Movimientos de cartera

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Este fin de semana estuvimos yo y unos amigos en el monasterio de piedra, os lo recomiendo, y ahí me tenéis recorriendo las cuevas de la cascada. Es precioso, además, como ha llovido tanto los ríos iban a tope. Al final la vida es eso, alguien a quien querer y un puñado de amigos y poco más, que al final fuimos doce con los enanos. Cómo molan los enanos ahí jugueteando entre ellos. Un fin de semana precioso.

Volviendo al maravilloso mundo del dinero y de la bolsa, la semana pasada roté el dinero de MONSANTO por OHI, un reit americano que estudié en profundidad. Es un valor que yo denomino peligroso. ¿Por qué?. Porque los intereses de su deuda alta se comen buena parte de sus FFO, por lo que una subida de tipos de interés en EEUU (que es el momento actual), le puede hacer daño. El valor ha bajado mucho tras el impago de Oriana y los resultados del 2017 han sido malos aunque lo considero algo puntual y una oportunidad a aprovechar. Considero que debo meter algo de pimienta a mi aburrida cartera. Así que de USA me quedo con ella. La otra que estudié fue GE, pero no me gustó lo que vi.

Por otro lado estoy buscando alternativas al dinero de ABERTIS y estoy viendo algunas cosas en España, donde sólo veo algo en un valor en concreto, y un par de valores en UK por la devaluación de la libra y algunas caídas que han sufrido los valores que sigo.

Y es que no he querido traer los dólares a Europa al cambio actual, prefiero dejarlos allí. En UK hay cosas interesantes por el cambio EUR/GBP y hay empresas de primera categoría.

En cuanto a las opciones todo bien, esperando a vencimiento de diciembre, es lento y aburrido, a la par que rentable.

Disfruten de la semana.

 

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Vendo MONSANTO

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Ayer, tras la fuerte subida de MONSANTO he vendido todas las acciones a 125,4 dólares/acción. La OPA es de 128 dólares/acción, y ya por una rentabilidad de 2% no me compensa esperar y poner en riesgo la operación. Ayer subió casi un 7% y aproveché a soltar todas las acciones. El dinero se mantiene en dólares, no los he convertido en euros porque estoy buscando oportunidades en USA que no es nada fácil. Hay dos empresas que estoy estudiando de momento.

Bueno, la paciencia ha dado su fruto. La verdad es que el monje paciente tiene mucha suerte, estoy muy contento y espero que todo siga así.

Todos los que replicaron mi operación estarán contentos, me alegro por todos ustedes.

Reciban un cordial saludo.

Declaración de la renta

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Toca hacer cuentas con hacienda un año más. Cuando la haces te das cuenta de una serie de cosas:

  1. Las ventas con plusvalías se pagan caras. Y es que la venta el año pasado de REPSOL me ha generado un problema ya que he tenido que pagar el 19% de impuestos de las plusvalías. Eso me recuerda que hay que vender lo mínimo y me pone sobre alerta sobre ABERTIS donde tengo fuertes plusvalías. Tengo que generar minusvalías con lo que tengo en cartera para poder compensarlo y que el año que viene no me pase como este año. No he estado fino ahí la verdad, tendría que haber vendido algo en pérdidas para poder compensar. He estado demasiado dormido hasta que me ha pillado el toro.
  2. No quiero casas, sólo acciones o fondos. La casa de la IF se paga en renta porque no es vivienda habitual. No quiero segundas residencias. El 80% de este país vive en propiedad, por lo que me hace pensar que es un filón para que el Estado pueda subir impuestos a los propietarios vía subida del IBI y/o subida de los catastros. Miedo me da esto. No quiero casa, quiero acciones o fondos.

A grandes rasgos eso sobre el tema renta del 2017. A ver, quejarme por pagar por ganar dinero con REPSOL no tiene mucho sentido, peor es perder dinero, pero es un toque de atención a eso del trading. Conmigo no cuenten para hacer trading, no quiero líos.

En cuanto a la bolsa parece que la bolsa española y europea se están desligando de las americanas. Era de uno de los 3 escenarios que comtemplaba hace unos días, ellos caen mucho y nosotros poco o planos. Bueno, no es ni bueno ni malo. Casi prefiero que la bolsa caiga para comprar más cosas, porque ahora me he vuelto exquisito de verdad, si no veo las cosas muy muy claras me mantengo en liquidez.

Mi actitud ahora es de extrema pasividad. No toco nada, no hago nada, y no compro nada salvo oportunidad de oro. Lo que hago ahora es mantenerme en liquidez hasta ver oportunidades como hace poco poder invertir más en fondos que estaban cayendo un 7%. Mientras no haya chollos no invierto más, sólo reinversión de dividendos. Y es que cuando prácticamente eres ya IF no te entran esas ganas de invertir a lo primero que uno ve. Ahora la actitud es de esperar y ver. Es como ABERTIS y MONSANTO, esperar, esperar, y esperar. Vamos, que me puedo pasar meses sin operar nada. Sé que los brókers no están contentos conmigo pero es lo que hay. Tengo la cartera equilibrada y hasta no ver una oportunidad no entro. Una oportunidad sería comprar TÉCNICAS sobre 20-21 euros/acción. Pues mientras no vea ese precio no compro, y lo más probable es que no baje, pues nada, a seguir acumulando liquidez hasta que haya alguna oportunidad. Ya sólo el interés compuesto hace su trabajo.

Cuando ya tienes un volumen de cartera grande te das cuenta que es el tiempo el factor más importante, mayor que las aportaciones, por lo que es por eso el motivo por lo que he pasado a una pasividad casi total. No me importaría estar un año sin comprar nada acumulando liquidez del ahorro del trabajo hasta ver algo MUY interesante.

Y por último en cuanto a impuestos se baraja una subida del 28% para el diésel. Esto ya es el colmo. Entre lo que te cogen de la nómina, IVA, IBI, impuestos de carburantes, compra de coches, etc… esto es un expolio en toda regla.

Disfruten del fin de semana.

Preparando el camino

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Como la OPA de Abertis parece que ya es un hecho (recuerdo que finaliza el 18 de Abril) hay que ir pensando como minimizar el impacto fiscal.

La mayoría de los inversores tendrán fuertes plusvalías en este activo, por lo que yo por lo menos voy a ir preparando el camino para que el año que viene no me salga a pagar a hacienda, o por lo menos  intentar que sea lo mínimo posible. Para ello voy a vender las posiciones que tenga en pérdidas como Telefónica.

Y recuerden del curso avanzado cómo hacerlo para que si sube este activo no se nos vaya. Es sencillo.

Una de las cosas más importantes en bolsa es minimizar las operaciones y minimizar la factura fiscal de forma legal por supuesto. Para ello hay que vender los valores en pérdidas e ir compensando.

Disfruten del fin de semana.

 

Un poco más

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Aprovechando las caídas, he vuelvo a invertir más en el fondo Cobas Internacional. Su valor liquidativo ha sido  de 95,5 euros/participación y me parecen buenas las empresas que tienen en cartera. Así que ya hemos completado un poco más esa posición hasta representar un 13,27% del total de la cartera.

La idea de invertir el exceso de dividendos en fondos de inversión es una idea que me parece genial, y la leí de un forero llamado Roberto Carlos del blog Cazadividendos. Y es que si necesitas por ejemplo 1500 euros/mes para vivir bien, ¿para qué cobrar más dividendos y pagar a Hacienda un 21%?. El excedente va a fondos de inversión donde no hay que pagar hasta reembolso, y como lo que necesitas lo tienes cubierto con los dividendos cuadra a la perfección con la forma de pensar de los fondos value de autor de un horizonte mínimo de inversión de 5 años.

Por otro lado el 18 de Abril finaliza el plazo de aceptación de la OPA de Abertis. Ha sido una inversión excelente estos 5 años, pero le digo adiós. Y es que es una maravilla de empresa, con excelentes números, pero nos la quitan de cartera a una per 18 aproximadamente, por lo que no nos tiene que dar ninguna pena. Las plusvalías son enormes y hay que dar gracias de que haya salido muy bien. Ahora hay que mirar para el futuro y ver dónde recolocar ese dinero para que siga dando frutos.

En el mercado hay oportunidades, siempre las hay. Si las acciones están caras se buscan otras más baratas pero con valor, y si no, los fondos están a valores liquidativos buenos. Pero siempre hay oportunidad en el mercado de acciones, ahora mismo estamos bastante bien de precio en muchos valores. No cometamos el error de sobreponderar ningún valor. Lo único que hay que hacer es leer las cuentas de las empresas y buscar valor en el precio.

Disfruten de las vacaciones.

Curiosa situación

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La verdad es que nos encontramos en un momento curioso. Un USA con pinta de final de ciclo, con un rendimiento del bono a 10 años de una rentabilidad similar a los dividendos, aproximadamente del 3% y con 4 subidas pendientes para este año. Eso, sumado a la valoración de las empresas tenemos un mercado donde no hay que entrar. Pero luego tenemos a Europa, sobre todo España con un rendimiento del bono a 10 años sobre el 1.5%, con dividendos sobre el 7% en algunos casos y en plena QE.

La situación es lógica, ellos expandieron su balance en 2009 y en Europa en 2012, 3 años de diferencia que ahora se notan. Claro, ¿y ahora qué?. Pues pueden ocurrir varias cosas y no sé la que ocurrirá. Y el que diga que lo sabe miente:

  1. Crash en USA y arrastra a Europa.
  2. Lateralidad en USA y traspaso de dinero a Europa subiendo las bolsas europeas.
  3. Crash en USA y subida de bolsas europeas.

No tengo ni idea de lo que ocurrirá. Lo que sí es verdad es que hoy si USA cae, nosotros más, pero…¿es malo?. Las empresas ganan más dinero y pagan cada vez más dividendos. En España no tenemos valoraciones altas en ciertos casos y las empresas van bien.

Luego los fondos en un rango -7% a -4%, que lo veo como oportunidad de incrementar. Empresas en sus carteras en los peores momentos de ciclo, buenos ROE´s, y deudas controladas.

La sensación que tengo es que es buen momento de comprar, tanto fondos como acciones en España. Mientras que las empresas ganen cada vez más, los balances sean sanos e incrementen los dividendos no veo problema. Sinceramente veo la situación buena para aumentar la cartera.

Saludos cordiales.

¿Pensiones?

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Veo todos los días en la TV cómo millones de jubilados protestan de que la pensión es muy baja. Estar toda una vida trabajando y que cobran poco debe sentar mal, pero pensemos un poco, aunque sienta mal.

Ellos tuvieron un país que reconstruir, todo estaba por hacer, todo negocio funcionaba bien y no había esa enorme lacra que es el estado hipertrofiado.

Ahora los jóvenes se enfrentan a sueldos de 1000 euros con contratos de obra y servicio y con vivienda cara o muy cara. Si a ese joven se le fríe a impuestos…¿qué se quiere del sistema?.

Se sube el sueldo a los funcionarios, bien. Se sube la pensión a los jubilados, bien. ¿Pero de dónde sale el dinero?. Dos soluciones, aumentar deuda o machacar (aún más a la clase trabajadora).

Si aprietan a las rentas del capital yo lo tengo claro, lo paso todo a un fondo de inversión con sede en Luxemburgo en media hora y muerto el perro se acabó la rabia. Lo digo por si piensan subir los impuestos en las transacciones financieras.

Creo que aunque duela tenemos que darnos cuenta de una cosa, se acabó el dinero. Se derrochó, se malgastó, etc… en eso no entro, pero ya no hay. Fin del asunto.

Los jubilados se quejan, están en su derecho. Pero y esos jóvenes mileuristas que se enfrentan a contratos precarios porque estamos en un país donde está casi todo hecho y una vivienda en la grandes urbes burbujeadas?. Y lo más importante, esos jóvenes de hoy, ¿qué pensión recibirán?.

Mal futuro para todos. O nos ponemos las pilas en educación financiera o lo llevamos claro.