Pregunto a los lectores

Van pasando los días, y los días, y los días, y no termino de hacer nada. Quería hacer esta entrada para ver si me podéis ayudar, y ver si podéis abrirme los ojos sobre algo que seguro que no estoy terminando de ver. Os pongo en contexto un poco sobre mi situación actual:

  1. USA ETF SP500: 2,7%
  2. UK: 26,2%
  3. COBAS PLAN DE PENSIONES: 15,82%
  4. España: 55,28%

Esa es mi composición de la cartera ahora mismo. Como sabéis el 25 de cada mes, el 25% de mi sueldo va al ETF de SP500 y el 25% a liquidez, el resto lo gasto en lo típico, vivir y disfrutar un poco.

Vale, pero ahora viene otro factor, la liquidez es ya el 28,2% del valor total de la cartera, y claro, se sigue incrementando mes a mes. Llevo sin hacer una compra de formación de cartera creo que desde 2018 en UK, todo lo que he hecho han sido REINVERSIÓN de dividendos y aportaciones mes a mes al SP500.

La idea de formar cartera ahora me parece pésima, estamos en máximos históricos en casi todos los índices, hay demasiada burbuja de activos, sobre todo en la tecnológicas. En realidad el momento ideal fue en Marzo de 2020 pero ese tren ya pasó y a lo hecho, pecho.

Por otro lado pienso, la inflación Europa no es alta, el año pasado -1,1%, y el anterior (por no contar el efecto pandemia) 1,36%. Podéis verlo aquí:

https://www.inflation.eu/es/tasas-de-inflacion/europa/inflacion-historica/ipca-inflacion-europa-2020.aspx

Es decir, que el coste de dejar la liquidez en el banco no es tan alta como en USA.

Bien, por otro lado los dividendos que cobro hoy me cubren mis gastos en mi casa IF. Es decir, que si mañana me echan del trabajo (bastante probable), podría vivir con los dividendos para siempre. Pero bueno, sigo en Madrid de momento hasta que la teta deje de dar leche (que lo hará), no os preocupéis por eso.

Dudas que os pregunto a ver cómo lo véis:

  1. Rotar WPP por GSK. WPP me ha hecho una cosa que no suelo perdonar. En la crisis COVID bajó una burrada el dividendo, por lo que ha demostrado ser una empresa poco fiable. En cambio GSK lo ha mantenido. Si hago eso, paso de un yield del 3 y poco % en WPP a 5,8% creo en GSK. Considero a GSK un empresón comparado con WPP. Eso aumentaría más los dividendos a cobrar. Tengo que decir que WPP ha subido muchísimo y está por encima de mi precio de compra.
  2. En unos dos meses más o menos me liberan un dinero que tengo “atrapado” en opciones. Es decir, voy a liberar un dinero equivalente a dos posiciones de cartera. ¿Qué hago con ese dinero?. ¿A liquidez?. ¿A más acciones por dividendo y más tributación?. ¿A formar cartera en máximos históricos?. Difícil cuestión.
  3. Empresas que me atraen tanto como empresa como por efecto divisa: GSK, BAE SYSTEM, LEGAL AND GENERAL y poco más. Sigo pensando que es mal momento de formar cartera.

¿Mando todo a liquidez?. Por otro lado, no creo que incrementar las compras en el ETF de SP500 sea la mejor idea cuando cotiza en máximos históricos. Y aportar a COBAS PLAN DE PENSIONES será lo máximo legal deducible, es decir 2000 euros, poca cosa al año.

Por otro lado, los que saben, W.Buffet y compañía están en máximos de liquidez. ¿Será porque creen que no es el mejor momento de invertir?.

Tengo que decir que en España, salvo oportunidad histórica, no quiero invertir un euro más.

Buffff, difícil dilema la verdad, pero es que pasa el tiempo y no veo otra cosa que liquidez, liquidez, liquidez.

Por favor, os agradecería que me dierais ideas, porque ahora mismo estoy bloqueado.

Muchas gracias por todas vuestras opiniones, todas las leeré y meditaré porque no encuentro, de momento, la solución a la ecuación.

Reinversión de dividendos

Es impresionante ver una gran encina o un gran alcornoque y saber que llevan ahí viviendo muchos cientos de años. Nosotros no somos nada al lado de ellos. Ellos aguantan sequías, calurosos veranos y fríos inviernos. Ellos aguantan que sus fuertes ramas se partan, soportan podas bestiales que se hacían en el pasado con el fin de sacar leña para vender. Muy poca gente de los pueblos ven lo que ven nuestros ojos cuando vemos esos árboles centenarios.

En cambio, nosotros, yo, o cualquiera, puedo hacer que un nuevo árbol crezca, puedo hacerle una protección para que las vacas no se la coman cuando son pequeñas. Podemos sembrar y reforestar, pero eso que hacemos soy muy consciente que yo no lo voy a ver desarrollarse. Sí, cuando sea viejo veré que la encina llegará a los dos metros de altura como mucho, mi hijo la verá con dos metros y medio y mis nietos con 3 metros. Eso sí que es tener paciencia, una paciencia que poca gente está dispuesta a tener.

Aunque parezca que no, tener una cartera de dividendos es más rápida, en no tanto tiempo el interés compuesto da sus frutos, pero la reforestación de las dehesas es mucho más lenta. Claro, uno puede cortar una encina (aunque está prohibido por la ley) y hacerla madera y venderla, sí, se puede, pero está cortando un árbol con 1000 años de vida. Eso debería ser castigado con años de cárcel y hoy no se hace.

En mi opinión los gobiernos autonómicos deberían ayudar a la repoblación de las dehesas, porque aunque cada vez se está legislando más, sigo viendo verdaderas atrocidades en las dehesas extremeñas. Sigo viendo podas sin permiso, podas fuera de plazo cuando los árboles germinan, gente que arranca árboles de raíz porque les estorba, gente que satura los terrenos convirtiendo las dehesas en secarrales, gente que da fuego a restos forestales sin permiso provocando verdaderos incendios descontrolados. Os pongo un ejemplo:

Yo creo que esto no debería ser legal. Si tú quieres tener cerdos ibéricos, fenomenal, ten un terreno suficiente para no destrozar el medio. Si no lo tienes, no deberías poder tener eso. ¿Por qué el Seprona no actúa?. Prefiero no entrar en eso porque me da algo.

Volviendo al maravilloso mundo del dinero y de la bolsa, ayer invertí todos dividendos de SAN, NATURGY, 2 pagos de BATS, VOD, SSE e IMB en 49 acciones más de BATS a 28,445 libras (0,8605 euro/libra). Los dividendos de UK ya son una parte fundamental de mi cartera y quiero que siga siendo así. Ahora vienen meses muy buenos para recibir dividendos de empresas españolas que ya decidiré dónde irán, eso sí, sin duda a las mejores empresas que tenga o no tenga.

Lo que quería decir con esta entrada es que hay que tener paciencia, de la misma forma que se tarda mucho tiempo en que una encinita crezca y se tarda poco en cortarla, con los dividendos hay que tener mucha paciencia. Es verdad que el interés compuesto va más rápido que el crecimiento de las encinas, pero en la vida hay que tener paciencia.

Sigo dándole vueltas a la rotación de WPP por GSK, y a la compra de empresas como BAYER, DANONE, BAE SYSTEM, ABF, etc… Empresas sólidas, potentes, aburridas. Sigo alejado de la locura COIN.

Y en cuanto a la inflación sí, en USA está más alta de lo que debiera, pero en España la inflación subyacente mirad cómo está:

La inflación subyacente en España no debería preocuparnos. Europa está a años luz de USA. Sí, que allí suban tipos de interés no será bueno para las bolsas (hablo de principios de 2022), pero creo que es mejor esperar una buena oportunidad a la pérdida de poder adquisitivo que estamos sufriendo en España. El gráfico creo que lo dice todo. Imaginar que por las prisas compráis y el mercado se hunde un 30%, ¿hemos perdido más por correr?. Sí. Europa no es USA, España no es Alemania. Paciencia y tranquilidad.

Sé que es aburrido, pero lo más difícil en la vida y en la bolsa es tener esa paciencia para ver cómo crecen las cosas, y en el campo, ver cómo crecen las encinas ya ni te cuento. Yo cuando protejo o siembro encinas no lo hago para mí, lo hago para que los hijos de los hijos de mis hijos cobren los primeros dividendos en forma de bellotas y madera. No somos nada.

Actualizando la situación

Han pasado ya casi 15 días desde mi anterior post y quería actualizar un poco mis sensaciones sobre el mercado.

Lo primero que quería comentaros es que estuve en la conferencia anual de COBAS ya que el 10% de mi cartera la tengo como plan de pensiones en la gestora (durante estos años he ido pasando dinero del fondo internacional al plan de pensiones de Cobas para aprovechar la deducción fiscal como he explicado en el blog muchas veces). Tenéis la conferencia en YOUTUBE. Mis conclusiones son poco positivas. Vi como a unas 300 personas de una secta, que aprobaban todo lo que el gestor decía, pero lo siento, a mí eso no me vale.

En la conferencia, Paramés reconoció muy pocos errores de inversión, y reconoce que los resultados no son buenos. Pero hagamos un examen de la cruda realidad. En los 5 años que llevo en COBAS el SP500 ha subido un 100% mientras que la rentabilidad que tengo yo, y la mayoría de los partícipes, es de un -25%. Si siempre se ha dicho que el 95% de los fondos de inversión NO baten al SP500, dudo mucho que COBAS sea ese 5% que supere al índice americano. Por lo tanto, mi conclusión es clara y siempre lo he dicho: me he equivocado con la inversión. Si hubiera invertido en el SP500, con una herramienta de bajas comisiones como estoy haciendo ahora, los resultados hubieran sido infinitamente mejores.

Pero lo que me enfadó un poco fue que llamó al dinero que se invierte en el SP500 como dinero tonto, que no piensa, “que no gasta una neurona en decidir”. Sí, es cierto, pero yo quiero ganar dinero, no llevar razón, y si sin pensar gano dinero, lo prefiero a pensar y perder mi valioso tiempo. De momento, a día de hoy, inversión nefasta.

A lo largo de la charla comentó que el fondo desde el 1 de noviembre se estaba comportando mejor que el índice, bueno, ya veremos. Pero de momento está siendo un desastre. A ver, yo tengo que sacar conclusiones de mis inversiones y aquí hago pública mi forma de pensar. Al que empiece en el mundo de la inversión nunca le recomendaría un fondo de inversión, los resultados están para el que los quiera ver. Ahora, que a los fondos se les acaba el negocio si todo el mundo supiera esto, pues sí, pero tenemos que pensar por NUESTROS intereses porque ELLOS viven de NOSOTROS, no al revés.

Con respecto al mercado sigo viendo demasiada complacencia. No hay caídas, todo sube, lo bueno y lo malo, hay demasiada liquidez buscando dar pelotazos… lo típico de una burbuja como la del 2008 y 2000. En el 2000 todo lo punto.com era el futuro y ahora las criptos y las empresas de crecimiento son el futuro. Eso me da miedo y recuerdos nefastos. No termino de encontrar oportunidades de inversión más allá de lo que tengo, empresas muy defensivas.

Como cosas a considerar tengo los dividendos de BATS, SSE, NATURGY, SAN, VOD e IMB para reinvertir en la mejor empresa que considere. Son unos 2000 euros, por lo que ya merece la pena comprar en UK si se diera el caso. Pero una cosa son los dividendos que los reinvierto siempre, que invertir el capital nuevo.

En cuanto a liquidez para comprar estoy en máximos. Hace ya años que no compro una posición nueva (creo recordar que desde 2018 no compro una posición completa). No compro una posición nueva porque no veo oportunidades de inversión. El SP500 cotiza a per de 22 veces, y eso es mucho. Europa está más barata pero no se queda atrás, por lo que lo más inteligente es seguir acumulando liquidez. No es un dinero que se va a quedar siempre en liquidez, es un dinero que se va a invertir. Pero cuando ya tienes una cartera que te permite vivir de los dividendos como es mi caso, creo que lo adecuado es seguir acumulando liquidez, y una pequeña parte invertirlo en cosas que no den dividendos para no tributar en exceso. Eso es lo que hago como ya sabéis primero en COBAS y luego en el ETF del SP500. Por eso, el 27 de Abril invertí otra pequeña parte en el índice, como siempre, comprando cada vez más caro. Llevo así un año y la rentabilidad es muy buena. El poder verter dinero a ese ETF de acumulación me permite no tener que tributar, ya que si lo hiciera en empresas que den dividendos pagaría el 21% del dividendo cuando ahora no los necesito. Si por lo que fuera, necesitara dinero, pues tiraría de los dividendos o invertiría el ETF en acciones por dividendo, o tiraría del ETF, quién sabe. Pero de momento sólo ampliaré posiciones en mi cartera cuando haya buenas oportunidades, no necesito comprar cuando no vea las cosas claras, y ahora todo lo veo caro.

No quiero decir que la bolsa no pueda seguir subiendo. Lo lógico es que la bolsa suba más tiempo. Irán subiendo los tipos de interés porque va a haber inflación, la bolsa irá subiendo, pero cada vez más dinero irá a renta fija y se producirá el siguiente crash. ¿Cuándo?. Cuando la economía no soporte esos tipos de interés. No sé, ¿2% en USA?. Nadie lo sabe, pero por 2023-2024 podría ser la fecha.

Independientemente de todo, voy a seguir el mismo camino, liquidez, liquidez, liquidez, y poco a poco compras temporales pequeñas al SP500, y cuando vea una oportunidad si saldré a comprar, si no, no. Generalmente la paciencia suele premiar en bolsa. Lo difícil es eso, esperar a una oportunidad. Por si a alguien le interesa el ETF del SP500 es hoy el 2,71% del total de la cartera, ya veis que no es mucho, pero ya es más que hace un año.

Lo cierto es que la situación actual no se ha vivido nunca. Nunca se ha impreso tanto dinero en tan poco espacio de tiempo, y las cosas así no suelen acabar bien. Es muy difícil no ver inflación así. Es muy difícil que no suban los tipos de interés en 2022 (USA) y es difícil que la banca no suba en bolsa (el sector bancario español ha doblado en apenas un año). En fin, son cosas que se repiten en todos los ciclos, pero claro, cada vez a tipos de interés más bajos típico de una economía podrida, pero es harina de otro costal.

En cuanto a lo personal nos escapamos mi monja y yo a la casa IF. Está el campo precioso, la foto del principio es de cómo está ahora el campo. La verdad es que estuvimos sábado, domingo y medio lunes. No nos dio tiempo a ver a Nutella. No estaba cerca de la casa y a saber por dónde andaría. Pero es que íbamos con un objetivo: piscina, piscina, piscina. Bien, hace un mes que arreglé las grietas y ha bajado muy poco el nivel. Lo poco que ha bajado ha sido por un tubo que ya he arreglado y ya he instalado lo caro, la depuradora solar.

Lo que suele hacer la gente es poner más placas solares y baterías, comprar un motor eléctrico y que el sistema de la casa alimente ese motor. Yo lo he querido hacer independiente, de forma que cuando sale el sol, las placas dan la energía y la depuradora funciona. De esta forma, si tenemos una avería la casa, sigue funcionando la depuradora y al revés. También evito que días nublados la piscina vacíe la energía de la casa. Es mucho más caro, pero infinitamente mejor. El precio del kit me ha salido a mí por 900 euros, más todas las cosas que uno necesita para instalar todo (aprovechando cosas que ya tenía). En resumen, que la broma ha salido por 1160 euros, más los 100 euros que gasté en arreglar las grietas ya voy por 1260 euros. Ahora queda vaciar, lijar, repasar, pintar, cubrir… vamos que se va a 2000 euros fácilmente haciéndolo yo. Así ha quedado:

Me falta arreglar la sala de la depuradora (rascar, pintar, lucir, pintar), que el herrero me haga una puerta nueva y ha salido un nuevo problema que me ha hundido un poco, tengo una fuga gorda por los skimmer. Cuando me llega el agua a los skimmer se sale el agua. Buah me ha dejado chof. Ahora tengo que picar, levantar, abrir, detectar la avería y arreglar. Esto no se acaba nunca. Y el problema es que es ahora cuando hay que hacerlo y no tengo tiempo porque estoy en Madrid. No sé cómo lo voy a hacer la verdad.

Pero bueno, no hay problema que no se pueda solucionar con tiempo y ganas. Lo malo es que de tiempo ahora estoy mal, pero bueno, ya ocurrirá algo inesperado que haga que tenga tiempo.

Por otro lado de cosas ya estoy vacunado con la segunda dosis de mARN. Tengo que decir que me dio unas décimas de fiebre al siguiente día y un poco de dolor en el brazo, así que he sido de los afortunados que ha podido ser vacunado ya. La vacunación está yendo bien, y espero que el fin del estado de alarma, y la buena marcha de las vacunaciones, sumado a que la gente está deseando salir y viajar, haga que la economía tire un poquito. Vi a los conocidos del pueblo muy mal, muy decaídos, han estado cerrados perimetralmente 15 días y muchos negocios y autónomos han sido muy afectados. Esperemos que las cosas ya sólo vayan a mejor, porque la bolsa dice que vamos a mejor.

Y poco más, que estamos buscamos fecha para la boda, que será para Septiembre-Octubre, y la vamos a celebrar allí. Me gustaría hacerla en una finca preciosa que está al lado de la mía. Vamos a ser poquitos, los más cercanos. Me gusta que nos casemos, primero porque se da por sentada una relación maravillosa de ya 6 años, y segundo porque si por lo que sea a mí me pasa algo, a la monja le espere un futuro bueno económicamente hablando. Recuerdo que cuando mi padre falleció (yo era muy muy joven), gracias a la pensión de viudedad y el salario de mi madre, nos pudo sacar adelante. Aunque ya os digo que yo ya hice testamento en 2018 y lo tengo todo muy bien atado por si acaso pasa algo ella no va a tener que preocuparse de nada. No voy a permitir que a la persona que más quiero le vaya a faltar de nada el día que yo falte. Decía Kostolany sobre la bolsa: “hay que pensar en lo impensable”, pues en la vida, lo mismo. No sabemos cuando nos vamos a ir, así que las cosas hay que dejarlas sencillas, porque cuando ocurre anímicamente se está en el peor momento, y si lo económico lo tienes bien hecho, pues es un alivio para los demás.