El monje paciente y la constancia

He estado unos días sin ver al monje y me apetece preguntarle por algo general. Quiero preguntarle dónde radica el éxito de su estrategia. Me voy a buscarle al convento y le veo en una habitación. Sonríe al verme como de costumbre y me dice que se le ha hecho extraño no verme a diario. 

Señor monje paciente: «¿Dónde radica el éxito de su estrategia?. El monje paciente me mira y responde: «En la constancia y disciplina. Tú te tienes que sentir con un barco en piloto automático, tienes que saber a dónde te diriges, y mientras, disfrutas del camino. Pasarás por momentos malos y buenos, y será en los malos, cuando el precio sea el más bajo, cuando querrás abandonar´´.

El monje paciente lleva razón. Todo en esta vida se consigue de la misma manera, constancia y disciplina. Yo mismo he experimentado en la vida que tienes que tener claro a dónde vas, y luego ser constante. En nuestro caso, nuestro objetivo es la independencia financiera, el camino es reinvertir dividendos más dinero de ahorros de trabajo o negocios.

La aplicación del interés compuesto se puede aplicar a muchos negocios, no sólo a la bolsa. Todo negocio reinvierte una parte de sus ganancias, así que de un modo u otro aplica el interés compuesto. Un negocio que no reinvierta está destinado a quebrar.

El monje paciente nos explicó el otro día el estado de ZARDOYA OTIS, y pronto saldrán los resultados de muchas empresas del primer trimestre de 2014. Es nuestra obligación vigilar nuestras empresas, ver que sus fundamentales son buenos, y si no, obrar en consecuencia. Nuestra estrategia consiste en analizar por fundamentales una empresa, si está dentro de nuestro radar, vemos el momento del precio. Y si todo es adecuado comprar y reinvertir. Parece fácil, pro no lo es. Tarde o temprano aparecerán en el escenarios muchos condicionantes como subidas de precio del activo, necesidad de dinero, etc… Nosotros podemos establecer el destino, pero si nosotros no nos empeñamos en cumplirlo, el análisis fundamental vale de poco.

A pesar de todo le pregunto al monje paciente sobre el momento de mercado. ¿Cómo estamos, caros, baratos?:

Gráfico semanal, logarítmico y descontando dividendos del Ibex35.

El monje paciente me dice que estamos alcistas. El precio está por encima móvil de 30 semanas. El monje dice que el Ibex35 es un simple índice, y que tendremos que ir valor a valor para ver si el activo está caro o barato. El monje paciente dice: «Dentro del índice tenemos valores baratos y otros caros, es tu obligación saber cuál está caro y cuál está barato´´.

Hace poco el monje analizó ZARDOYA, y nos dijo que la veía cara. Pero en cambio, hace 15 días compró MAPFRE, empresa que considera a un precio normal, ni caro ni barato. 

Cuando analizamos un valor tenemos que ver el rango histórico de PER, no es lo mismo el PER de MAPFRE que el de ABERTIS. Históricamente los valores se mueven en unos rangos de máximo y mínimo, lo que nos da pistas sobre dónde podemos movernos en precio. Tenemos que estudiar sus balances, su deuda, todo. Hay que recordar que elegir bien un valor es lo más importante, mucho más que el precio. Un error en el precio pagado se puede solucionar con el largo plazo. Un error en el valor elegido no tiene solución.

Las acciones son partes de una empresa, no un simple apunte electrónico, por eso el monje paciente nos recomienda ir a la juntas generales de accionistas, para ser conscientes de que somos dueños de una empresa, no de un papel, y por ello tenemos que preocuparnos por la marcha de nuestra empresa.

El monje paciente no sabe el precio que tendrá una empresa el año que viene, pero sí sabe la que está cara y cuál está barata. Y a parte, sabe cuál es la tendencia del mercado. Así que el monje juega con probabilidades. Nunca sabe lo que el Señor Mercado va a hacer. Eso nadie lo sabe, y el que lo sepa es un mentiroso. Entonces si preguntamos al monje que qué es lo más probable que ocurra en el mercado, él lo tiene claro: «Lo más probable es que siga su tendencia, es decir, si va para arriba, lo más probable es que los precios sigan subiendo´´.

Vamos a ver el Dow Jones:

Gráfico semanal, logarítmico y descontando dividendos. El gráfico del Dow Jones también nos dice que la tendencia general es alcista, y que lo más probable es que el precio de los activos sigan subiendo´´.

Veamos al Dax:

Gráfico semanal, logarítmico y descontando dividendos. Más de lo mismo, se confirma la tendencia alcista del mercado.

El monje paciente dice: «Las tendencias son como grandes gigantes, si te cogen en posición contraria te machacarán. Ve siempre a favor del mercado. Tus activos van a valer más. El mercado no gira de sentido en un día tardan tiempo en cambiar de sentido, nos «avisan´´. Las manos fuertes tienen que distribuir las acciones compradas a precios bajos, por lo que se necesita tiempo.´´.

El monje paciente dice que la tendencia general global es alcista, y que lo más probable es que los precios suban este 2014. ¿Hasta dónde?. Nadie lo sabe, simplemente porque para que suba el precio de las acciones hace falta dinero, y ese dinero sólo lo tienen unos cuantos. Me refiero a los bancos centrales y 5 personas que dirigen el mundo. Son ellos, los que deciden cuándo aportar dinero al sistema o retirarlo. Son ellos los que inician los boom y los crash. Pero ese proceso tarda tiempo.

Y en un momento como el actual, donde el fantasma de la deflación llama a nuestras puertas, el monje paciente cree que el BCE tomará medidas expansivas como en USA. Él cree que harán un «copia y pega´´ de USA en Europa, y que ese dinero irá a la economía y a la bolsa. Por esto, el monje paciente cree en una tendencia de largo plazo alcista. Por este motivo el monje paciente hizo casi todas las compras del año 2014 en los primeros meses del año, las tendencias son alcistas así que lo normal es que los precios suban.

Llegará un día, que los precios no suban más. El precio se pondrá lateral. Ahí cada uno debe decidir qué hacer. Lo que está claro es que la estrategia de vender a 10 y comprar a 8 sale casi siempre mal. Primero porque pagas el 21% (más de 1 año) a hacienda de tus plusvalías, segundo porque pagas comisiones y cánones de bolsa, y tercero porque no sabes si vas a recomprar a 8. Es por esto por lo que el monje paciente está en contra de vender un activo. Un activo se vende cuando te has equivocado en el análisis fundamental, y es un error muy grave. Eso no nos puede ocurrir, los activos que compramos deben ser para SIEMPRE. Se dice pronto, para SIEMPRE. Eso significa que un activo que entra, probablemente no saldrá jamás. Otra cosa diferente es vender derechos para comprar acciones de otro activo más barato. El monje paciente no lo considera una venta. Por ejemplo, con el SANTANDER ha vendido los derechos porque no quería acciones de una empresa con PER 17,2 veces cuando puede comprar una TELEFÓNICA a 11 veces. El monje paciente lo considera cosas diferentes.

Y lo más importante constancia y disciplina. El monje paciente ha cobrado varios dividendos, y está esperando a cobrar dos jugosos dividendos:

1) TELEFÓNICA: 7 de Mayo.

2) BME: 9 de Mayo.

Esos, sumados a los anteriores van a ser cerca de los 1000 euros, cantidad nada despreciable para hacer en no mucho tiempo una reinversión de dividendo. 

Lo realmente difícil en esta estrategia es no abandonar. El monje nos lo recuerda, porque son muchos los llamados y pocos los que consiguen resistir a la tentación, y nos repite una vez más: «Vuestro peor enemigo sois vosotros mismos´´.

Os manda un saludo.