Invierta en su libertad

¿Cómo consigo que la sociedad funcione?. Con deuda. Ya está, no hay más, inculcando desde pequeños que la deuda es buena. Analicemos en profundidad.

Hoy más que nunca, se busca flexibilidad por parte del empleado. Las empresas quieren trabajadores sumisos, a los que poder atornillar y que den todas las horas del mundo. Sólo lo conseguirás a base de deuda. Por lo tanto, podemos decir que la deuda es la esclavitud de hoy en día.

Si yo desde el Estado, favorezco a la banca para dar créditos blandos a todo el mundo posible. Si yo como Estado inculco desde las escuelas que lo normal es hipotecarse a 30 años para comprar una casa. Si yo desde el Estado inculco que el tener un Mercedes es síntoma de respeto y de que a la persona le va bien, tenemos un cóctel perfecto. Tendremos trabajadores endeudados, que gastan en cosas que hacen funcionar las fábricas y les obligo a trabajar y a cotizar en seguridad social para pagar pensiones, sueldos de políticos, coches oficiales, autonomías, etc…

Por tanto, deuda es esclavitud. Y moldeando desde las escuelas a los niños consigo a un ejército de esclavos. Y termino la película favoreciendo el consumismo sumado a una obsolescencia programada.

Mi recomendación: haga justo lo contrario. Consuma lo que necesita para vivir, no aparente más de lo necesario, no llame la atención, no se endeude en exceso, es decir, no viva como un esclavo, si no como una persona libre. Y esa libertad sólo se consigue con activos que renten y nulas deudas. Trabaje lo justo para cubrir sus necesidades básicas, y el resto del tiempo a disfrutar de la vida.

Por lo tanto, animo a todos a hacer justo lo contrario de lo que nos enseñan. Animo desaprender y a pararnos a pensar en lo realmente importante.

Unos amigos de toda la vida han sido padres. Son la familia modelo. Pero……..es ahora cuando echan números y ven que tienen que trabajar por obligación para pagar un techo, un coche, comida, suministros, en fin, como todos o casi todos. Me da pena cuando me dicen que ojalá pudieran pasar los primeros 4 años con su hijo y no tenerlo que dejar en una guardería mientras trabajan. Pero esa decisión no es de ahora, la tomaron cuando se endeudaron hace 7 años. Qué diferente sería si tuvieran una cartera de activos que les permitiera a través de los dividendos pedir una reducción de jornada por ejemplo.

Nos complicamos la vida con cosas que no necesitamos. Nos privamos de lo importante. No podemos pasar tiempo con los amigos. No podemos irnos de vacaciones. No podemos estar con los hijos. No podemos estar más tiempo con quien quieres. Y, ¿por qué?. Por vivir endeudados.

La esclavitud moderna se llama deuda.

A través de mis vídeos enseño cultura financiera, que se traduce en una mejor calidad de vida. La gente pierde el tiempo en un trabajo y no en invertir su dinero. qué diferente sería el mundo si la gente tuviera una buena cultura financiera. Quizás hasta sería peligroso, porque la gente trabajaría lo justo, no se consumiría tanto. Quizás mejor así, que siga el esclavismo y pensar que todo se solucionará sólo.

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Ampliamos cartera

Durante esta semana he incorporado en cartera algunas BME. Y es que, aunque se oigan malos datos, amenazas de plataformas alternativas y todo lo demás, BME no deja de ser un monopolio del consumidor. Con retornos del capital tremendos frutos de esa ventaja competitiva y un balance 100% sano con exceso de efectivo en caja.

Una de las cosas más importantes para estar tranquilo en una empresa es su deuda, y BME no tiene deuda, tiene efectivo en la caja, lo que desde ese punto de vista del balance se puede estar tranquilo.

No existe la empresa perfecta, ya que no es una empresa internacional y puede verse afectada, pero como todas las empresas del mundo, y más en España. Ahora se oye que el gobierno va a tocar a las eléctricas, por eso caen. Bueno, pues es que todas tienen un punto débil.

BME sigue siendo uno de los pilares fundamentales de mi cartera. Con una rentabilidad por dividendo del 6% y un pay out cercano al 100% da todo lo que gana. BME es lo que es, una empresa que vive de un monopolio, que paga dividendos y los seguirá pagando siempre que se mantenga esa ventaja competitiva. ¿Peligrosa?. Pues depende, si mantiene el moat, es segura, si no, se derrumbará. Esa es su lucha, mantener su ventaja competitiva, y por eso debe de luchar.

Esta compra en principio es apalancada, recibo 6% de dividendo y pago 1.25%. En principio no debe de salir nada mal. Deuda controlada y pequeña, como un 1,5% del total de cartera, demasiado baja a mi parecer. Aquí no cuento el resto de opciones que pueden ejecutarse, o no. A día de hoy estoy apalancado al 1.5% de mi cartera con un trade de intereses favorable. Seguirá así (y aumentando) hasta que o suban los precios de las acciones o suban los intereses de la zona euro. Creo que va para largo. Hay un diferencial demasiado grande entre RPD y tipos de interés que romperá por algún lado, o suben tipos o suben los precios de las acciones. No hay más. Así ha sido siempre y siempre lo será.

Nerviosismo en las caídas

He estado revisando los vídeos de las juntas de cuando Paramés estaba en Bestinver desde el año 2003 más o menos hasta hoy. Todos los años el hombre se cansa de la exigencia de los clientes de la necesidad de beneficios rápidos. Analicemos por qué.

Acaba de nacer una gestora COBAS sacando varios fondos de inversión y planes de pensiones. En concreto el internacional no va como a muchos nos gustaría que fuera. El valor liquidativo ha caído algo, como un 6% o así. No es prácticamente nada, pero lo suficiente para poner nerviosos a algunos.

Hay un denominador común en todas las respuestas que Paramés da en las juntas de los últimos 15 años, siempre sale dinero de los fondos cuando los valores liquidativos caen y entra cuando sube. Es decir, el dinero literalmente es tonto, y estoy de acuerdo con él.

Otro denominador común en los últimos 15 años es la forma de invertir, empresas con amplios ROE´s, bajas deudas y per´s menores 8 no hace, sino reforzar la idea de inversión. ¿Por qué no sube?. Pues como él dice, “ya subirá”, excelente respuesta. Y es que es verdad.

Bien, ¿y por qué el inversor particular se pone nervioso y le exige crecimiento de doble dígito?. Por lo de siempre, falta de paciencia y falta de conocimiento en lo que se invierte. Eso por un lado, pero el enorme y grave problema que subyace a ese nerviosismo es que la gente no diversifica el patrimonio. En mi caso particular COBAS constituye el 10% del total de mi cartera. ¿Cae un 6%?. Bien, “ya subirá”, mientras que tenga esas empresas en cartera, como si se congela así años, porque en esos años podré reinvertir todos esos dividendos de empresas que considero caras en España y no crean valor. ¿Me explico?.

Es decir, el problema es el mismo siempre, la falta de diversificación. Si se tiene una cartera con un 70 % de acciones y un 30 % de fondos de inversión la presión cae de forma tremenda. Ahora, si invierto el 100 % de mi patrimonio en un único fondo de inversión ya les digo yo lo que es presión, y por eso se entiende esa prisa.

Todo nace desde la paciencia, si se tiene prisa, no hay nada que hacer. Esto de la paciencia hay que meterla bien dentro. Nosotros en el grupo avanzado, aunque parezca que no, asumimos esa paciencia vendiendo opciones a 5 años vista. Eso es mucho tiempo, lo suficiente como darse cuenta que esto acaba de comenzar. Cuando vendes opciones put asumes una estrategia de BH, sabes que te pueden ejecutar, pero hemos asumido que esto es para toda la vida. ¿Qué mas da si me ejecutan?. Si yo quiero esas acciones a esos precios.

Si vendo opciones a 5 años vista, ¿cómo me voy a poner nervioso si el 10% de mi patrimonio cae un 6%?. No tiene sentido.

Si en España no hay valor, aprovechen a invertir fuera, creo que en un par de años habrá sido una elección exitosa.

Mantengan sus carteras diversificadas, tanto, que no tengan el control sobre si sus acciones han subido o bajado esa semana. Cuando lleguen a ese grado de diversificación la presión disminuirá totalmente. Pero diversifiquen bien, en valores sólidos, sanos desde el punto de vista del balance, con poca deuda, altas ventajas competitivas. En fin, lo de siempre.

 

Valor

¿Cuál es el mayor destructor de valor que existe?. ¿Y el mayor creador de valor?.

A menudo se ven por la calle coches de gama media alta con matrículas K, lo que significa que son nuevos. Un coche de esa gama el precio suele rondar los 40.000 euros nuevo. La pregunta es…. ¿esos coches se pagan al contado?. ¿A crédito?. ¿A cuántos años?.

A todos nos gusta lo nuevo. Esa sensación de coche nuevo, cuando te sientas por primera vez, pues está muy bien. Pero pensemos de manera racional lo que es una compra inteligente.

Una compra inteligente sería comprar un coche de segunda mano con 6 años, 100.000 Km, diésel, de unos 110 cv, normal, con su aire acondicionado, sin golpes, sin averías, sin nada raro, con un buen mantenimiento como podría ser éste (el primero que veo):

Sería un diésel con 150 cv, 110.000 km, del 2014, con todos los extras por 10.000 euros. Es un coche que nuevo vale sobre los 23.000 euros.

A mí incluso se me queda grande en potencia, pero bueno, sería un coche que sí, sería algo que me encaja a mis necesidades, bonito, simple, económico, y duradero.

Ahora me voy al coche que veo por la mañana en los atascos en la M-40 y veo esto:

Pongamos 50.000 euros, más o menos. Lo que yo me pregunto es… ¿se pagan al contado estos 50.000 euros?. Me extraña. Miro un poco y veo varias modalidades de préstamos de BMW, pero el tipo de interés medio es del 7-8% TAE. no contemos entrada ni nada, 7-8% TAE, a pagar en 5 años (porque todos sabemos en España que cuando un coche pasa de 5 años y 100.000 km explotan) sale una cuota mensual de 1002 euros/mes. Al cabo de 5 años hemos pagado 60.120 euros frente a los 10.000 que pagamos por el Skoda de arriba.

10.000 euros sí creo se pueden pagar al contado, 50.000 no creo. Pero bueno pongamos que podamos hacerlo. Si pago 50.000 me descapitalizo totalmente, si pago 10.000 me quedan 40.000 para invertir en acciones por dividendo, fondos, etc…

Reconozco que un BMW nuevo es bonito, da categoría, es una señal de que te van bien las cosas, etc… pero no es una compra inteligente. Una compra inteligente es comprar el Skoda, un coche simple, normal, con las cosas que necesitas, un coche suficiente. Es decir, el querer el BMW nos cuesta 1000 euros/mes durante 5 años, y aunque el Skoda lo financiemos pagaríamos 202 euros/mes.

No entro a valorar el coste del seguro, mantenimiento, etc… todos sabemos que el coche de marca es todo más caro, eso no lo valoro. Tampoco valoro que el BMW a los 5 años tendrá 200.000 km y el Skoda 200.000+100.000.

A todos nos gustan los coches, cuanto más potentes y de marca, mejor, ¿pero son compras inteligentes?. Lo que creo es que el que los IF compran el Skoda al contado, y el que no el BMW a crédito a 5 años, y luego, pues otro.

En el fondo, esto no debe cambiar, debe haber movimiento de dinero en la economía, el dinero debe fluir, tiene que haber esclavos que muevan el mundo, que las fábricas funcionen, que haya consumo, eso no se debe de cambiar, pero creo que hay que pararse un poco a pensar las cosas que provocan la mayor destrucción de valor que existe.

Cada uno que haga con su dinero lo que le apetezca, para eso lo ganan y para eso se levantan a las 6:00 AM a trabajar. Es un mundo libre, pero no encuentro un destructor de riqueza más grande que los coches. Si alguien conoce otro que me lo haga saber.

¿En el fondo que es un coche?. Un cacharro que te lleva del punto A al B. ¿Merece la pena ser esclavo por un cacharro?.

 

 

Situación de mercado

Bueno, pues el mercado está dando las primeras señales de debilidad. Voy a mostrarles algunos gráficos que dan señales bajistas:

Llevamos dos semanas por debajo de su media móvil de 30 semanas. Es la primera vez desde hace un año y pico que cotizamos por debajo de ella, por lo que hay que estar alerta. ¿Qué quiero decir con esto?. Nada, que se ven síntomas de agotamiento en ciertos valores internos del Ibex y que da señales de que podemos buscar niveles inferiores. Ya dije hace unas semanas que el Ibex barato no cotizaba, así que bueno, podría encajar en ese escenario.

Desde que opero con opciones y programo la venta de puts a diferentes marcos temporales he dejado de adivinar dónde irá el mercado. Si BME a X euros me parece buena compra, vendo opciones y me olvido de ella. Si el día del vencimiento está por debajo, pago a lo que me comprometí y punto. Si me pareció bueno ese precio pues es por una razón puramente racional y fundamental. Por eso, lo que haga el precio en el fondo me da igual. Si sube, bien la cartera vale más, si baja la cartera engordará, y si se mantiene lateral las opciones se desgastarán. El dinero va a seguir entrando vía dividendos, opciones, sueldo, etc… y lo que haga la bolsa pues en realidad debe importarnos poco o nada. Lo importante es que los resultados empresariales acompañan y los beneficios vayan al alza.

Un par de apuntes:

Gráfico de Liberbank. Teniendo como precedente a Popular, da miedo. Anunciando una ampliación de capital nos están gritando que necesitan dinero. Hay que meterse en las cuentas, pero está siguiendo los pasos del Popular. Estudien sus cuentas por si hay valor en el precio o va camino de un Popular 2.0.

Duro Felguera: otra que pasa por un mal momento. Se deberían estudiar de nuevo las cuentas por si pasa algo realmente grave.

REE: cotizando cerca de máximos históricos. ¿Creen ustedes que es por casualidad que esté en máximos?. Gana más dinero que nunca, creo que algo tiene que ver.

El secreto está en las cuentas, eso que nadie se lee. Es duro, es difícil, y hay que dedicarle tiempo, pero claro, no todo el mundo está dispuesto a prender y a dedicarle el tiempo que requiere. Por eso invertir es un arte, y no una lotería. Aprendan, fórmense, dedíquenle tiempo, y dormirán muy tranquilos con sus inversiones.

Disfruten del fin de semana.

Opinión de los demás

Cuando vas a iniciar un proyecto no hay casi nadie que te apoye. No lo lograrás, estás loco, no compensa, eso no te va a salir bien. Parece como que a los demás les da envidia que tú seas capaz de hacer algo y ellos no. En el fondo es eso, ellos tienen miedo de salir de la zona de confort y tú sí lo haces.

Han pasado años desde que inicié mi cartera BH. Estoy muy contento. Al principio lo de siempre, ese valor es malo, tienes que diversificar más, tienes los peores valores, has comprado caro. Y por supuesto si lo dices a familiares y amigos ya ni hablamos, lo vas a perder todo en la bolsa, bla, bla, bla. Es decir, las opiniones en general te infunden miedo, inseguridad, etc…

Luego pasó otro momento en el que las críticas se centraron en los fondos de inversión. Que si lo mejor eran los fondos de inversión, que si lo saben hacer mejor que tú, que si son profesionales. Bueno, si yo nunca he dudado que son buenos, pero tengo mi manera de hacer las cosas. Ahora resulta que no van, vaya por Dios qué casualidad oye.

Luego empezaron a criticar por los derivados. Que si te vas a arruinar, que si lo vas a perder todo, que si patatín que si patatán.

Cuando decidí cambiar de trabajo lo mismo. ¿Por qué te vas si estás seguro?. Te va a salir mal, estás loco, yo no lo haría.

Cuando inicié el proyecto de la ganadería más de lo mismo. ¿Con tanta regulación te vas a meter en eso?. Te arruinarás. No sabes dónde te metes.

Es decir, en todo lo que hagamos en nuestra vida, siempre va a haber opiniones de gente que te van a quitar las ganas de vivir. Si hubiera hecho caso a la gente, ni tendría cartera BH, ni tendría fondos, ni tendría derivados, ni tendría otros negocios, seguiría en un empleo mal pagado y con mal ambiente. Si me han ido medianamente bien las cosas, ojo, medianamente, porque no considero que me vaya bien del todo, es por salir de la zona de confort, de atreverme a dar el salto.

Mirando un poco atrás, los que decían que no invirtiera en bolsa siguen sin llegar a fin de mes, los que me decían que fondos al 100% ahora dicen que no están funcionando y que ya no opinan lo mismo, los que me dicen y decían que derivados no, no saben lo que llevamos ya ganado en primas en tan sólo un año, los que me decían que el negocio de la ganadería no, ahora me llaman a ver si pueden colocarme el ganado que tengo para vender (por supuesto vendo directo a fábrica y no los necesito como intermediarios).

Por lo tanto, hay que acostumbrarse al rechazo de los demás. Muy pocos te van a animar a hacer algo. Siempre te dirán estás loco, ya se ha hecho, te vas a arruinar. Pues vale, déjame arruinarme, ¿qué más te da?. Es su forma de justificar su fracaso y ser auto complacientes.

¿Que me voy a arruinar con mi cartera BH?. Vale. ¿Que me voy a arruinar con los fondos?. Vale. ¿Qué me voy a arruinar con los derivados?. Vale. ¿Que me voy arruinar con mi negocio de ganadería?. Vale. ¿Que me van a despedir de mi actual trabajo?. Vale. Sí, es posible, no digo que no, pero ya te digo yo que volveré a resurgir de mis cenizas. Y no iba a ser la primera vez. De hecho me he arruinado dos veces en mi vida. Pues nos levantaremos una tercera vez. Ahora, una cosa tengo clara, NADIE, absolutamente nadie, nadie, nadie, me va a quitar las ganas de crecer y hacer cosas. Si ya he caído dos veces, y me he levantado puedo hacerlo una tercera vez. ¿Qué más da?. Si es lo que le da la salsa a la vida. ¿Para qué tanta seguridad?. El ser humano necesita un margen de coacción como decía Guevara, de tensión, de adrenalina. Eso nos mantiene vivos. Tener objetivos es la sal de la vida, si no, qué, trabajar de 8 a 17, ver el fútbol y ya?. Menudo aburrimiento.

¿Los derivados?. Son una excelente forma de ganar dinero ADICIONAL. Se tiene una cartera BH y con los derivados se gana dinero que cae sin contar con él. ¿Puede salir mal?. Por supuesto que sí, nadie lo ha negado, es apalancamiento, y ya he dicho que es el secreto de la riqueza. Pero bueno, siempre estarán los catastrofistas, que aún sin saber cómo lo hacemos ni en qué condiciones siempre estarán ahí para decirte que te va a salir mal y lo vas a perder todo. Pues perdámoslo todo, qué más da, si son sólo números. Recuerdo hace 6 meses cuando me apalanqué al mismo grado que ahora tuve cientos de críticas por el mismo motivo. Me lo llevé TODO. ¿Ocurrirá lo mismo o acabaré debajo de un puente?. Pues no tengo ni idea, pero la adrenalina que produce me gusta. Pero si es que lo que estoy haciendo ya lo hemos hecho. No sé de qué se extrañan algunos.

Y ahora me siento a esperar el vencimiento de septiembre, que tengo muchas put por caducar. Y luego octubre, diciembre, marzo, junio, y así hasta 2021. Y si hay un crash, pues ya obraré en consecuencia, o es que no les pilló el Brexit, el 11M y el 11S. A mí sí, y aquí seguimos, no me he muerto ni acabé debajo de un puente. Ojalá ocurra un crash, porque al final es lo que da realmente alegría a esto. Si yo me lo paso pipa en cualquier momento de mercado.

Resumen semanal de los mercados

Durante esta semana he continuado con mi típica estrategia de conseguir dinero vía opciones muy OTM para comprar opciones muy ITM. De esta forma vendí opciones de TELEFÓNICA para dentro de 1 año para comprar acciones de BME en unos días:

Vendo opciones ingresando 1010 euros, que sumados a los de BANCO DE SANTANDER de hace unos días me junto con un efectivo que quiero invertir hoy. Por eso vendo una opción de algo que quiero, como es:

La idea, vendo para dentro de 2 años, empresas que sí compraría, BANCO DE SANTANDER  a 3,8 euros (incluyendo la prima) y TELEFÓNICA a 7.6 euros (incluyendo prima), obtengo un dinero hoy que me permite comprar BME y recibo dinero hasta entonces vía dividendos. Es decir, obtengo doble vía de ingresos, una por la prima que recibo de la venta de puts y otra por los dividendos de BME. Si calculo las rentabilidades son vía opciones 5% TAE tanto de BANCO DE SANTANDER como de TELEFÓNICA, y BME un 6% vía dividendo.

Aparentemente la estrategia no va mal, ya que recibo sí o sí 5+6=11% de rentabilidad. Lo que más me gusta es que yo no pongo un euro, ya que mi bróker lo único que me pide es margen libre para poder hacer la operación. Y ese margen libre procede de las acciones que tengo en cartera. Es decir, recibo un 11% de algo que no tengo.

Bueno, esto es un pequeño ejemplo de estrategias que hacemos en el grupo de derivados. Otros compañeros venden opciones de BMW, acciones americanas, etc… Hay infinidad de oportunidades y casos.

Con respecto a los fondos de inversión internacionales pasan por mal momento. Seguramente sea el momento óptimo para incrementar en ellos, pero prefiero lo que hago en mi cartera BH y derivados ya que de momento está resultando bastante bien. Creo que los fondos de inversión están bien, pero en un % moderado de una cartera BH, nunca más del 30%. En mi caso es un 10% y de momento no quiero aumentar. Las opciones y la cartera BH me funcionan bien desde hace tiempo, y soy de los que opinan que si algo va bien, mejor no tocar.

En cuanto al Ibex:

El ibex debería rebotar ya si de verdad es alcista. Aunque en gráficos semanales y mensuales lo es, debería empezar a reaccionar desde estos niveles. Lo más probable es que lo haga, aunque esto es bolsa y el mercado manda. Haga lo que haga el mercado nosotros tenemos siempre una estrategia diseñada para las tres direcciones del mercado, así que únicamente nos limitamos a ejecutar lo que toque. Que sube mucho, cerramos derivados a precio de saldo y rotamos algún valor que consideramos sobrevalorado, que baja, abrimos derivados y compramos acciones en aquellas empresas que consideremos baratas, y si está lateral reinvertimos dividendos y vemos cómo el tiempo desgasta nuestras opciones. Por ello no debe preocuparnos nada, sólo tenemos que actuar en función de lo que el mercado haga.

Los fondos, como los derivados, como la cartera BH está pensado para años, por lo que tenemos que pensar a años vista. El mañana, el mes que viene, es muy difícil de predecir. Vayamos poco a poco. Lo único que quiero es que las cosas sigan como los últimos 5 años, que no nos enganche ninguna empresa en quiebra. Por lo demás no habrá problema.

Si quiere aprender sobre derivados, análisis fundamental o la esencia de lo que hacemos, póngase en contacto conmigo en el email: elmonjepaciente@hotmail.com y le mandaré información de los cursos que imparto sobre bolsa.

Gracias por leer el artículo y disfruten del fin de semana.