Masacre selectivo

Lo primero que quiero hacer es agradecer a las personas que estuvieron conmigo en el curso intermedio este fin de semana. Excelente grupo, muy participativo y numeroso. Como me han pedido hacer un nivel avanzado, propongo las fechas de 26 y 27 de Noviembre para ese curso. Tienen más información pinchando aquí.

Así es como titulo la entrada de hoy, masacre selectivo. Ahora resulta que los sectores que nadie quería como el sector asegurador y bancario suben como la espuma. Ahora resulta que el sector petróleo que se suponía que no tenía futuro, el presidente Trump dice que se va a poner a quemar petróleo al máximo. Ahora resulta que las buenas compañías con negocios asegurados como REE y ENAGÁS se desploman, no porque el negocio sean malo, sino porque se prevén subidas de tipos antes de la cuenta.. Ojo, no caen porque vayan mal, sino porque se espera subir los tipos antes de tiempo. Y yo me pregunto, si tienen la deuda financiada a varios años, ¿son justificables estas caídas?. Mucho se adelanta el mercado creo yo, pero bueno, el señor mercado siempre tiene la razón, y si no, se le da. O no la tiene como ha pasado en Mapfre que llegó a 1.56 euros/acción o Banco de Santander a 3.07 euros/acción. ¿Ahora son estas dos últimas buenas y antes no?. Señores, las empresas son las mismas hace 3 meses que hoy. Las eléctricas son las mismas hace 3 meses que hoy. Las cuentas  son iguales.

Por estos movimientos en bolsa sostengo que el mercado es irracional y que hay siempre oportunidades de inversión. Esos movimientos tan bruscos en las cotizaciones permite al avezado inversor fundamental, aprovecharse de la irracionalidad del mercado. Y la única manera de sobrevivir a todo esto es con un correcto análisis fundamental y una correcta gestión del capital.

Si ahora se pone a subir Banco de Santander el monje va subido, pero no desde hace poco, desde hace bastante tiempo, con precios de compra con fuerte descuento sobre su valor intrínseco, y en Mapfre, pues lo mismo. Nunca sabremos cuál es el mínimo de cotización, y compraremos a un precio y el mercado nos pondrá la cara como un tomate y nos hará quedar en ridículo, pero los compradores que buscamos valor en el precio, estamos tranquilos ante estos movimientos del mercado. ¿Se podrían haber comprado a mejor precio?. Por supuesto que sí, eso sin duda. Pero se han comprado con un sentido y una idea, por encima de los sentimientos que todo inversor debe olvidar. Al mercado hay que ir con los números bien analizados, y da igual que el precio baje a la mitad o duplique. Hay que ir con serenidad y paciencia.

Ojo, que no se me entienda que quiero sacar pecho, ni mucho menos, al revés, siempre he dicho que si dices una cosa el mercado se empeñará en dejarte en ridículo, pero a largo plazo termina dando la razón a quien hace los deberes. El problema es que el mercado puede estar más tiempo irracional que nosotros solventes, es por eso por lo que hay que medir muy bien los movimientos, y ya no le digo con apalancamientos, eso ya es un campo lleno de minas anti persona.