo, lo que hizo que Melvin Capital tuviera que recomprar generando unas perdidas del 53% para el hedge fund. El mismo Melvin Capital tuvo que pedir socorro a Citadel, el cual es informado por las operaciones por el bróker Robinhood. A tanto llegó el tema que el bróker limitó temporalmente a sus clientes las compras de acciones de GameStop. Es un ejemplo de cómo los pequeños se quitaron la careta y se enfrentaron al miedo, arrodillando y cortando la cabeza del todopoderoso Hedge Fund Melvin Capital. Ojo, porque esa operativa que llevan haciendo los hedge fund operando en corto puede ser el fin de esta operativa que les ha ido bien durante los últimos 10 años.

Si por ejemplo, servidor tuviera influencia en las redes sociales, y detecto un valor X donde hay alguien en posición corta en más del 100% (se puede en USA pedir prestado y vender incluso lo que no tienes), y provoco una tromba de compras en un valor pequeño podría hacer quebrar la posición corta. Mucho cuidado con los valores estrechos y la posición corta. Ganar en posición corta, puedes ganar máximo el 100%, pero en un momento puedes perder un 100%. De momento muchos se han quitado la careta del miedo.

Volviendo a la realidad de los mercados en general, los mercados se han quitado la careta del miedo, SP500 y DAX están máximos históricos y el miedo ha desaparecido de los mercados. En marzo-abril del año pasado la careta que teníamos era la contraria, la del miedo, pero ahora el mercado tiene la careta de la alegría y color.

Bien, ante este panorama me voy poco a poco retirando con mi exceso de liquidez. No voy a comprar acciones en un mercado recalentado. El mercado da cientos de oportunidades, y lo inteligente es, en época de caretas de miedo, salir a comprar, pero en épocas de caretas de felicidad, retirarnos a dormir, no vender o vender quien lo desee, e ir soltando lastre de las cosas que llevamos arrastrando de la época de las caretas del miedo. Eso se traduce en que mi liquidez es enorme, la cual retiro y preservo por si hubiera otra oportunidad como en marzo y pudiera salir a comprar.

Por otro lado la libra se ha recuperado bastante frente al euro lo que hace que ante la misma cuantía del dividendo de BATS por ejemplo, el importe en euros es mucho mayor. Eso es fenomenal para mis inversiones en UK de la época de euro/dólar por encima de 0,9 euro/libra. He cobrado BATS y VODAFONE. En Marzo me alegrará la vista SSE. Volvemos a lo mismo, con la divisa más cara, me voy retirando de las compras en UK y voy drenando a liquidez lo ahorrado.

La liquidez no da nada, he incluso se pierde poder adquisitivo, así que únicamente seguiré con mis compras periódicas en mi ETF del SP500, el cual me está dando un fabuloso 13% desde que empecé con él a mediados del 2020. Es increíble la paliza que le está dando a COBAS, el cual ha recuperado algo, aunque está más que demostrado que la indexación pasiva gana por goleada a la activa. El problema es que no genera dividendos, aunque puedes ir perfectamente vendiendo los trocitos que te hagan falta. La indexación pasiva me está gustando muchísimo, así que seguiré indexandome al SP500 todos los meses al precio que esté, la misma cantidad de dinero.

Les pongo los gráficos de la careta actual de felicidad y alegría:

Este gráfico es del SP500. Este gráfico es muy simple, y yo lo interpreto de la siguiente manera: “No tienes que hacer nada excelente para tener rentabilidades excelentes, ésta es la tendencia, ahora, si vences al miedo en las épocas del miedo y vences a la euforia en momentos de euforia, conseguirás no sólo rentabilidades excelentes, sino, extraordinarias”.

Sin hacer ruido, poco a poco el monje paciente va soltando las cosas que se tuvo que comer en marzo. Las voy soltando poco a poco, y me quedo con los valores de siempre, los que considero los mejores, voy amontonando liquidez sin hacer ruido, y ya el mercado me dará una oportunidad. No sé si este año o el siguiente, pero la dará, y ahí estará mi liquidez. Mi cartera, la de siempre, no se vende, me siento a cobrar buenos dividendos, pero la liquidez se queda conmigo. La careta de la felicidad no me va engañar, yo me siento a esperar a que vuelva la careta del miedo.

En cuanto a lo personal, es más emocionante que la bolsa. En 38 días naturales finaliza mi contrato en la empresa y el del alquiler. Tachán, tachán, que pasará. Me encanta vivir así, con esa adrenalina que hace que te despierte esa sensación de… ¿y ahora qué?. Pues no lo sé, el futuro está por decidir. ¿Nuevo proyecto?. ¿Nueva temporada en la casa IF?. ¿Otra ciudad?. Pase lo que pase, el tener una cartera que te proteja y unos dividendos suculentos hacen que pase lo que pase tampoco será tan grave. Pero veremos, la cosa se va a poner interesante, habrá que quitarse la careta del miedo….otra vez.

30 comentarios en “Vamos a jugar a un juego

  1. Hola monje, hay valores como telefonica , enagas , mapre e incluso red electrica , que están muy laterales desde marzo, prácticamente a precios similares. No te parecen buenos precios o es que no quieres aumentar más su peso en tu cartera?, pues creo que tienes los 4.yo también los tengo y creo que alguna pequeña compra de ellos haré ya que como tú tengo exceso de liquidez, esto del confinamiento y el poco consumismo, creo que hay más ahorro que nunca , toda esa cantidad de pasta tarde o temprano irá a parar a la bolsa a través de fondos que ofertarán los bancos , de algún lado tienen que sacar beneficio y las comisiones de gestión van a ser una gran via con toda la cantidad de dinero ahorrado, y con bancos como bbva, cobrando por depósitos superiores a 100000,a nada que pase un poco la pandemia la sobre compra está garantizada. Con enagas y red electrica pienso que al ser valores defensivos el dinero puede acabar yendo a valores con más recorrido en revalorización.pero al final al largo plazo acabarán subiendo un poco y darnos unos dividendos muy buenos de manera estable .de mapre ya hablaste en otro comentario. Pero a telefonica como la ves?

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    • Hola;

      TEF, ENG, REE me parecen buenos valores a buenos precios, TEF un poco castaña, pero bueno barata al fin y al cabo.

      No quiero más exposición a España, ya tengo demasiado. Prefiero diversificar más a USA y UK. Hay muy buenas empresas fueras de España. De España estoy contento con ENG y REE, el resto son muy mediocres.

      SAludos.

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  2. Respeto a quien hace market timing, pero es muy muy dificil acertar…. Prefiero estar siempre invertido , bien diversificado, aunque te de fuertes sustos de vez en cuando, pero yendo a largo plazo de verdad ( mas de 10 años) y aportando mas cuando cae.

    La liquidez metida en un banco europeo es un riesgo mucho mayor ( olvidaos de garantias hasta 100k de capital, eso es fantasia si vienen muy mal dadas)

    Saludos!

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  3. Buenos días,

    Si hubiese caída como la de marzo… Comprarías?
    Lo digo porque en Marzo /Abril del año pagado decías que tenias suficiente cartera y dividendos como para ser FI y que no comprabas más por ese motivo…

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  4. Yo estoy un poco igual q el Monje, con muy abundante liquidez por ahorro y algunas ventas y esperando alguna corrección q llegará, hay q ser paciente y esperar, mientras he empezado tb a hacer aportaciones periódicas a un etf sp500 y a otro etf vanguard high World dividend q aglutina a las mejores empresas del índicemundial por dividendos con reparto trimestral, pienso q es una buena forma de diversificar a nivel mundial con lo mejorcito y de forma sencilla

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  5. Mencionas que “” Ganar en posición corta, puedes ganar máximo el 100%, pero en un momento puedes perder un 100%. “” ..la realidad es que puedes perder mucho mas.. el 100% es lo que has ” invertido” pero si sigue subiendo el precio de la accion puedes perder mucho mas no hay limite

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    • Hola misanz2. Cierto, pero con un detalle. Yo me refería a que si tienes un capital de 100 euros y pierdes el 100% porque la empresa sube el 100% pierdes todo. Evidentemente puede subir más, pero para perder más tienes que inyectar capital.

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      • No Monje, no funciona así, cambialo en la entrada para no llevar a engaños.

        Tu alquilas 100€ en acciones y las vendes por que esperas comprarlas más abajo, digamos por 60€ y así ganar dinero, los 40€ de diferencia.

        El problema viene cuando sube, tu debes esas acciones y has de devolverlas. Si no caen, pues ni puerdes ni ganas. Si suben a 200€, ya estás perdiendo 100€… pero si siguen subiendo, la pérdida no tiene límite, por que tu debes esas acciones.

        Eso es lo que se llama un shortsqueeze, los cortos se ven obligados a comprar las acciones para no seguir palmando dinero y llevan los precios a la luna.

        Imaginad ahora en GameStop, los fondos estaban cortos en 5$, por más del 100% de las acciones de la compañía. Es una locura por que a la mínima que suba, se iban a ver obligados a comprar. Y encima los fundamentales no eran tan malos, para nada GameStop es un chicharro, para nada.

        Pues el precio se fue de 5$ a 400$, con lo que los fondos que estaban cortos perdieron muchísimo más de lo invertido. Su posición corta en GameStop no era mucho, pero claro, tuvieron que comprar por 400$ lo que habían vendido en 4$. Quiebras, rescates y pérdidas de más del 50% del AUM de cada fondo.

        Ojo con ponerse cortos amigos, que podéis perder hasta la camisa.

        Un saludo.

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  6. “ Evidentemente puede subir más, pero para perder más tienes que inyectar capital.” es que eso no es correcto.

    Tu puedes ponerte corto con 100€ y perder 10.000€, sin inyectar nada más.

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      • No Monje, no es así.

        Si te pones corto de 20 acciones de GameStop a 5$, tú debes estas acciones.

        Te has puesto corto por 100$, que son 20 acciones por 5$

        Ponerse corto significa tomarlas prestadas y venderlas para devolverlas en el futuro.

        Si caen a 4$, pues genial, has ganado 1$ por acción. 20$ total.

        Pero si suben a 400$ como pasó, tu sigues debiendo esas 20 acciones a quien te las alquilo, con lo que tienes que comprarlas y devolvérselas:

        400$ x 20 acciones = 8.000$

        Por eso los fondos se han arruinado y han quebrado. No tenían un 50% del fondo en GameStop, tenían un 5% y han tenido que devolver un 50% de su patrimonio, en algunos casos más.

        Ojito con ponerse corto.

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    • No comento nunca, pero es que Pablo eres cabezón…SOLO PIERDES EL 100%, no puedes perder más porque tu broker te va a liquidar la operación no le des mas vueltas.

      Con tu ejemplo de los 5$ de GME, tu broker cuando vale 10$ recompra las acciones, tu has perdido los 100 $ y fin del juego, el se ha protegido de que tengas unas perdidas que no puedes afrontar.

      Si en vez de 100 $, metes 1000 para estas mas protegido, pues pierdes los 1000, pero nunca mas del dinero que tienes.

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  7. Estoy con Pablo ; creo que no entendeis la operativa … el broker no te va a cerrar la operativa; va a tirar de tu margen hasta que pueda y en el caso de degiro por ejemplo si sobrepasas el margen te dará 2 días para ingresar dinero … Yo lo veo como las opciones , si compras opcion solo pierdes la prima si vendes puedes perder mucho más que la prima ..

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    • No la entienden no. Lo cierto y verdad es que poniéndote corto puedes terminar incluso con una deuda con el broker si. Poniéndote corto puedes terminar perdiendo el 100%, más del 100% e incluso perdiendo más del 100% y con deuda. No será el primero al que le pasa y por lo que veo tampoco será el último. Suerte.

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  8. De todas las formas me voy a permitir hacer un comentario: creo que siempre se ha comentado que era hacer estrategia Buy and Hol. Y veo por los comentarios que mucha gente está entrando en la especulación. Y como se ha visto en la crisis o en la bajada del mes de marzo es tan sumamente peligroso que puedes acabar arruinado. En fin, lo comento porque normalmente o por lo menos lo que se debe de hacer y seguir una estrategia no querer una cosa y la otra porque al final no se acaba ganando sino acabas perdiendo.

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