Pregunto a los lectores

Van pasando los días, y los días, y los días, y no termino de hacer nada. Quería hacer esta entrada para ver si me podéis ayudar, y ver si podéis abrirme los ojos sobre algo que seguro que no estoy terminando de ver. Os pongo en contexto un poco sobre mi situación actual:

  1. USA ETF SP500: 2,7%
  2. UK: 26,2%
  3. COBAS PLAN DE PENSIONES: 15,82%
  4. España: 55,28%

Esa es mi composición de la cartera ahora mismo. Como sabéis el 25 de cada mes, el 25% de mi sueldo va al ETF de SP500 y el 25% a liquidez, el resto lo gasto en lo típico, vivir y disfrutar un poco.

Vale, pero ahora viene otro factor, la liquidez es ya el 28,2% del valor total de la cartera, y claro, se sigue incrementando mes a mes. Llevo sin hacer una compra de formación de cartera creo que desde 2018 en UK, todo lo que he hecho han sido REINVERSIÓN de dividendos y aportaciones mes a mes al SP500.

La idea de formar cartera ahora me parece pésima, estamos en máximos históricos en casi todos los índices, hay demasiada burbuja de activos, sobre todo en la tecnológicas. En realidad el momento ideal fue en Marzo de 2020 pero ese tren ya pasó y a lo hecho, pecho.

Por otro lado pienso, la inflación Europa no es alta, el año pasado -1,1%, y el anterior (por no contar el efecto pandemia) 1,36%. Podéis verlo aquí:

https://www.inflation.eu/es/tasas-de-inflacion/europa/inflacion-historica/ipca-inflacion-europa-2020.aspx

Es decir, que el coste de dejar la liquidez en el banco no es tan alta como en USA.

Bien, por otro lado los dividendos que cobro hoy me cubren mis gastos en mi casa IF. Es decir, que si mañana me echan del trabajo (bastante probable), podría vivir con los dividendos para siempre. Pero bueno, sigo en Madrid de momento hasta que la teta deje de dar leche (que lo hará), no os preocupéis por eso.

Dudas que os pregunto a ver cómo lo véis:

  1. Rotar WPP por GSK. WPP me ha hecho una cosa que no suelo perdonar. En la crisis COVID bajó una burrada el dividendo, por lo que ha demostrado ser una empresa poco fiable. En cambio GSK lo ha mantenido. Si hago eso, paso de un yield del 3 y poco % en WPP a 5,8% creo en GSK. Considero a GSK un empresón comparado con WPP. Eso aumentaría más los dividendos a cobrar. Tengo que decir que WPP ha subido muchísimo y está por encima de mi precio de compra.
  2. En unos dos meses más o menos me liberan un dinero que tengo “atrapado” en opciones. Es decir, voy a liberar un dinero equivalente a dos posiciones de cartera. ¿Qué hago con ese dinero?. ¿A liquidez?. ¿A más acciones por dividendo y más tributación?. ¿A formar cartera en máximos históricos?. Difícil cuestión.
  3. Empresas que me atraen tanto como empresa como por efecto divisa: GSK, BAE SYSTEM, LEGAL AND GENERAL y poco más. Sigo pensando que es mal momento de formar cartera.

¿Mando todo a liquidez?. Por otro lado, no creo que incrementar las compras en el ETF de SP500 sea la mejor idea cuando cotiza en máximos históricos. Y aportar a COBAS PLAN DE PENSIONES será lo máximo legal deducible, es decir 2000 euros, poca cosa al año.

Por otro lado, los que saben, W.Buffet y compañía están en máximos de liquidez. ¿Será porque creen que no es el mejor momento de invertir?.

Tengo que decir que en España, salvo oportunidad histórica, no quiero invertir un euro más.

Buffff, difícil dilema la verdad, pero es que pasa el tiempo y no veo otra cosa que liquidez, liquidez, liquidez.

Por favor, os agradecería que me dierais ideas, porque ahora mismo estoy bloqueado.

Muchas gracias por todas vuestras opiniones, todas las leeré y meditaré porque no encuentro, de momento, la solución a la ecuación.

127 comentarios en “Pregunto a los lectores

  1. Muy de acuerdo con el comentario anterior. A toro pasado todo parece fácil pero el market timing es de las cosas más complicadas y la mayoría de las veces que sale bien es más por suerte que por otra cosa. De que te sirve mantenerte mucho tiempo en liquidez y comprar cuando ha caído un 40%, por decir algo, si te has perdido el 40% de subida anterior por estar en liquidez?. Y eso contando con que hayas comprado en el punto más bajo (harto difícil), la mayoría en cuanto llevara un 20% de bajada ya saldríamos con la artillería pesada y te comerias el 20% de bajada restante, o no, pero nunca las bajadas en bolsa son iguales, ni los porcentajes ni las duraciones, no es igual una vuelta en V como en el caso del coronavirus, que una bajada lenta de 3 años como en 2000-2003. Como no sabemos que pasara cada vez estoy más convencido que lo más rentable para la mayoría de inversores es un ETF o fondo indexado mundial con una estrategia DCA, más rentable fiscalmente también. Yo en vez de quedarme en liquidez iría comprando escalonadamente en un ETF mundial.

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    • Jose:

      Pues estoy muy de acuerdo. Son muchos los sabios que hablan de las bondades de las compras temporales. Comprar en mínimos y vender en máximos es algo que nadie es capaz de hacer.

      Por eso, tengo el ETF, que por cierto, aporté el viernes, como siempre, más caro que nunca.

      Saludos.

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  2. Yo compraría empresas de capitalización media que no están a precios elevados, como ebro foods, zardoya, faes farma, etc y alguna análoga del mercado USA también de capitalización media. Las de mayor capitalización estan muy infladas ahora mismo.

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  3. Hola Monje
    A mi me gusta el test del pato. Si parece un pato, nada como un pato, y grazna como un pato, entonces probablemente sea un pato. Así que toca liquidez, liquidez liquidez, con aportaciones periodicas a un indexado
    Sigue así!!!
    miquel

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  4. ¿No sigues viendo fuerte al sector seguros?
    Puede que por la crisis del covid se halla producido una caída temporal en las primas (especialmente en las divisiones vida/ automóviles)
    Recordar que su negocio no está en las primas en si, sino en invertir el dinero de esas primas (principalmente en Rf).
    Mientras los tipos de interés sigan bajos y el precio de los bonos siga subiendo, la fiesta va a continuar.

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  5. Hola Monje,

    Te han dado muchísimas opiniones y la mayoría de ellas muy bien fundamentadas. Yo creo que en estos casos, lo más importante a la hora de tomar una decisión es tener las cosas claras, como es tu caso. Te estás cargando de liquidez, no ves oportunidades en bolsa, sobre todo en empresas que pagan dividendo por estar en general todo muy caro, y además porque no necesitas recibir más dividendos y por tanto tributar por los mismos. Lo ideal en tu caso es una inversión que no genere rentas por las que tengas que tributar y que se revalorice lo máximo posible.

    ¿Te has planteado invertir directamente en empresas que no pagan dividendos? Sé que la mayoría de las tipo Amazon, Google, Netflix, Facebook, etc están carísimas, pero si te indexas, por ejemplo en un ETF S&P 500 vas a terminar comprando gran parte de esas empresas a esos precios. Si decides indexarte al MSCI world (https://holainversion.com/msci-world), un poco lo mismo. Quizá te puedas plantearte dedicar parte de tu liquidez a este tipo de empresas que tienen mucho peso en estos índices y te evitas la comisión de gestión. Si por ejemplo invirtieras 10.000€ en este índice hablamos de 30€ al año. No es mucho, pero con la inversión directa te los puedes evitar. Y por supuesto, si hablamos de 100.000€ (que con el tiempo llegarán si sigues haciendo compras temporales), ya hablamos de 300€ / año. Y por supuesto, tendrás que tributar por las ganancias cuando rescates ese ETF.

    Lo mismo con la inversión inmobiliaria para destinarla al alquiler. Creo que es una buena forma de diversificar ingresos, pero ten en cuenta que entre el IVA/transmisiones patrimoniales, IBI, IRPF (aunque sigue muy bonificado si es la vivienda habitual del inquilino) vas a pagar con casi total seguridad más impuestos que si los inviertes en bolsa. Y además de esto, añade gastos de comunidad, seguro de hogar, mantenimiento, etc.

    En fin, solo por si te ayuda a tomar la decisión…

    Suerte y seguro que acertarás!

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    • Buenas tardes Manuel:

      Muchas gracias por tu opinión.

      La verdad es que son excelentes comentarios todos. Lo primero ha sido rotar WPP por GSK, cosa que hice ayer.

      El ETF world es una idea que me gusta mucho. Es decir, ingresaría el 25% del sueldo en etf sp500 y el otro 25% al world pero ambos de acumulación. No quiero generar muchos más dividendos la verdad.

      En cuanto a lo del piso es cierto que se va a ir un pico en impuestos, pero sigo estudiandy estudiando zonas, posibilidades y y cosas así.

      En cuanto a los índices haría compras pequeñas, nunca grandes importes porque no hay que olvida en los niveles que estamos.

      Como no tengo las cosas claras sigo acumulando liquidez. Eso sí, poco a poco voy mejorando mi casa IF que es la que sin duda es la que más gustos nos da.

      Saludos.

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