Posibles escenarios

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Lo primero que quería decir es que ya están comprobando lo que supone un MACD mensual cortado a la baja, una tendencia bajista potente. Primera imagen:

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Cada vez que este indicador corta al alza o a la baja las consecuencias sobre el precio son terribles. Sobre el MACD no tenemos señal de vuelta ninguna, sólo tendencia bajista. Estamos de acuerdo todos en que es un indicador muy retrasado, pero el efecto sobre el precio es brutal.

Bien, se abren dos escenarios posibles, el primero:

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Primer escenario. MACD semanal por debajo de 0. MM30 cortada a la baja y en tendencia bajista. Según este escenario lo normal es que los precios sigan cayendo.

Escenario dos:

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Doble suelo sobre los 7750 puntos de Ibex y figura de vuelta. Este escenario es el menos probable porque supone romper una MM30 descendente y girar un MACD mensual bajista con un MACD por debajo de 0.

¿Qué escenario ocurrirá?. El análisis técnico no puede decir cuál de las dos opciones ocurrirá. Por probabilidad es más probable la primera opción, es decir, búsquedas de 6900 puntos de Ibex, y sólo se da un escenario alcista (opción dos) superando los 9370 puntos al cierre semanal.

Lo malo del análisis técnico es lo de siempre: “sólo sabe indicar tendencias´´. Pues ahora es bajista. Desde Agosto del 2015 que fue cuando rompió la MM30 y se alejó un 10% ella lleva diciendo que lo normal es caer.

Pero claro, llegará un día que la tendencia bajista se acabará. ¿Cuándo?. Nadie lo sabe. Lo único que sé es que el análisis fundamental, que es al que creo, me grita compra. Pero me grita tanto que me está dejando sordo. Y aunque parezca raro compro, pero no con tanta alegría como debiera. Voy comprando poco a poco a la baja, siempre con prudencia, no vaya a ser que el mercado está descontando una enorme recesión que puede perfectamente darse. Así que poco a poco hago compras temporales en valores excelentes a ratios formidables. Si me equivoco y el mundo se acaba pues nada me importará.

Curso nivel intermedio y 3 valores alcistas de largo plazo

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El fin de semana 4 y 5 de Junio quiero organizar un curso nivel INTERMEDIO. El motivo es porque donde creo que hay dinero, es identificando el verdadero valor de las empresas, y el verdadero valor pasa por estudiar los balances y cuentas de resultados. Si no sabemos qué estamos comprando, ¿cómo podemos comprar o vender algo?. No tiene sentido. Es por eso por lo que creo que debemos aprender análisis fundamental. Es algo difícil, es algo que cuesta, pero cuando sepa de análisis fundamental podrá responder a la pregunta: ¿X valor a X euros está caro o barato?. ¿Este valor puede pagar dividendo?. ¿Aumentará o disminuirá el dividendo?. ¿Ganará cada vez más dinero?. ¿Puede hacerlo?. ¿Por qué?.

Saber de análisis fundamental le evitará valores como Duro Felguera, Carbures, Banco Popular y tantos y tantos valores trampa que existen en nuestro mercado. Me resulta difícil poner un precio a algo sin saber qué vale. ¿Por qué compramos en bolsa algo sin saber sus cuentas, y tardamos hasta un año en decidir la compra de un coche?. No tiene sentido. Pero aún así, hay gente que decide poner un precio a un valor sin saber la deuda que tiene, si gana dinero o no, si puede pagar esa deuda o no, si crece o no. Cada uno es libre de hacer con su dinero lo que quiera, por supuesto, yo sólo soy un simple monje, pero ¿tiene lógica?.

Como propietarios de empresas que somos es necesario un conocimiento interno de la misma. Si usted conoce las cuentas en profundidad estará tranquilo frente al mercado. Cuando nosotros caímos a los 7700 el monje estaba seguro de los valores que tenía en cartera. No vendí, seguí comprando, porque sé lo que tengo. El saber lo que se tiene le hace estar muy tranquilo frente a movimientos irracionales del mercado. El verdadero valor está en las cuentas, y es ahí donde está el dinero. Que Inditex, REE, Abertis, Enagás, etc… sigan subiendo años y años no es porque sí, es porque ganan cada vez más dinero, es porque tienen una ventaja competitiva sostenible que le hace ganar cada vez más dinero, eso se traduce en una deuda estructurada a largo plazo con baja financiación, lo que se traduce en bajos gastos financieros.

Si quiere aprender sobre cuentas este fin de semana organizo un curso. Para mí será un placer como siempre estar con todos ustedes.

Además,  ¿qué sentido vender puts de algo si no sabemos lo que vale?. ¿Qué sentido tiene hacer una cobertura de CFD de Iberdrola a X euros/acción si no sé lo que teóricamente vale?. El precio de un valor es irracional en el corto plazo, eso sí, es un período normal de tiempo el precio siempre ajusta a su valor intrínseco. Recuerdo mensajes que me llegaban de que Mapfre llegaría a 1 euro/acción o que Repsol iba a quebrar, o que ACS tenía una enorme deuda. Me puedo equivocar, claro, y me equivoco muchas veces, en la bolsa y en la vida, pero intento saber lo que valen las cosas. En arreglo a eso actúo, y de momento, no me va mal. De momento sobrevivo y no me han volado parte de la cartera con un valor bomba tipo Pescanova, Gowex y tantas que abundan en nuestro mercado.

Servidor reconoce que hay valores en cartera que no funcionan como deberían, pero hay que reconocer que hay valores que funcionan muy bien. Intente comprar empresas con ventajas competitivas sostenibles, y si no la tienen, compren esas empresas con el mayor descuento con respecto a su valor intrínseco. Identifique el verdadero valor que esconde una empresa y compre con descuento. La historia nos ha demostrado mil veces, que comprando con descuento sobre este llamado valor intrínseco es donde se hacen los mejores negocios.

Eso por un lado, por el otro quiero enseñarles tres valores que para mí son los que van a brillar en los próximos 3 años:

Abertis:

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MACD semanal por encima de 0. Mm30 lateral y empezando a ascender. Valor bueno por fundamentales con crecimientos sostenibles de 5% al año. Miren gráfico mensual:

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MACD mensual con histograma girando al alza. En breve cortará al alza continuando tendencia alcista. Ya avisamos esto en enero del 2015, que el precio había subido un 100% desde 7 a 15 y necesitaba relajar indicadores. Ya lo ha hecho y por eso compré tantas acciones hace unos meses. Yo aquí ya voy subido. Precio objetivo: 18 euros/acción.

Enagás:

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Valor sencillo. MACD semanal por encima de 0. Mm30 semanal ascendente haciendo de soporte. Análisis fundamental positivo. Dividendo sostenible. Empresa invirtiendo fuera. Precio objetivo 35 euros/acción.

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Enorme divergencia alcista en MACD mensual. Miren cómo el MACD en mensual disminuye pero el precio no. Eso demuestra una tremenda fortaleza técnica. Es una de las señales más potentes por análisis técnico.

REE:

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MACD semanal por encima de 0. Mm30 alcista y ejerciendo de soporte. Análisis fundamental correcto. Empresa con clara ventaja competitiva. Precio objetivo 100 euros/acción. Tengan en cuenta que en breve hará un split 1X4, es decir, por cada acción que tengan le darán 4.

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De nuevo aparece una señal muy potente. Otra vez aparece una divergencia alcista en gráficos mensuales, el MACD se relaja tras la gran subida de 30 a 80 euros/acción pero el precio no cae, sube. Es una señal de fortaleza técnica.

En estos tres valores el análisis fundamental coincide con el técnico. Y así es como debería ser siempre. Si una empresa gana más dinero que nunca como ocurre en estas tres joyas, el precio debería ser más alto que nunca. 

Visión general del mercado

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Lo primero que quiero hacer en esta entrada es darles las gracias porque no esperaba que tanta gente se apuntara al curso avanzado. No lo esperaba y me ha alegrado mucho porque significa que hay interés en lo que uno hace. No hay cosa más bonita que esa, por lo menos para mí. Me he dado cuenta de que tengo que exigirme mucho más, y quiero perfilar el curso durante este mes de Mayo. La idea es empezar a darlo a finales de este mes, comienzos del siguiente. Tiene que quedar bonito, y me gustaría darle una vuelta más. Hay mucha gente apuntada y quiero que queden contentos como los anteriores. Es por ello por lo que primero quiero darles las gracias.

Lo segundo es pedirles disculpas. Hoy quería haber hecho un webinario, pero en Madrid tuvimos un día de sol maravilloso, y cuando veo que sale el sol…. a montar en bici. Pues montando acabé en los jardines del Palacio Real. Esa es la foto que les he puesto arriba. Está muy bien cuidado y si tienen oportunidad no duden en ir. Es gratis y abierto a todo el mundo.

Al que le guste la bicicleta como a mí, en Madrid hay que ir a montar a la Casa de Campo, y si se animan pues hacemos el anillo verde. Un poco paliza, pero es bonito. Sin duda la mejor parte la de la Casa de Campo, por lo que suelo dejarme caer por allí todo el día.

Bueno, volviendo al tema que nos interesa, al maravilloso mundo del dinero y de la bolsa como diría el maestro, hay dos cosas que quería mostrar, una es el mercado y otra los resultados de Enagás. Como a todo no llego, me centro en lo primero, y en la siguiente entrada repasaré lo segundo.

Con respecto a valores en concreto les mostraré algunas cosas interesantes:

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Hace meses les decía que fueran comprando poco a poco a la baja Abertis, que el MACD mensual estaba muy desarrollado. Pues nada, ya tienen la primera señal de giro al alza, el MACD semanal cortado al alza y asomando por encima de 0. Este valor no debería bajar ya de 13.5 euros/acción por bastante tiempo si quiere iniciar un nuevo impulso. Ya ha descargado toda la sobrecompra que tenía desde 7 a 16 euros/acción, hablamos de más del 100% de subida. Ya ha relajado y ahora debería subir. Valor que me gusta, ya lo saben, y no sólo no fui a la OPA sino que compré muchas más acciones de ella.

De ACS sólo quiero recordarles los ataques que sufrió esta empresa con una supuesta deuda oculta. ¿Nadie se acuerda de ello?. Pues me llegaron muchos emails preguntando que si se vendía por ese motivo. Yo siempre decía lo mismo, no tocar. Lo cierto es que esos ataques desaparecieron y alguien cerró las operaciones cortas allá por 20 euros/acción volviendo a los 29 euros/acción. A muchos esos rumores les ha provocado que se las hayan quitado por miedo. Si tenemos claro el balance y cuentas no debemos caer en esos rumores.

mapfre

Aquí les presento a Mapfre. Como todos ustedes saben, ha protagonizado las subidas más fuertes. Ahora muchos se preguntan por qué sube Mapfre. Pues de la misma manera que bajó, porque sí, oferta y demanda. Lo que es verdad es que muchos aprovecharon precios de 1.8 euros/acción haciendo compras temporales (servidor compró a 1.875 euros/acción). Unos dirán que fue suerte, otros que no fue suerte. La realidad es que por aquellos precios, tenía una rentabilidad por dividendo del 7% con 50% de pay out y eso para mí, es mucho. Por suerte  aproveché a comprar. Sé de muchos que se hincharon a comprar acciones y vender puts cuando estaba a 1.8 euros/acción. Menudo negocio han hecho, felicidades por aprovecharlo. Oportunidades así no se ven muchas veces.

Para terminar les pongo a Repsol:

repsol

Otra empresa de la que se decía que era una quiebra segura. Yo no entro en valoraciones, pero la empresa ha conseguido reducir el costo de producción entre 40-45 dólares/barril. Estoy deseando ver las próximas cuentas para tener una cifra exacta, pero el petróleo está a ese nivel. Por técnico tiene las primeras señales de giro. Yo no entro es si es buena empresa o no para BUY AND HOLD, eso es harina de otro costal. Yo digo que estas empresas hay que comprarlas en la parte baja del ciclo. Yo compré muchas arriba, pero también abajo. Las compras temporales y reinversión de dividendos te salvan esos errores. Aquí hay un ejemplo.

sp

Y aquí viene el gran problema. tanto Ibex como DAX están bajistas y tocando el techo del canal bajista. Es decir, lo normal es que bajen en las próximas semanas. Pero miren ustedes al director del mundo, el SP500, en plena resistencia. Si es capaz de cerrar por encima de 2120, para mí, se acabó la corrección en USA y posteriormente en Europa. Ahora mismo todo el mundo está dudando en si estamos en un rebote fuerte dentro de una tendencia bajista o no. En mi opinión, hasta que SP no supere 2120 puntos al cierre esto es un mero rebote de una tendencia bajista. Pero ojo, que quien sabe es el mercado y yo sólo un simple monje que intenta defenderse ante la voracidad del mercado.

En cuanto a la cartera, por fin, estamos en positivo, +1.1%. Y es que ya iba siendo hora. Vaya añito que hemos pasado. Hemos pasado de un -17% a +1.1%. No apto para todos los públicos. En el monasterio los otros monjes están escandalizados, y es que ellos sólo saben de depósitos y poco más. Sólo me preguntan cuando la bolsa sube, es decir, ahora. Antes me tenían olvidado. Vaya compañeros de monasterio que tengo.

cartera

La siguiente estación está en el pago del dividendo en efectivo del Banco de Santander en Mayo. Un dividendo en efectivo de 0.05 euros brutos/acción.

Reciban un cordial saludo del monje que revoluciona el monasterio.

Cambios en el blog

Headline Change, concept of Change

He decidido hacer algunos pequeños cambios en el blog en el apartado de Mi cartera de inversión. He quitado los precios medios de adquisición y he dejado únicamente mi cartera. No tiene sentido poner la revalorización de las empresas, ya sean positivas o negativas, cuando el objetivo son los retornos vía dividendos.

Eso por un lado, por otro lado les expongo la pequeña compra derechos de Repsol para cuadrar las acciones que me asignarán:

derechosrepsol

De esta manera tengo 814 derechos, y como dan una acción nueva por cada 22 derechos pues me asignarán 37 acciones nuevas.

Quiero aclarar que Repsol me parece una buena empresa pasando por un mal momento. Y es precisamente en estos momentos cuando hay que comprarla. Mi problema es que tengo demasiadas acciones de ella y no me sobra el dinero. No puedo descompensar la cartera por muy barata que esté, es una de las reglas fundamentales que sigo. Pero no es porque no crea en ella. Pasa por mal momento y necesita tiempo. Ojo, no recomiendo nada a nadie, cada uno es responsable de su dinero, yo no le digo a nadie lo que tiene que hacer con su dinero, ya saben que esto es un proyecto personal de libertad financiera, no una escuela.

Por lo demás estoy esperando a que se produzcan ciertas cosas para pasar a USA. Es el momento de Europa, y creo que 2016 será su momento. Ya habrá tiempo de saltar a USA, de momento no.

He actualizado los apartados de cobro de dividendos de Repsol, Mapfre y Enagás.