Cobrado dividendo de REE

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El objetivo de esta entrada es mostrar el dividendo cobrado por otro activo de nuestras carteras de inversión. Esta vez le ha tocado a REE, una de las acciones que más me gustan, que crece, que incrementa el dividendo, que tiene flujo de caja sano, y que tiene una ventaja competitiva importante.

Es la típica empresa que siempre está cara. La llevo siguiendo muchos años, pero por fin decidí comprarla por mayo de 2015, pero con miedo, porque estaba comprando en los rangos altos de PER histórico, así que asumía y asumo ese riesgo. Pero la empresa sigue creciendo, sigue incrementando beneficios y dividendos. Y eso se refleja ahora, les muestro el dividendo cobrado por REE:

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El incremento en el dividendo con respecto al año pasado es nada menos que un +6.55%, sólo de incremento de dividendo. Si a esto le sumamos el efecto del interés compuesto pues debe ser increíble. En este caso no lo noto porque las acciones sólo llevan un año conmigo, pero se quedarán toda la eternidad. En Iberdrola sí lo noto, y mucho, ya se lo demostraré más adelante.

Por otro lado de cosas el 11 de Julio la empresa hace un split de 1X4, por cada acción que tengamos nos darán 4. ¿Afecta en algo?. En nada, la empresa es exactamente la misma, pero aún hay gente que confunde valor con precio, y 80 euros le parece caro y 20 barato. Es lo mismo, el capital social se divide en más acciones, nada más. Normalmente suele sentar bien a las cotizaciones, lo vimos en Inditex, aquí lo podemos volver a ver. Pero vamos, que una empresa como ésta, que crece bien, que tiene buen flujo de caja, buen dividendo e incremento del mismo, el split le sentará bien.

Pueden observar la evolución de los dividendos cobrados por REE pinchando aquí.

Recuerdo cuando la compré que tenía cierto respeto, sabía que la compraba cara, pero sigue estando cara y hoy está todavía más cara. Y más cara que se va a poner porque el valor ha roto máximos históricos. Yo ya voy bien servido con un 10.28% de cartera en ella, e incrementaré cuando la empresa de un respiro, que no lo da. Valor caro, pero bueno, buena directiva, buenos números, es genial. Estoy enamorado de este valor, lo reconozco. Pero es que presenta crecimientos espectaculares. Los planes de internacionalización van bien, se va cumpliendo el guión que me dijeron desde dentro hace un año. Y es que hay que tener amigos hasta en el infierno dicen por ahí…..

Siguiente dividendo a cobrar: Enagás, otro valor que me tiene enamorado, no tanto como REE ya que los crecimientos no los considero tan espectaculares, pero es otra excelente empresa. Será por eso por lo que también Enagás está en máximos históricos.

Y claro, teniendo un 40% casi de la cartera en el sector eléctrico hace que mi cartera se comporte excelentemente bien con respecto a un Ibex muy bancarizado. El haber estado invirtiendo más de un año en Abertis y REE da sus frutos. Mientras que el Ibex hoy cae un 13.51% mi cartera cae un 3.56%. Estoy muy contento.

Ya tengo acumulados los dividendos de Mapfre, Gas Natural y REE. En breve cobraré Enagás e Iberdrola. Si el mercado me deja picotearé un poco más, y si no, pues nada. Pero me da que sí, creo que me va a dejar picotear algo más antes de hacer un suelo. Todo el mundo habla de los 6000 puntos de Ibex. Ojalá llegáramos, pero si quieren pensar miren cuántos valores del Ibex son alcistas, se llevarán una sorpresa. A lo mejor algo está cambiando. Sólo los que saben observar se están dando cuenta de que algo está cambiando.

Seguimos paso a paso mostrando mi camino hacia la IF.

Cobrado dividendo de GAS NATURAL

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Según lo previsto, otro activo de nuestra cartera de inversión nos paga puntualmente nuestro dividendo. Una de las cosas que más me gustan de todo esto es que no se tiene que preocupar de nada. Sabes cuánto va a cobrar y cuándo. Es puntual, es limpio, es sencillo, no se tiene uno que preocupar de nada, y uno se dedica al 100% a su trabajo, a su familia, a disfrutar de las unas vacaciones o a contar nubes. Me gusta no tener que estar pendiente de cobrar, ni de tener que llamar al inquilino para que me paguen. Sé el día que cobro y lo que cobro. Es una de las cosas que más me gustan de esto que hacemos. Los señores que tengan propiedades en alquiler tendrán que llamar al inquilino, preocuparse en reparar lo que se rompe, alquilar el inmueble, etc… y no sé si la rentabilidad será la misma. Pero a igualdad rentabilidad me quedo con cobrar dividendos, da menos trabajo y preocupaciones. Está bien diversificar en acciones, pisos, negocios, pero estos dos últimos dan mucho más trabajo.

Les adjunto el dividendo cobrado por Gas Natural:

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En este caso, la compañía ha pagado 0.5922 euros brutos por acción. Eso significa que ha pagado un 13.71% más que el año pasado en esta misma fecha. Al incremento en el dividendo se le suma la bajada de retención vía impuestos, y hace que el incremento en dinero cobrado sea un incremento del 14.77%, una auténtica barbaridad. Sencillamente, me encanta. Me encanta estos incrementos en el cobro de los dividendos.

Pueden observar la evolución en el cobro de dividendos de Gas Natural pinchando aquí. La gráfica de los dividendos cobrados queda así:

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No tengo muchos datos porque las compré todas en febrero y marzo del 2015. Tengo que comprar unas cuantas más ahora para hacer compras temporales ya que por entonces las compré un poco más altas de precios. Ojalá la bolsa caiga y pueda comprarlas sobre los 15-16 euros/acción. Tendré paciencia a ver si hay suerte y cae. La empresa me gusta, es sólida, tiene buenos números. Lo único que me preocupa fueron los resultados del primer trimestre, dieron un BPA del 0.3287 euros/acción, bajo, por lo que dudo sobre si llegará al BPA del año pasado. De todas formas superará el euro por acción de dividendo que paga, pero espero que consiga remontar.

Gas Natural la considero muy buena inversión y la considero muy barata. Para mí un precio normal serían unos 24.6 euros/acción si sigue dando un BPA de 1.5 euros/acción y sigue con el valor contable que tiene. Pude haber comprado a 16 euros/acción hace poco tiempo, pero compré BME. Si en una semana o dos cae compraré más acciones de esta empresa, así hago una compra temporal en ella e incremento un poco más su % en cartera.

Es una empresa donde no afecta el tema Brexit, está diversificada en otros países, lo que la hace menos vulnerable. Para mí es una roca, y debo incrementar en los días de caída. Como sigue en tendencia bajista aprovecharé alguna caída para incrementar posiciones.

Me gusta esos incrementos de doble dígito en el cobro de dividendos, así da gusto la verdad.

Cobrado dividendo de MAPFRE

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Por fin hemos cobrado el dividendo de Mapfre. Digo por fin porque ING parece que está teniendo día sí y día también muchos problemas. A ver, a mí no me importa porque voy a largo plazo, pero no deben hacer eso, o deben de corregirlo. Les muestro el dividendo cobrado por la aseguradora:

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He actualizado el apartado de dividendos cobrados de Mapfre, pueden mirarlo pinchando aquí. Les muestro la gráfica de los dividendos cobrados de esta compañía:

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Recuerden que la compañía ha pagado 0.07 euros/acción brutos, un céntimo por acción menos que el año pasado. La compañía optó por mantener el pay out y bajar el dividendo. En mi opinión me hubiera gustado que lo hubieran mantenido gracias a que su pay out es bajo y tenían margen. De todas formas no me disgusta del todo, prefieren ser cautos y bajar el dividendo. Me parece bien.

Espero los resultados del primer semestre, espero que recuperen la pérdida de ganancias que tuvieron el año pasado y a finales de año puedan llegar a 0.25 euros/acción y poder aumentar el dividendo rebajado. Pero hasta no ver las cuentas no puedo tener una opinión.

Mapfre me sigue gustando muchísimo, es sólida, y tiene que buscar un futuro para el dinero que tiene invertido en renta pública española porque cuando venza no rendirá nada. Espero que inviertan con responsabilidad. Qué duda cabe que esa inversión fue buena.

Este dividendo lo sumaré al que cobraré de Enagás, REE y Gas Natural para la próxima compra. Espero que el mercado pegue otro sustito para poder comprar algo más antes de irme de vacaciones de Agosto y olvidarme de la bolsa un mes.

Seguimos caminando poco a poco hacia la IF.

Posibles escenarios

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Lo primero que quería decir es que ya están comprobando lo que supone un MACD mensual cortado a la baja, una tendencia bajista potente. Primera imagen:

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Cada vez que este indicador corta al alza o a la baja las consecuencias sobre el precio son terribles. Sobre el MACD no tenemos señal de vuelta ninguna, sólo tendencia bajista. Estamos de acuerdo todos en que es un indicador muy retrasado, pero el efecto sobre el precio es brutal.

Bien, se abren dos escenarios posibles, el primero:

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Primer escenario. MACD semanal por debajo de 0. MM30 cortada a la baja y en tendencia bajista. Según este escenario lo normal es que los precios sigan cayendo.

Escenario dos:

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Doble suelo sobre los 7750 puntos de Ibex y figura de vuelta. Este escenario es el menos probable porque supone romper una MM30 descendente y girar un MACD mensual bajista con un MACD por debajo de 0.

¿Qué escenario ocurrirá?. El análisis técnico no puede decir cuál de las dos opciones ocurrirá. Por probabilidad es más probable la primera opción, es decir, búsquedas de 6900 puntos de Ibex, y sólo se da un escenario alcista (opción dos) superando los 9370 puntos al cierre semanal.

Lo malo del análisis técnico es lo de siempre: “sólo sabe indicar tendencias´´. Pues ahora es bajista. Desde Agosto del 2015 que fue cuando rompió la MM30 y se alejó un 10% ella lleva diciendo que lo normal es caer.

Pero claro, llegará un día que la tendencia bajista se acabará. ¿Cuándo?. Nadie lo sabe. Lo único que sé es que el análisis fundamental, que es al que creo, me grita compra. Pero me grita tanto que me está dejando sordo. Y aunque parezca raro compro, pero no con tanta alegría como debiera. Voy comprando poco a poco a la baja, siempre con prudencia, no vaya a ser que el mercado está descontando una enorme recesión que puede perfectamente darse. Así que poco a poco hago compras temporales en valores excelentes a ratios formidables. Si me equivoco y el mundo se acaba pues nada me importará.

Nuevas acciones de Abertis

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Una vez aterrizado en la nueva empresa, estoy aprendiendo un montón de cosas nuevas la verdad. Ahora sí toco todo, desde fabricación hasta producto terminado. He vuelto a recobrar las ganas de ir a trabajar, aprendo, ayudo, y las horas se me pasan volando. Por fin tengo el puesto que por formación me corresponde. Lo más importante es el aprendizaje que estoy adquiriendo. Yo pensé que lo había visto todo en la industria, pero no, es muy interesante. No hay cosa más bonita que aprender cosas nuevas. No me gusta lo que se repite.

Hay dos tipos de empresas, las enormes donde eres un número y cuando hay que recortar te liquidan y fuera y las pequeñas donde mira por donde, al segundo día se sabe todo el mundo mi nombre. Es curioso. Seguro que si la cosa va mal pues nos liquidarían igual, pero por fin tengo una ventana donde veo la luz del sol. Hasta ahora trabajaba en una planta donde estaba todo cerrado y estaba a medio oscuras. Veo el sol. Me levanto con el sol y lo veo irse. Pues se pueden ustedes reír, pero servidor no, ya que las empresas están implantando turnos rotativos de mañana, tarde y noche rotativos a dos semanas. Y no conozco a nadie que le guste. Es decir, ¿queremos más dinero o más calidad de vida?. Para un humilde servidor vivir como es lo natural, es decir, madrugar, trabajar, disfrutar de la tarde y acostarse a las 23:00 es vida. Trabajar de noche o rotativos no lo es. Y me he dado cuenta de que salir de trabajar a las 24:00 o 01:00 no es vida. Siempre vas mirando el reloj. Vivimos totalmente aborregados, los seres humanos somos seres que nos acostumbramos incluso a lo malo.

Por otro lado de cosas hablando con gente de carteras superiores a los 150.000 euros todos coinciden en que un ahorro de 300 euros más al mes ya no influye en el proceso, es mucho más importante darle tiempo al interés compuesto. Es decir, ahorrar 300 euros más al mes te resta una calidad de vida que no compensa. Pero claro, hablamos de carteras de 150.000 euros, hasta llegar a esa cifra hay que ahorrar y trabajar mucho. Yo a partir de 150.000 ahorraré 300 euros menos al mes y lo gastaré aumentando mi nivel de vida. Eso es una decisión firme desde hoy. A medida que siga aumentando iré reduciendo el ahorro. Y llegará un momento donde no ahorre nada y cobre dividendos restando interés compuesto. ¿Por qué?. Porque el dinero no vale para nada, sólo para dar calidad de vida, pero hay que proyectarlo así, a mayor cartera, menor ahorro.

Ya me han asignado las nuevas acciones de Abertis, 34 nuevas acciones que se suman a las que tengo. Veo discusiones sobre si es dividendo real o no. En realidad no lo es, pero como la empresa sí crece compensando el efecto dilutivo, el BPA permanece constante. Es decir, la empresa crece un 5% y la ampliación de capital diluye un 5%, así que el efecto total es neutral. Yo sí creo que seguirá creciendo 5%, así que la empresa puede hacer dos cosas:

  1. Quitar la ampliación de 1X20 y aumentar el dividendo un 5% cada año.
  2. Mantener la ampliación de capital.

Yo prefiero la opción 2, porque al cobrar en efectivo pago impuestos, y prefiero que no sea así. Pero lo imprescindible es que aumente un 5% el BPA cada año. Es mucho.

La empresa me gusta, el equipo directivo mucho más, está muy bien gestionada y no le veo problemas a 10 años vista.

Aquí les muestro las nuevas acciones. Mañana supongo que se sumarán a las que tengo. Ya puedo ir a las juntas de Abertis, hay un mínimo para ir, y no es pequeño.

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Me asignarán en breve las nuevas acciones de Repsol, Iberdrola y ACS. Luego acumularé los dividendos de Mapfre, REE, Enagás y Gas Natural y veré qué hago, aunque hay algunas acciones donde la RPD es buena, como por ejemplo BME.

Ampliación de capital de REPSOL

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Volvemos a retomar las entradas sobre las operaciones que voy haciendo y ahora es el turno de la ampliación de capital de REPSOL.

Hay muchas cosas de la reunión que tuve con la directiva de REPSOL que no me gustaron nada, una de ellas es lo referente al tema del dividendo. En la reunión estaban 3 personas, el señor Brufau vende los derechos y cobra dinero, el señor Martínez San Martín (Director General Económico Financiero y Desarrollo Corporativo) se queda las acciones, y la tercera persona también se quedaba las acciones. No me gusta que el señor presidente venda los derechos, debería quedarse las acciones si confía en nuestra compañía.

Soy muy crítico con el tema del dividendo. No me hicieron caso a la opción de amortizar acciones. Creo que esto no es cuidar al accionista, esto no es un dividendo real. Lo dije en la junta, lo dije en la sede y no me hicieron ni caso. No me gustan las directivas que me toman como ignorante, no me gustan que me vendan algo que no es. Y mucho menos aún que en la reunión me expliquen cómo funciona un dividendo. El funcionamiento del descuento del precio de la cotización lo sabemos todos señor Martínez, llevo 18 años en bolsa, pero hay dos cosas que ustedes no tienen en cuenta. Como les dije en la reunión, la primera es que no tienen en cuenta el interés compuesto (no se puede reflejar en un gráfico, y es lo más importante) y dos, las empresas buenas, las que crean valor son alcistas de muy largo plazo. Por lo tanto, aunque salga dinero de la caja y descuente el precio de la cotización, las buenas empresas crean valor a los accionistas. Ustedes con este falso dividendo no hacen nada, sólo diluir al accionista que pide efectivo. Así que desde este punto de vista trato horrible al accionista. Aprendan de compañías como Abertis, Enagás, REE, Inditex, Mapfre e incluso por qué no, Banco de Santander, con pagos en efectivo o incluso de Iberdrola y ACS con ampliaciones como ustedes pero amortizando que es lo que les he pedido por activa y pasiva y como si estuviera hablando a la pared. Ni caso, pues bien. No me gusta nada, pero nada el trato de Repsol a los accionistas con el tema del dividendo. Tenemos un Banco Santander 2.

Ahora, sé por qué lo hacen. Aunque a los accionistas no nos traten como inteligentes, algunos sabemos por qué lo hacen. El monje es normalito tirando a la baja, eso lo reconozco, pero al igual que Banco de Santander hacía lo que hacía para reforzar su balance ustedes están haciendo lo mismo hasta que el petróleo se recupere. Pero hombre díganlo, no nos tomen por ignorantes, algunos llevamos muchos años ya en bolsa, y mucha gente mucho más que yo.

¿Qué hacer?. Yo quedarme las acciones y redondear y nada más. No me gustan las compañías que tratan así a los accionistas. Quiero empresas que me cuiden como accionista, que amorticen acciones, que paguen en efectivo, que reduzcan capital, no lo que hace REPSOL, así que me quedo lo que tengo para no diluirme y se acabó.

Aquí tienen una simple compra derechos aprovechando las bajas comisiones de ING para que me den 22 acciones redondas:

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De esta forma me asignarán 22 acciones y no me diluyo, pero no incremento más acciones.

Recuerden que hay que tener 39 derechos para que nos den 1 acción nueva. Como tenía 833 acciones le sumo 25 que he comprado y son 858 derechos que se convertirán en 22 acciones. Las comisiones de ING así son mínimas, por lo que se puede hacer esto para redondear.

He actualizado el apartado de dividendos cobrados de REPSOL, pueden verlo pinchando aquí. Aunque recuerden que esto no es un dividendo real, por un lado nos lo da, pero por otro nos lo quita. Y encima el año que viene que hay fiscalidad con la venta de derechos a mercado aún peor. Muy mal señores de REPSOL, muy mal. Miren cómo ABERTIS sí se preocupa por sus accionistas y está pensando soluciones ante la nueva fiscalidad. Eso dice mucho de las directivas de las compañías, que luego se traduce en creación de valor para ellos o no.

REPSOL, empresa cíclica por excelencia, comprar en momentos bajos de ciclo y vender en los altos de ciclo quien sea VALUE, pero en las cíclicas hay que actuar así.

Técnicamente alcista, eso sí:

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MACD semanal por encima de 0. MACD mensual cortándose al alza. MM30 alcista y precio por encima. A buen entendedor pocas palabras bastan.